Ближний Восток, нефть $85 и непреодолимая стена IMOEX 2855

Войти

, нефть по $85 и непробиваемая стена на 2855. Сегодня Иран заявил о полной блокировке Ормузского пролива — важнейшей мировой артерии торговли энергоресурсами. И хотя Центральное командование США утверждает, что пролив открыт, реальность диктует свои правила: судоходство там практически остановилось. Танкеры просто не рискуют идти под угрозой обстрелов со стороны КСИР, которые прямо заявили, что не пропустят нефть, пока в регионе находятся американцы. 🛢 Эта эскалация уже запустила цепную реакцию на рынках. Катар, крупнейший экспортер СПГ, прекратил производство, из-за чего стоимость аренды газовозов улетела в стратосферу — с $61 500 еще в начале марта до безумных $200 000 в день. Ирак приостановил добычу на крупнейшем мировом месторождении и прекратил все поставки по ключевому трубопроводу в Турцию. На этом фоне логично, что нефть продолжает безоткатный рост, достигнув уже $85 за баррель. Стороны конфликта обмениваются ударами и отказываются от переговоров, а значит, конфликт на истощение будет поддерживать высокие цены на сырье как минимум несколько недель. В панике Пекин пытается кулуарно договориться с Тегераном, а Индия, потерявшая половину своего импорта из-за блокировки пролива, экстренно просит у США временное разрешение на закупку российской нефти. 🇪🇺 Энергетический шок мощным эхом бьет по Европе. ЕС уже буквально умоляет Украину открыть доступ к нефтепроводу «Дружба». Однако Зеленский непреклонен: запуск возможен только после прекращения огня, при этом он подчеркивает, что компромиссов по Донбассу не будет в принципе. Геополитический тупик подтверждает и Кремль — ясности по встрече для урегулирования сейчас нет. На фоне этой безысходности министр энергетики Норвегии заявляет о возможных обсуждениях снятия запрета импорта газа из РФ. 📉 Как весь этот макро-шторм отражается на нашем рынке? Как и вчера, нефтяной позитив пытается тащить за собой индекс , но сил на полноценный прорыв не хватает. Сегодня на утренней сессии мы вновь штурмовали 200-недельную скользящую среднюю (EMA), дойдя до 2855 пунктов, но в основную сессию плавно сползли ниже вчерашнего закрытия к 2824. Картина идентична вчерашней: нефтегазовый сектор остается в топе, в то время как весь широкий рынок второй день подряд окрашен в красный цвет, ну разве что еще Фикс Прайс порадовал своих инвесторов на отчете и потенциальных дивидендах (завтра обзорчик). Технически наши нефтяники сейчас выглядят пугающе перегретыми. Локомотив сектора — Роснефть — оторвалась от своих скользящих средних неприлично высоко, а Лукойл уперся в 200-дневную EMA снизу. Коррекция в секторе не просто не за горами — она буквально просится здесь и сейчас. Даже если нефть на геополитике пойдет еще выше и потащит котировки нефтянки за собой, это не способно проломить барьер 200-недельную ЕМА, пока широкий рынок спит. 📌 РЕЗЮМЕ ПО СИТУАЦИИ И РЫНКУ Зона 2850–2855 пунктов по индексу выглядит пока непреодолимым препятствием, от которого нас стабильно льют вниз два дня подряд. Завтрашние данные по инфляции безусловно могут добавить локального позитива, но мой базовый вчерашний сценарий остается в силе. Рынок пойдет закрывать оставленный внизу гэп на отметке 2799 пунктов, чтобы не оставлять долгов перед будущим сломом сопротивления, да и по украинской геоповестке пока что ничего не ясно, а эта тема куда важнее Иранской для нашего рына. 🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ FIX PRICE - В 4 квартале 2025 года выручка выросла на 2,6% г/г и составила 85,5 млрд рублей. По итогам 2025 года чистая прибыль по МСФО составила 11,17 млрд руб. (против 21,39 млрд руб). Ожидается, что после утверждения отчетности по РСБУ за 1 квартал 2026 года, СД предложит выплатить дивиденды в размере до 11 млрд рублей, что существенно выше рамок текущей дивидендной политики. ДОМРФ - МСФО за январь 2026 года. Чистая прибыль выросла на 115% г/г до 8,9 млрд руб. при рентабельности капитала (ROE) 22,1%. Чистые процентные доходы увеличились на 44%

🚀 Нефть улетает в космос, а индекс пробивает потолок. Но радоваться рано. Нефть впервые с июля 2024 года пробила отметку в $90 и вплотную приближается к $92. 🛢 Причина такого ралли — накал на Ближнем Востоке достигает критической точки. Иран грозит на несколько месяцев парализовать Ормузский пролив беспилотниками, а Катар открыто предупреждает: если экспорт энергоносителей из Персидского залива остановится, цены на нефть взлетят до $150, а газ — до $40 за MMBTU уже через пару недель. Ситуация настолько острая, что США пошли на уступки и разрешили Индии в течение 30 дней покупать российскую нефть прямо с танкеров в море, чтобы хоть как-то сбить панику на мировом рынке. 🇷🇺 Для России в моменте это мощный драйвер. Как подтверждают в Кремле, спрос на наши энергоносители резко вырос. Дисконты на российскую нефть впервые с ноября начали снижаться, а стоимость барреля — расти. Дополнительный позитив пришел и для газовиков: словацкая SPP договорилась с «Газпромом» об увеличении поставок. Безусловно, это поможет пополнить резервы и увеличить доходы бюджета, хотя полностью проблему дефицита не решит. 📉 Наш рынок, казалось бы, с радостью отыгрывает этот фон. Индекс #imoex послушно пошел за котировками черного золота и технически совершил то, чего было трудно представить на текущем этапе - пробил ту самую 200-недельную EMA, поднявшись выше 2850 пунктов. Но здесь кроется огромный нюанс. Это пробитие — скорее техническая иллюзия, чем уверенный тренд. Весь этот бодрый рост обеспечен исключительно нефтегазовым сектором, в то время как весь остальной широкий рынок буквально полыхает красным цветом. 🇺🇦🇷🇺 Более того, широкий рынок не смог раскачаться даже на новостях по украинскому треку, который вчера, как я отмечал, давит тяжелым навесом. Трамп заявил, что Зеленский должен пойти на сделку, а в США ждут прогресса в переговорах в ближайшие недели. Но инвесторы предпочитают не верить словам — все ждут конкретных шагов. 💡 Резюме: Логически продолжая вчерашнюю мысль: мы получили пробой 200-недельной скользящей, но фундаментально он держится на одном секторе. Внизу образовалась опасная пустота: к вчерашнему незакрытому долгу на 2799 добавился сегодняшний утренний гэп на 2825. Сверху нас ждет плотное сопротивление на 2880–2890. Учитывая искусственный характер текущего роста, я не жду продолжения этого банкета (максимум отыграем верхнюю планку). Не поддавайтесь FOMO на фоне зеленого значения индекса. Базовый сценарий остается неизменным: нас ждет возврат к отметке 2800 для закрытия оставленных гэпов. 🗞 Корпоративные события: HEAD Хэдхантер - Выручка в 4-м квартале 2025 года увеличилась на 0,4% г/г. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 7,0% г/г. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 18,7% г/г. СД рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 233 руб. на акцию. BSPB Банк «Санкт-Петербург» - Чистая прибыль по МСФО за 2025 год составила 37,8 млрд руб. (годом ранее прибыль составляла 50,77 млрд руб.). RAGR Русагро - Чистая прибыль по МСФО за 2025 год составила 19,9 млрд руб. (против прибыли в 41,1 млрд руб. годом ранее). WUSH Whoosh - Выручка за 12 месяцев 2025 года составила 12,5 млрд руб. EBITDA кикшеринга — 3,6 млрд руб. Ключевой драйвер роста — Латинская Америка. Чистый убыток по МСФО за 2025 год составил 2,9 млрд руб. (против прибыли в 1,9 млрд руб. годом ранее).

#ragr #отчетность #обзор #инвестиции #Агросектор 🌾 Русагро RAGR - Рекордная выручка, экспортная экспансия и давление кредитов. Разбираем итоги 2025 года Отчет «Русагро» за 2025 год оставляет двоякое впечатление. С одной стороны, компания продолжает агрессивно расти, выстраивая мощную логистику и поглощая активы. Сегодня это безусловный лидер рынка: №1 по производству подсолнечного масла, потребительского маргарина и майонеза, №2 по сахару и свинине, а также 4-й в стране банк сельскохозяйственных земель. С другой стороны — жесткая макроэкономика ощутимо бьет по итоговой прибыли. Давайте разберем, что стоит за рекордными цифрами и почему на графике всё выглядит не так радужно. 💰 Фундаментальная картина: Рост масштабов на фоне дорогих денег Бизнес-модель доказывает свою операционную устойчивость, хотя финансовые издержки растут: ✔️ Выручка: 396,4 млрд руб. (+17% г/г). Исторический максимум достигнут. ✔️ Скорректированная EBITDA: 56 млрд руб. (+11% г/г) при крепкой рентабельности в 14,1%. ✔️ Чистая прибыль: 20 млрд руб. (против 32 млрд в 2024 году). Снижение логично — сказался сильный рост стоимости льготных кредитов (программы АПК) и бумажные убытки от курсовых разниц на фоне укрепления рубля. ✔️ CAPEX: 35,5 млрд руб. (+20%). Компания активно инвестирует в будущее инфраструктуры. К слову, высокая кредитоспособность группы подтверждена агентством АКРА — впервые присвоен рейтинг АА-(RU). 🚜 Драйверы роста: Синергия, порты и новые мощности Все четыре ключевых направления бизнеса показали свою силу, несмотря на локальные трудности: 🔹 Мясной бизнес — абсолютный локомотив (+71% к выручке). Консолидация «Агро-Белогорье» и рост загрузки кластера в Приморье дали мощный синергетический эффект. Достигнут исторический максимум производства живка на свиноматку. 🔹 Масложировое направление (+7%): «Русагро» заняла лидирующую позицию среди экспортеров масла в Азию и на Ближний Восток. И это на фоне того, что Аткарский МЭЗ 9 месяцев стоял на модернизации! Выручил запуск перевалки масел через Петербургский нефтяной терминал и эксклюзивный договор с портом Оля. Кстати, в январе 2026 обновленный Аткарский МЭЗ запущен — его мощность выросла на 56%. 🔹 Сельское хозяйство (+8%): Эффективная посевная кампания помогла поставить исторический рекорд — на экспорт ушло около 700 тыс. тонн зерновых. 🔹 Сахарный бизнес: Выручка удержалась на стабильном уровне, несмотря на ценовое давление и высочайшую конкуренцию в РФ. Главный прорыв года здесь — запуск бетонных площадок долгосрочного хранения свеклы (мощность 1 млн тонн), что позволит выпускать дополнительные 120 тыс. тонн сахара ежегодно. 📉 Техническая картина: Нисходящий тренд и ожидание развязки Фундаментально бизнес (охватывающий 15 регионов, 42 страны и 30 тыс. сотрудников) выглядит массивно, но технически бумага RAGR сейчас смотрится плачевно. Актив торгуется на 2-летних минимумах, зажатый в жестком нисходящем треугольнике. После публикации отчета цена пробила поддержки 20, 50 и 200 EMA. Последний оплот покупателей сохраняется на 100 EMA в районе 119₽, куда мы уже почти пришли. Ниже — только нижняя граница треугольника на отметках 114-114,5₽. 📌 Резюме и стратегия Компания проходит через масштабную трансформацию логистики и расширяет мощности, но пока высокие ставки давят на чистую прибыль. Рассматривать актив к покупке прямо сейчас я бы не рискнул — до момента уверенного выхода из треугольника вверх (пробой зоны 131-132₽). Если выход будет вниз, падение окажется болезненным. Консенсус-прогноз аналитиков рекомендует «держать». При низком риск-профиле за бумагой лучше просто понаблюдать со стороны, ожидая смены тренда. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🔥 Ближний Восток продолжает пылать: Ормузский капкан