Давайте попробуем вместе рассуждать, как крупные инвесторы. А именно стараться оценить именно капитализацию компании, стараясь отвязаться от мультимпликаторов и маржи. Конечно, подход неидеальный, но мне кажется, что важный для понимания, как функционирует рынок капитала в целом. Обращу внимание, что при сравнении капитализации нужно было также учитывать долг. Прям мега важно, так как фактически объем долга = чистый вычет. DATA - 22 млрд SMLT - 24 млрд Забавно, что сжежеиспеченный производитель ПО, который скорее всего взял первое решение из опенсорса, стоит столько же, сколько и застройщик номер 1 в стране. Просто считаем, что это факт. T - 800 млрд MOEX - 400 млрд Для меня неожиданность, что т оценивается дороже мосбиржи. Кажется, что у мосбиржи нет конкурента, а у т есть. Мосбиржа долгосрочно почти не имеет рисков и будет расти на росте m2 при любой внешней конъюнктуре. А если сравнивать со сбером, то у мосбирди просто нет шансов. Интересно, почему? Ведь биржа должна приносить фундаметально больше банка. Думаю, что дело в том, что в РФ большая доля банковского сектора и небольшая публичного капитала. Делая ставку еа банки важно учитывать возможность смены тренда. IRAO - 340 млрд GAZP - 2800 млрд Не знал, с кем сравнить интеррао... Решил взять газпром. Вывод очевидный - качать готовый продукт сильно выгоднее. В генерации нужно много поддерживающего капекса. Газпром, лукойл, роснефть - все стоят примерно одинаково по капитализации. MGNT - 230 млрд LENT - 210 млрд Вывод: даже при площади в 3 млн кв м против почти 12 млн кв м, компании могут стоить одинаково, если пропускать уроки грамотного операционного управления компанией. При одинаковом корп управлении должно быть соотношение 200 vs 800. Общее напоследок. На рынке мало хороших не гос компаний. Заметил, что большие компании не гос и не добыча от СССР почти все ИТ. Это важный результат, который говорит о том, что нужно находить ИТ компании с хорошим корп управлением и долго их держаться, если хочется реально сильно обогнать рынок, как долгосрочный инвестор. Это почти едиственный вариант разбогатеть, удерживая компании в рф долго.

DATA дорогой менеджмент, спасибо за дивиденты. Но есть вопрос. Почему не байбек? Почему дивиденты? Байбек выгоднее сейчас по оценкам. Плюс с налоговой точки зрения выгоднее.

Начинается дивидентный сезон. Ура, коллеги! Итого получу: DATA 7% RTKM 5% IRAO 10% Текущее распределение по активам на этом счете: 60% акции и 40% замещайки. Акции набирал так, чтобы на дивиденты можно было жить в случае потери работы (только с этого счета, который составляет примерно 50% от активов). Удивительно, но несмотря на низы рынка, мне это удалось. По моим прикидкам текущих летних дивидентных выплат хватит на аренду квартиры в москве на год и на покупку продуктов в магазине. И это прекрасно! Я считаю важным поделиться этим, чтобы мы все не забывали про то, что только фондовый рынок дает такие возможности с высокой вероятностью. Поэтому не бойтесь просадок портфелей, а используйте это время для докупок. Я искренне верю, что сейчас очень привлекательные цены. P. S. На работе мне все надоело, поэтому я принял решение уволиться и искренне рад, что дивиденты позволят мне припеваючи провести это лето, даже если я не найду ничего нового и интересного. Это правда классное чувство, когда ты можешь провести лето в москве без офиса, постоянных встреч, отчетов и матов, совершенно не переживая по поводу следующей работы. Желаю вам того же!