Как устроены и чем полезны облигации без купона

Войти

🚢 Как устроены и чем полезны облигации без купона ⚓ 💡 Купонный доход обычных облигаций облагается по ставке 13% или 15%, а льгот за долгосрочное владение нет. Зато такая льгота есть за долгосрочное владение бескупонными облигациями. Инвестора они могут заинтересовать ещё и тем, что продаются по цене ниже их номинала, а погашаются, как правило, по номинальной стоимости. 📌 Что такое дисконтные облигации По бескупонной (или дисконтной) облигации не начисляются купоны — регулярные выплаты, которые обычно получают владельцы облигаций. Такие облигации сразу размещаются с дисконтом, то есть по цене ниже номинала. Допустим, компания выпускает облигацию номиналом 1000 рублей с дисконтом 20%, то есть за 80% от номинала. Инвестор, купивший бескупонную облигацию за 800 рублей, при погашении через четыре года может получить обратно номинал 1000 рублей, из которых прибыль составит 200 рублей. Также инвестор может получить доход, если сможет продать на бирже дисконтную облигацию дороже, чем купил. Цена дисконтной облигации на бирже будет зависеть от нескольких факторов. 📍 Дата погашения. Чем ближе эта дата, тем меньше дисконт (при прочих равных), потому что номинал, который получит инвестор в конце срока обращения, становится для него более ценным. 📍 Кредитоспособность эмитента. Если с точки зрения рынка вероятность того, что заёмщик не расплатится по своим долгам, увеличивается, стоимость облигации может упасть, так как растут риски. 📍 Изменение ключевой ставки. При росте ключевой ставки, как правило, падает стоимость находящихся в обращении облигаций, в том числе дисконтных. При росте ставок цена бескупонной облигации может снижаться сильнее, чем купонной с той же датой погашения, отмечали аналитики. И наоборот, если ставки будут снижаться, цена дисконтной облигации может вырасти сильнее. Это связано с тем, что выплаты по дисконтным облигациям сконцентрированы в конце срока их обращения. Купоны по обычной облигации обычно выплачиваются регулярно в течение срока обращения. Их можно реинвестировать, чтобы повысить доходность благодаря эффекту сложного процента 📌 Зачем покупать облигации без купона С 2021 года инвесторы платят НДФЛ с купонов всех облигаций, государственных и корпоративных, по ставке 13% или 15% (в части, превышающей доход выше 5 млн рублей за налоговый период). Налоговые нерезиденты — 30%. В отношении купонного дохода не применяются инвестиционные налоговые вычеты по льготе долгосрочного владения (ЛДВ). Они распространяются только на прибыль от роста стоимости облигации, в том числе при её погашении. Таким образом, изменения, вступившие в силу в 2021 году, увеличили привлекательность бескупонных облигаций по сравнению с купонными за счёт возможности получения инвестиционных налоговых вычетов. Если владеть такой бумагой больше трёх лет, то размер налогового вычета может составить до 3 млн рублей за каждый год владения. Доход от инвестиций больше этой суммы будет облагаться налогом на прибыль в 13%. Чтобы получить вычет по ЛДВ, на момент продажи или погашения облигация должна быть учтена не на индивидуальном инвестиционном счёте (ИИС), а на обычном брокерском счёте. Если бескупонные облигации учитываются на ИИС, то можно получить другой вычет, действующий специально для ИИС. Если вы покупали и продавали дисконтные облигации через одного брокера, то обращаться в налоговую не нужно. При продаже (погашении) облигации через три года подоходный налог не будет удерживаться, вы получите всю прибыль на счёт. ➖