💸 $RENI: дивиденды заменят байбэком

🏦 SBER: полет нормальный, но аппетиты растут Сбер выдал мощные цифры за первое полугодие — чистая прибыль прибавила 20,4% относительно прошлого года и достигла почти триллиона рублей. Рентабельность капитала на уровне 23% — это даже не жирно, а просто огненно для такого гиганта. Процентные доходы подскочили на четверть, и это понятно — высокие ставки сыграли на руку, кредитный портфель переоценивается, маржа расширяется. А вот комиссионка подросла всего на 1,7% — и это уже звоночек. Люди перестают платить за ненужные сервисы, либо конкуренция в экосистеме Сбера перегревается. В любом случае, темпы роста комиссионных доходов явно отстают от процентных, что делает бизнес более зависимым от цикла ставок, чем хотелось бы. Хорошо, что пока ставки высокие, но это же и главный риск в перспективе. В целом бумага остается одним из самых надежных якорей в портфеле, но на текущих уровнях я бы не ждал сверхдоходности. Рынок уже заложил рост в цену, и дальнейшее движение будет зависеть от сигналов ЦБ по ставке. Если регулятор намекнет на снижение, Сбер может получить дополнительный импульс, но пока это скорее история для удержания, чем для активного набора. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏭 NKNC: минус 37% — и это не предел Смотрю на падение НКНХ и понимаю, что рынок не дурак. Отчет за 2025 год был спасен лишь разовым погашением дебиторки от Сибура, иначе цифры выглядели бы еще печальнее. А вот что творится в 2026 году — это вообще отдельный треш. Крепкий рубль уничтожает маржинальность, прилеты БПЛА добавляют операционных головняков, а долговая нагрузка с показателем NET DEBT / EBITDA перешла все разумные границы. Основная беда даже не в текущих убытках, а в том, что компания рискует прибегнуть к допэмиссии. Я вижу это как самый реальный сценарий, потому что свои обязательства надо как-то закрывать, а операционный денежный поток сейчас явно не радует. Если эмиссия все-таки случится, текущие акционеры получат дополнительный развод, и цена улетит еще ниже. Такой риск я не могу игнорировать. Ну и очевидно, что никаких дивидендов в ближайшее время ждать не приходится — компании не до выплат, когда горит операционка и кредиторы стоят в очереди. Я бы не трогал эту бумагу даже на глубокой коррекции, потому что фундаментально она продолжает ухудшаться. Рынок правильно оценивает риски, и текущая цена может оказаться не дном, а промежуточной станцией перед новой волной падения. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📦 OZON: минус 20% с дивом — и это только цветочки Смотрю на динамику Озона и не удивляюсь — бумага потеряла пятую часть стоимости с учетом дивиденда, и это абсолютно справедливое наказание за переоценку. Мультипликаторы у компании остаются космическими даже после обвала. Когда рынок переоценивает любой рост, а база становится все выше и выше, ждать прежних темпов расширения просто наивно. Эффект высокой базы уже начал работать против. Особенно забавно смотреть на старые уловки с оборотным капиталом — наращивание кредиторской задолженности перед селлерами когда-то давало мощный рывок по денежному потоку. Но этот трюк уже использован, и во второй раз фокус не пройдет. Теперь придется расти органически, а это совсем другая история по скорости и сложности. Я вижу явное изменение качества роста, и оно ухудшается. Мое мнение — текущая цена все еще не отражает полный спектр рисков. Конкуренция в e-commerce накаляется, маржинальность многих категорий под вопросом, а рынок уже перестал прощать сантименты. Пока я предпочитаю держаться подальше от этой истории, даже несмотря на технический отскок, который может случиться. Слишком много структурных проблем заложено в эту модель, чтобы считать бумагу привлекательной. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!