✈️ Аэрофлот — крупнейший авиаперевозчик России по

✍️ Не вижу смысла писать длинный разбор по Сегеже , так как итак все понятно по росту операционного убытка в 6 раз до 13 млрд (привет, крепкий рубль). При этом может получится так, что через пару лет снова понадобится новая допка из-за систематической убыточности компании => рост долга => опять допка для погашения долга. Если в один чудесный день EBITDA Сегежи как в лучшие годы станет 20 млрд рублей (ха-ха), то EV/EBITDA будет больше 8. Важно понимать, что из-за последней допэмиссии фрифлоат упал до 5%, поэтому даже шортить не стоит это ''добро'', а лучше удалить тикер из терминала. Если было полезно, накидайте 👍 #новости #рынок #акции #облигации #дружба_в_пульсе #обзор

Добрейшего утречка, Дорогие Читатели! 😘 Сегодня 11 декабря — день, насыщенный памятными датами, праздниками и историческими событиями. Давайте заглянем в календарь и узнаем, какие значимые поводы есть отметить этот четверг. • Праздники в России и мире - День Андреевского флага. 11 декабря 1699 года Пётр I учредил Андреевский флаг в качестве официального символа Российского военного флота. Белое полотнище с синим диагональным крестом развевалось на кораблях до 1917 года. После распада СССР флаг вернулся на флот. - Международный день танго. Праздник приурочен к дню рождения Карлоса Гарделя — человека, который сделал аргентинский танец популярным в Европе. Танго — это импровизация, в центре которой отношения мужчины и женщины: любовь, страсть, ссоры и примирение. В 2009 году ЮНЕСКО включила танго в список нематериального культурного наследия человечества. - Всемирный день гор. Учреждён ООН в 2003 году. Цель — сохранить природное разнообразие и улучшить благосостояние жителей горных регионов. По данным организации, более 80 % видов животных и растений в горах находятся под угрозой исчезновения. - День памяти русских солдат — участников чеченской войны. 11 декабря 1994 года началась первая чеченская кампания, которая продлилась полтора года и завершилась Хасавюртовскими соглашениями в августе 1996‑го. • Церковные и народные памятные даты - День памяти священномученика Серафима Петроградского (в миру — Леонид Чичагов). Святитель прошёл путь от военной карьеры до монашества, возглавлял Тверскую епархию, пережил аресты и ссылки, а 11 декабря 1937 года был лишён жизни. - Сойкин день (по народному календарю). Сойка-пересмешница считалась вестницей удачи: увидеть её или услышать крик в этот день — добрый знак. Народные приметы гласили: - мороз 11 декабря предвещает жаркое лето; - обильный снег — к богатому урожаю в следующем году; - если у колодца слышалось позвякивание, ждали прибыли, а тишина сулила неудачи. •Знаменательные события в истории - 1699 — Пётр I утвердил Андреевский флаг. - 1844 — американский врач Хорас Уэллс впервые использовал закись азота в стоматологии как анестезию. - 1941 — Германия и Италия объявили войну США. - 1946 — основан Детский фонд ООН (ЮНИСЕФ). - 1972 — экипаж «Аполлона‑17» стал последним, кто ступил на Луну. - 1994 — начало первой чеченской войны. •Кто родился 11 декабря - Александр Солженицын (1918–2008) — русский писатель, лауреат Нобелевской премии по литературе, автор «Архипелага ГУЛАГ», «Одного дня Ивана Денисовича» и других знаковых произведений. - Борис Щербаков — советский и российский актёр, снявшийся более чем в 200 фильмах и сериалах («Старый Новый год», «Гостья из будущего», «Королева Марго» и др.). - Михей (1970–2002) — российский рэп‑исполнитель. - Алекса Деми — американская актриса, звезда сериала «Эйфория». - Михаил Светин (1929–2015) — советский и российский актёр. •Именины 11 декабря День ангела отмечают: - мужчины: Алексей, Андрей, Василий, Григорий, Даниил, Иван, Константин, Николай, Павел, Пётр, Серафим, Сергей, Степан, Тимофей, Фёдор; - женщины: Анна, Прасковья. 11 декабря — день, где переплетаются история, культура и народные традиции. Будь то торжественный подъём Андреевского флага, страстное танго или тихие приметы Сойкиного дня — каждый найдёт повод задуматься о прошлом и настоящем. #события #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #рынок #акции #облигации #дружба_в_пульсе #обзор

✍️ Вышел отчет за 9 месяцев 2025 года у компании Транснефть ( TRNFP ) . Очередной крепкий отчет с прогнозным дивидендом в 180 рублей за 2025 год. Выручка. Выросла с 1061 до 1079 млрд рублей, а в третьем квартале рост с 344 до 360 млрд рублей (трейдинг нефтью искажает ситуацию), но по основному сегменту выручка выросла на 12% в третьем квартале. Рост связан с индексацией тарифов на 9% год к году (в следующем году +5%), а также восстановлением добычи, поэтому нефти больше траспортируется по нефтепроводам. Операционная прибыль и прибыль. C учетом разового обесценения на 16 млрд рублей в прошлом году операционная прибыль выросла с 257 до 271 млрд рублей (в третьем квартале рост с 74 до 82 млрд), приятный результат несмотря на рост ФОТ с 219 до 255 млрд рублей. С учетом обесценения чистая прибыль год к году упала с 296 до 258 млрд, ''спасибо'' Минфину за налог в 40%. Кубышка. У компании отрицательный чистый долг, накопленная кубышка на 427 млрд против долга в 225 млрд рублей дает нетто 83 млрд чистых процентных доходов (во втором квартале аж 24 млрд рублей!) + кредиты взяты под низкие фиксированные ставки. Видно как падают процентные доходы квартал к кварталу (24 против 30 млрд рублей), что связано с падением ключевой ставки, погашением дешевых кредитов (в 2025 погасили на 51 млрд), а также превышением дивидендных выплат над FCF. Сapex и FCF. Из негатива отмечу выросший Capex с 221 до 243 млрд рублей (жду в 4 квартале минимум 100 млрд), но помогли полученные проценты на 76 млрд, поэтому FCF составил 99 млрд рублей. Ближайшие годы ожидается ежегодный Capex в 350 млрд рублей, что негативно для FCF и кубышки. Дивиденды. Компания заплатила высокий дивиденд за 2024 год для российского фондового рынка в 198 рублей (15% доходность), по-прежнему жду за 2025 год дивиденд +-180 рублей. Мнение: Компания справляется с выросшим налогом на прибыль (правда повышенная ставка будет до 2030 года) + компания платит неплохой дивиденд. Актив под удержание, но существенные драйверы для органического роста бизнеса отсутствуют (жду небольшой рост по транспортируемым объемам) + индексация тарифов на 5% с января покрывает инфляцию затрат, но не более. Если было полезно, накидайте 👍 #учу_в_пульсе #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #рынок #акции #облигации #дружба_в_пульсе #обзор