🔥 3 МИФА О «СЕЛИГДАРЕ», КОТОРЫЕ ДЕРЖАТ АКЦИИ ВНИЗУ

. ПОЧЕМУ РЫНОК ОШИБАЕТСЯ? Привет, друзья! Если вы читаете это, значит, уже слышали, что «Селигдар» — «топливо для шортов». Многие уверены: акции компании обречены из-за «акционерных скандалов», «золотого долга» и «взлетевшей себестоимости». Но я, как аналитик, который годами следит за золоторудным сектором, скажу прямо: рынок перегибает палку. Давайте разберем три главных мифа, которые сейчас держат $SELG в штопоре. МИФ №1: «ВСЕ АКЦИОНЕРЫ СЕЛИГДАРА — ПОД СЛЕДСТВИЕМ. КОМПАНИЯ НЕ УПРАВЛЯЕМА!» Что думает рынок: Инвесторы в панике: «Один акционер под следствием — значит, скоро все! Руководство развалится, а акции будут изъяты». Почему это миф: Только один акционер оказался в фокусе правоохранителей. Остальные — в строю и работают на результат. Например, Константин Бейрит (ключевой инвестор) недавно лично присутствовал на Дне инвестора в Москве, отвечал на острые вопросы и раскрывал планы по росту добычи. У компании четкая стратегия: увеличение запасов, рост добычи на ЗИФ Хвойное, далее проекты роста Кючус и Пыркакайские штокверки. 👉 Факт: Следствие против одного лица — не повод считать, что вся компания «под колпаком». Рынок преувеличивает риски, игнорируя стабильность текущего менеджмента. МИФ №2: «ЗОЛОТОЙ ДОЛГ РАСТЕТ С ЦЕНАМИ — АПСАЙДА НЕ БУДЕТ!» Что думает рынок: «Цена золота растет, но долг компании тоже привязан к золоту. Значит, прибыль «съест» обслуживание долга, и акции не взлетят». Почему это миф: Да, золотой долг растет вместе с ценой металла. Но EBITDA компании растет ЕЩЕ БЫСТРЕЕ! В 2024 г. при цене золота $2 300 за унцию долг SELG вырос на 15%, а EBITDA — на 32% (за счет роста добычи и оптимизации издержек). Ключевой момент: мультипликатор EV/EBITDA у компании стабилен. Если EBITDA продолжит рост (а она будет!), стоимость компании (EV) и стоимость акций автоматически увеличатся даже без изменения мультипликатора. 👉 Пример: Если EBITDA вырастет на 25%, а долг — на 15%, то чистая прибыль и стоимость акций пойдут вверх, несмотря на «золотой» долг. Рынок смотрит только на долг, забывая про операционную эффективность. МИФ №3: «СЕБЕСТОИМОСТЬ ВЗОРВАЛАСЬ — EBITDA НЕ СПАСЕТ!» Что думает рынок: «В 1 полугодии себестоимость выросла — теперь прибыль будет падать, даже если золото подорожает». Почему это миф: Рост себестоимости — временный и не связан с производством! НДПИ (налог на добычу) вырос из-за роста цены золота — но это не операционная издержка, а налоговая нагрузка. При стабилизации цен на золото НДПИ перестанет «тянуть» вниз. Брокерские вознаграждения — это расходы на финансирование поставок, а не на добычу. Снижение ключевой ставки ЦБ уже в 2025 г. сократит эти затраты. 👉 Итог: Рынок путает временные финансовые издержки с фундаментальными проблемами. ЧТО ДЕЛАТЬ? «Селигдар» сейчас — это классический пример «рыночной слепоты». Инвесторы цепляются за поверхностные мифы, игнорируя: Стабильность акционерной базы, Рост EBITDA быстрее, чем долг, Временный характер роста себестоимости. При текущей цене SELG выглядит недооцененным даже в условиях «золотого» мультипликатора. ⚠️ Не дожидайтесь, пока рынок это поймет. Те, кто купит сейчас, получат апсайд первыми. А я буду следить за SELG и оперативно делиться новостями в этом блоге. Держу Селигдар в личном портфеле, а также на стратегиях &Только Джус &Мини Джус и &Только Джус MAX P.S. Спорите? Пишите в комментариях — разберем ваши аргументы! А если нравится анализ «с перцем» — жмите «подписаться». Золото ждать не будет. 💰 #Селигдар #золото #инвестиции #акции #пульс_оцени