Отчёт Позитива 2025: выручка +26%, прибыль +98%, дивиденды 28,08 руб. Анализ сокращения долга, прогноз отгрузок 2026 и среднесрочная цель акции ~1580 руб. Пост опубликовал ValueHunter 2026-04-15 18:27

Войти

Смотрю на отчёт Позитива за 2025 год и вижу мощное возвращение. Выручка прибавила 26,3% до 30,8 миллиарда, чистая прибыль взлетела почти вдвое — плюс 98,7% до 7,3 миллиарда. EBITDA выросла на 90,8% до 12,3 миллиарда. Компания наконец-то обуздала тот самый убыток, который получила за 9 месяцев. Разница колоссальная. Хорошо поработали над расходами, и это видно. Такое дело: ключевой момент для меня — процентные расходы больше не бьют по кошельку. За 2025 год на обслуживание долга ушло почти 2 миллиарда, но большая часть долга была в конце первого квартала 2026-го. Теперь эта статья будет сильно сокращаться. Отгрузки с НДС за год прибавили 40%, а на 2026 год прогнозируют рост на 19–34%. Цифры выглядят вполне реалистично, особенно на фоне текущих темпов. Без дивидендов тоже не оставили. Совет директоров рекомендовал выплатить 28,08 рубля, что даёт доходность около 2,6%. Для IT-сектора это нормально — здесь никто не ждёт двузначных выплат, главное стабильность и рост. Сам отчёт, конечно, куда лучше 2024 года, но важно понимать: бизнесу нужно ещё 1–2 квартала, чтобы начать активно восстанавливаться. И здесь ключевой фактор — снижение ставки ЦБ. Моё мнение: Позитив движется в правильную сторону. Если компания выполнит планы по отгрузкам в 2026 году и покажет положительный свободный денежный поток, акции вполне могут целиться в район 1580 рублей. Пока это не быстрая история, а скорее среднесрочный кейс с восстановлением. Но фундаментально всё идёт к тому, чтобы переписать недавние минимумы вверх. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

‼️Лучшие акции под текущую геополитическую обстановку и грядущие мирные переговоры 🔥 В преддверии потенциального переговорного процесса по урегулированию рыночный фокус традиционно смещается в сторону Газпрома, Аэрофлота и Транснефти. Позитивные сигналы способны оказать краткосрочную поддержку указанным инструментам. Однако необходимо учитывать, что цена активов нередко дисконтирует оптимистичный сценарий задолго до фактических решений. Расхождение между ожиданиями и реальными итогами способно спровоцировать значительную коррекцию. Более устойчивыми в сложившихся реалиях представляются Лукойл, Роснефть и Русал. Операционная деятельность данных компаний в большей степени привязана к внутрироссийским процессам и альтернативным каналам сбыта. Тем не менее и для них сохраняются риски, связанные с изменением налоговой нагрузки, волатильностью валютных курсов и динамикой глобального спроса на сырьевые товары. Нефтяной сектор остаётся циклическим, тогда как алюминиевая отрасль демонстрирует высокую корреляцию с состоянием экономики Китая. Как ставка на новостные триггеры, так и ориентация на фундаментальные мультипликаторы могут привести как к финансовому результату, так и к убыткам. Диверсификация сохраняет статус ключевого принципа управления рисками, а выбор конкретной стратегии определяется индивидуальной толерантностью инвестора к риску.

📡 X5: защитный актив с двойным дном — долги и дисконт Компания опирается на сильные операционные показатели. Особенно выделяется рост EBITDA на 49% плюс стремительное развитие цифрового сегмента, который постепенно тянет маржинальность вверх. Для инфраструктурной истории это крайне важно — традиционный бизнес стабилен, а цифра даёт апсайд. Плюс низкая долговая нагрузка, что в текущей среде большая редкость. Ожидаемая дивидендная доходность на уровне 14,4% выглядит очень привлекательно на фоне других защитных историй. Причём выплаты не выглядят разовыми — структура бизнеса позволяет их поддерживать. Компания платит стабильно, и это важный якорь для консервативной части портфеля. Плюс текущий дисконт к среднеисторической оценке P/E составляет около 40%. Это серьёзная недооценка на длинном горизонте. Защитный профиль, растущая EBITDA и глубокий дисконт — сочетание, которое встречается нечасто. При этом бета низкая, что подтверждает устойчивость к рыночным качелям. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

📊 HEAD: долги снижаются, но чувствительность к рынку высокая Смотрю на динамику активов и долговой нагрузки за последние пять лет. Активы росли в среднем на 14% в год, а чистый долг за тот же период сократился на 32%. Тенденция очевидно положительная: компания не наращивает плечо, а наоборот, становится легче. Для бизнеса, который зависит от деловой активности, это грамотный консерватизм. Теперь про чувствительность к рынку. Тут картинка интересная. Бета за 90 дней — всего 0,19, то есть в последние три месяца акции почти не реагировали на индекс. А вот за год бета уже 2,2, а за три года — 2,9. Это значит, что на длинных горизонтах бумаги очень чувствительны к движениям рынка — как вверх, так и вниз. Короткие периоды могут вводить в заблуждение. Модель CAPM даёт ожидаемую годовую доходность около 17,5%. За три года акция принесла примерно 98% полной доходности с учётом дивидендов, или 25,6% в год. Цифры выше модельных, что говорит о хорошей перекупленности на историчке. Но бета выше единицы означает, что на общем развороте рынка полетит сильно. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💻 $POSI: убыток обуздали, долг больше не душит

💻 : убыток обуздали, долг больше не душит