Сегежа. Третье дно в подарок {$SGZH} | Капитализация, выручка и долг компании

Войти

. Третье дно в подарок ▫️ Капитализация: 58 млрд / 3,7₽ за акцию ▫️ Выручка 2023: 88,5 млрд (-9% г/г) ▫️ Чистый убыток 2023: 16 млрд (против прибыли в 6 млрд годом ранее) ▫️ P/B: 2,6 ❌Рентабельность упала до -22,4%. Компании жизненно необходимо сокращение долга (процентные расход за 2023 год составили 16,5 млрд р). ❌Долг 122 млрд рублей на конец 2023 года. Учитывая то, что в 2021 году, когда цены на пиломатериалы были в 3 раза выше, компания показывала операционную прибыль чуть больше 22 млрд рублей, существенно снизить долг без допэмиссии невозможно. Компании нужно привлечь 53.5 млрд руб, чтобы снять ежегодный расход в 9,2 млрд рублей. То есть, доли текущих акционеров размоют в 2 раза, но после этого появится возможность исправить текущую ситуацию. Техническая картина. Уже 5 месяцев акция поджимается к нижней границе боковика (3.66₽). Как показывает опыт, подобные поддержки пробиваются в 9 случаях из 10. Цели падения обозначить не могу, ибо это исторический минимум акции. Зон поддержек ниже нет. Важно помнить, что в этой акции гигантское количество шортовых позиций. Любая позитивная новость спровоцирует мощный шорт-сквиз. Поэтому, открывать среднесрочный шорт на пробой поддержки довольно рискованно. Вывод: Компания аутсайдер на рынке. Забыть про её существование на этот год

2️⃣Селигдар. Неожиданный аутсайдер. SELG ▫️ Выручка ТТМ: 51 млрд ₽ ▫️ EBITDA ТТМ: 19.3 млрд ₽ ▫️ скор. Чистая прибыль ТТМ: 4.1 млрд ₽ Операционные результаты за 2023г: ▫️Производство лигатурного золота: 8274 кг (+10%) ▫️Реализация золота: 9382 кг (+24%) ▫️Производство олова в концентрате: 3003 т (+4%) ✅Ближе к концу 2024г ожидается начало работ на ЗИФ «Хвойное» с выходом на проектную мощность к 2025г. Запуск «Хвойного» позволит увеличить выпуск золота на 2.5 т в год. ✅Плюс к этому в 2025г начинаются работы по освоению месторождения Пыркакайские штокверки. Это одно из крупнейших в мире месторождений, которое позволит Селигдару нарастить добычу олова на 8 тыс. тонн в год (+166.4% относительно текущей добычи). ⚠️В 2023г Селигдар нарастил выручку от продажи золота на 82% до 50,8 млрд рублей. Главный драйвер такого роста — это повышение среднегодовой цены реализации на 48% + перенос части продаж с 2022г. ⚠️Без какой-то новой ощутимой девальвации рубля, мы не увидим повторение таких результатов в 2024. Весь рост в 2024г скорее будет обеспечивать повышение операционной производительности. ❌На фоне начала строительства 2 крупных объектов почти наверняка мы увидим ощутимый рост капитальных затрат в 2024г. По оценкам менеджмента 22 млрд потребуется на строительство фабрики на Пыркакае + по состоянию на конец 1П 2023г оставалось проинвестировать около 15 млрд для «Хвойного». ❌Чистый долг Селигдара составлял 47,2 млрд. В среднесрочной перспективе золотодобытчик будет вынужден и дальше наращивать долги для финансирования программы Capex (можно ожидать около 50-55 млрд в этом году). ‼️ Задержание президента холдинга "Селигдар" Недавно задержали президента Селигдара. Первое, что сделали - заявки, мол на деятельности компании это не отразится. Также писали про ЮКОС в 2003. Опять же, возникло дело о мошенничестве, состав которого состоит из многолетних махинаций. Неожиданно для всех это всплыло. Такие дела доводятся до конца. Не хочу провоцировать панику, но из бумаги нужно выходить, пока дают шанс. Пусть дело не связано напрямую с компанией, но всё пойдет вниз по цепочке. Жду ввод антикризисного управления в компании и прочих мер. Технический анализ публиковать смысла нет. Вывод: аутсайдер в этом году

​​🪓Сегежа

🪓Сегежа