СЕЛЛ-Сервис взял кредитную линию 300 млн руб. от АО Альфа-Банк

Итоги работы ООО «Ультра» за 12 месяцев 2025 г. Структура выручки «Ультры» диверсифицирована по товарным направлениям. Наибольшую долю в 46% по итогам 2025 г. занимает прессованный решётчатый настил. Его реализация запущена в конце 2024 г., а в 2025 г. направление заняло одну из ключевых позиций. Основные покупатели — складские комплексы и компании, работающие в сфере электронной коммерции. Эмитент планирует развитие в сфере профессионального хранения в B2B-сегменте. Компания пополнит ассортимент техникой и оборудованием для складов и логистики. По итогам 2025 г. «Ультра» сохранила выручку на уровне 2024 г. — 1,9 млрд руб. При этом на финансовые результаты повлияло снижение рентабельности: EBITDA Adj LTM сократилась на 25,7% и составила 163,6 млн руб. Давление на маржинальность оказали рыночные условия. Спрос компаний сектора онлайн-торговли и рост ввода складской недвижимости поддержали объёмы реализации продукции, однако из-за волатильности цен на рынке металла операционные затраты выросли. В группе компаний учитывают текущие рыночные условия и реализуют меры по повышению эффективности. В 2025 г. завершили оптимизацию — все производственные мощности сконцентрировали на одной площадке в Белорецке, что потенциально сократит операционные расходы, включая логистические. Одновременно «Ультра» проводит оптимизацию внутренних бизнес-процессов, что формирует основу для восстановления рентабельности. Компания готовится к расширению ассортимента и клиентского портфеля. Наличие доступных производственных мощностей, запуск новых продуктовых направлений и проработка потенциальных контрактов создают потенциал для роста бизнеса и его финансовых показателей, несмотря на рыночные ограничения. По итогам 2025 г. эмитент зафиксировал чистый убыток в размере 199,7 млн руб., который не отражает снижение операционной эффективности и в значительной степени обусловлен созданием резерва по сомнительной дебиторской задолженности в 192,4 млн руб. Резерв носит преимущественно неденежный характер, его существенная часть сформирована задолженностью аффилированных компаний. Формирование резерва оказало разовое давление на финансовый результат и величину собственного капитала. В 2023–2024 гг. аналогичные резервы не создавались в соответствии с политикой эмитента. По мере возврата средств в периметр компании давление на капитал будет компенсировано. Финансовый долг на отчётную дату составил 527,2 млн руб., увеличившись на 25,5% по сравнению с 2024 г. Изменение структуры долга было связано с привлечением краткосрочного банковского финансирования в АО Банк «КУБ» при сокращении обязательств по облигационным займам вследствие выплаты частичных досрочных погашений по одному из выпусков. Кредит от АО Банк «КУБ» будет погашен оборотными средствами. Также был погашен заём собственника, полученный компанией в 2024 г. В результате структура долгового портфеля стала более ориентированной на рыночные источники фондирования. На фоне роста долгового портфеля и снижения EBITDA Adj LTM коэффициент [Чистый финансовый долг / EBITDA Adj LTM] увеличился до 3,22х, а покрытие процентных расходов сократилось до 1,55х. Восстановить кредитные метрики компания намерена с помощью расширения контрактной базы, роста выручки и повышения операционной эффективности в результате уже проведённой оптимизации. С клиентами «Ультра» преимущественно заключает рамочные договоры с детализацией поставок через спецификации. Компания ведёт переговоры с потенциальными покупателями. В случае успешного завершения выручка эмитента по итогам 2026 г. может увеличиться почти в два раза до 3,65 млрд руб. Руководство «Ультры» учитывает, что исполнение части договоров может носить длительный характер, а сроки поставок на этом фоне будут смещены за пределы 2026 г. При реализации этого сценария фактическая выручка может оказаться ниже максимальных прогнозных значений. Но даже в рамках консервативного сценария эмитент рассчитывает сохранить показатель на сопоставимом с 2025 г. уровне. RU000A106AU9

Финансовые показатели ООО «СЕЛЛ-Сервис» за 12 месяцев 2025 г. В 2025 г. деятельность «СЕЛЛ-Сервиса» проходила в условиях влияния внешних факторов. В период повышенных мировых цен на какао-порошок (ключевой актив компании), который пришёлся на 2024 г. и начало 2025 и был вызван дефицитом сырья, эмитент формировал запасы по низкой стоимости. На этом фоне по итогам 2024 г. эмитент смог кратно нарастить объём продаж и получить сверхприбыль: выручка +57%, чистая прибыль +510%. Однако, начиная со 2 кв. и до конца 2025 г., цены на какао-порошок существенно снижались, при этом стоимость запасов была зафиксирована на уровне периода высоких цен. Разница между стоимостью запасов и ценой реализации была минимальной, что оказывало давление на рентабельность и операционную прибыль. «СЕЛЛ-Сервис» сохранил выручку за 12 мес. 2025 г. на уровне прошлого года (-1% к АППГ), несмотря на снижение спроса со стороны производителей кондитерских изделий на фоне роста стоимости какао-порошка и смещения потребительского спроса ввиду удорожания продукции и роста популярности ЗОЖ. Высокие розничные цены на готовый шоколад, сложившиеся после рекордного роста стоимости какао в 2024 г., привели к падению потребительского спроса. Производители были вынуждены сократить выпуск и закуп сырья, несмотря на снижение цен на какао в 2025 г. Более того, стоимость ещё не вернулась к уровню, который был до 2024 г. Дополнительное давление на рентабельность в 2025 г. оказала валютная волатильность: цена доллара на момент формирования запасов была выше, чем в период продажи товаров. Всё это обуславливало снижение валовой прибыли и рост курсовых разниц. Сложившая в 2025 году конъюнктура нивелируется: • усилением позиций эмитента на профильном рынке, что подтверждается положительной динамикой продаж; • реализацией практически всего объёма запасов, сформированных по повышенному курсу — новые партии приобретаются по рыночной стоимости; • наличием собственной ликвидности и доступом к открытым банковским лимитам. В 2026 г. «СЕЛЛ-Сервис» ожидает восстановления показателей. В планах — увеличение продаж до 10-15% относительно 2025 г. и рост прибыли. Это станет возможным за счёт как работы по расширению клиентской базы и проведенной оптимизации бизнес-процессов, так и стабилизации отрасли: снижение цен на какао-порошок, по ожиданиям участников рынка, позитивно отразится на восстановлении спроса. Основная отраслью-потребитель продукции «СЕЛЛ-Сервис» — кондитерская промышленность, на которую приходится до 58% продаж. Ещё 16% — оптовые торговые компаниями: за год выручка направления выросла более чем в 1,5 раза. Ассортиментный портфель насчитывает до 800 наименований. Ключевая позиция — какао-порошок, занимающий 59% в структуре выручки. «СЕЛЛ-Сервис» осуществляет деятельность как в 63 регионах России и в странах ближнего зарубежья. Динамика финансового результата в 2025 г. отразилась на структуре активов и пассивов: собственный капитал сократился на 22%. Снизился объём запасов с 644,5 до 444,8 млн руб. за счёт перехода на краткосрочную модель закупок, что повлияло на сокращение дебиторской задолженности на 44% — компания уменьшила объём выданных в валюте авансов. «СЕЛЛ-Сервис» продолжает гасить обязательства: за год величина финансового долга сократилась на 26% или 219 млн руб. Эмитент погасил выпуски БО-П01 и БО-П02, провел оферту по БО-01. Кредитная нагрузка остаётся контролируемой: текущий уровень операционной прибыли способен покрыть долговые обязательства на горизонте трёх лет (без учёта влияния курсовых разниц). На фоне сокращения EBITDA Adj процентное покрытие достигло минимальных значений, однако в 2026 г. ожидается улучшение финансовой устойчивости. В марте 2026 г. компания заключила договор с АО «Альфа-Банк» о возобновляемой кредитной линии на 300 млн руб. Средства позволят заместить более дорогие кредиты. Это позитивно отразится на долговой и процентной нагрузке. RU000A107GT6

ООО «СЕЛЛ-Сервис» сообщило о заключении существенной сделки