💻 $BAZA: итоги первого публичного года

⛏️ ROLO: рекордный рост добычи на фоне убытков Производственные показатели за 9 месяцев 2025 года выглядят впечатляюще: выпуск олова в концентрате вырос на 48% до 2597 тонн, меди — на 21% до 1734 тонн, а вольфрама — на 90% до 95 тонн, превысив уровень всего прошлого года . Объем переработки руды увеличился на 20% благодаря модернизации обогатительной фабрики и обновлению парка техники . Долгосрочный драйвер — Амурский металлургический комбинат, который к 2027 году должен увеличить годовую добычу олова до 5,5 тыс. тонн . Финансовая картина остаётся тревожной: за первое полугодие 2025 года чистый убыток по МСФО углубился до 2,9 млрд рублей против 1,8 млрд годом ранее . Выручка выросла на 29% до 4,5 млрд, но себестоимость увеличилась на 46%, достигнув 4,6 млрд, из-за чего валовая прибыль сменилась убытком . Финансовые расходы выросли более чем вдвое до 828 млн рублей на фоне высокой ключевой ставки, а себестоимость составляет почти 92% выручки при средней по отрасли 65% . Акционеры на собрании в апреле 2025 года утвердили годовую отчетность, но в связи с отсутствием прибыли решили не выплачивать дивиденды . Компания не распределяла прибыль с 2016 года . Включение в отчётность данных о производстве вольфрама — перспективный сигнал диверсификации, однако хроническая убыточность и долговая нагрузка (Net Debt/EBITDA выше 20) сохраняют высокие риски, а DCF-модель показывает отрицательную справедливую стоимость даже при оптимистичных сценариях . ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛢 BANE: итоги года и дивидендная доходность Чистая прибыль по МСФО за 2025 год снизилась на 53% до 49,2 млрд рублей при выручке 989,1 млрд рублей, сократившейся на 13% . Снижение связано с падением рублёвых цен на нефть и ростом операционных расходов на 12,8%, при этом капитальные затраты были урезаны на 42,7%, что позволило сохранить свободный денежный поток на приемлемом уровне . Краткосрочные обязательства сократились почти вдвое до 82,4 млрд рублей при незначительном росте дебиторской задолженности до 470 млрд . Акционеры утвердили дивиденд в 69,29 рубля на акцию обоих типов при закрытии реестра 13 июля 2026 года, что соответствует 25% от чистой прибыли по МСФО . Общая сумма выплат составит 12,3 млрд рублей, что вдвое ниже прошлогодних 147,31 рубля на акцию, но коэффициент выплат сохранился на уровне дивидендной политики . Доходность по обыкновенным акциям оценивается около 4,9%, по привилегированным — 6,8% . В долгосрочной перспективе компания остаётся бенефициаром высоких крэк-спредов на нефтепродукты и демпферных выплат, которые в первом квартале 2026 года дважды превышали 200 млрд рублей . Стоимость чистых активов выросла с 745,7 до 769,2 млрд рублей за первый квартал 2026 года, что создаёт базу для дивидендов в районе 33 рублей за квартал . Привилегированные акции с мультипликатором P/BV около 0,2 остаются одними из самых дешёвых в секторе, однако скромная норма выплат и закрытость компании сдерживают интерес . ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💎 VSEH: неоднозначные результаты и дивидендная пауза По итогам 2025 года выручка выросла на 24% до 73,4 млрд рублей, однако чистая прибыль сократилась почти вдвое — с 15,7 млрд до 8,3 млрд рублей . EBITDA, напротив, увеличилась на 23,5% до 26,5 млрд, а рентабельность по этому показателю составила 36% . Свободный денежный поток остаётся отрицательным на протяжении последних трёх лет из-за активной фазы капитальных вложений, что ограничивает возможности для выплат . Совет директоров рекомендовал дивиденд в размере 1,5 рубля на акцию, что в 10 раз ниже прошлогодних 15 рублей . Причина — перенаправление средств на реализацию масштабной инвестиционной программы, включая запуск новых мощностей по переработке зерна и расширение логистической инфраструктуры . Ожидается, что после завершения этих проектов в 2027 году компания вернётся к прежнему уровню распределений . Долговая нагрузка выросла до 52,7 млрд рублей при соотношении ND/EBITDA на уровне 1,8x, что пока остаётся приемлемым . В сегменте масложировой продукции компания удерживает лидирующие позиции, а экспортные поставки в Китай и страны Ближнего Востока продолжают расти . Долгосрочный взгляд на бумаги связан с завершением инвестцикла и стабилизацией денежного потока, но текущая фаза требует терпения от акционеров. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!