Рынок США: сентябрь сулит волатильность и изменения

Войти

По итогам торгов в пятницу индекс S&P 500 снизился на 0,6%, опустившись ниже ранее достигнутого рекордного уровня в 6508 пунктов, а индекс Nasdaq 100 потерял 1,2%. За последнюю неактивную неделю августа индексы показали минимальное изменение, но за месяц выросли на 1,1% и 1,6% соответственно. «Индекс страха» VIX прибавил по итогам недели сразу +8%. Похоже, инвесторы готовятся не только к возвращению ликвидности в сентябре, но и к росту волатильности. ◽️Исторически именно сентябрь считается самым слабым месяцем для рынков. В этот период крупные институциональные инвесторы часто проводят ребалансировку портфелей. Добавлю немного статистики: вероятность снижения ставки ФРС на 25 б.п. через две с половиной недели оценивается рынком почти в 90% на основе последних данных и заявлений регулятора. ➡️ Тем не менее рынок США торгуется очень высоко: P/E S&P500 сейчас 24,1х — максимум за 5 лет. Дороже было только в конце 2020 года (27,8х), перед падением на 24% в 2021-м. 💬 Мой взгляд: сентябрь будет волатильным. В 6700 пунктов по S&P500 на коротком горизонте не верю, а вот 5800 вполне реально. Ниже 5400 пока не ожидаю. Если пробьём 6380 вниз, поговорим снова. Что делать инвестору? 1️⃣ Низкий риск-аппетит: фиксировать часть прибыли, держать 10–15% кэша, смотреть на золотодобывающие компании как защиту. 2️⃣ Высокий риск-аппетит: аналогичная стратегия, но с возможностью агрессивного хеджа — например, «шортовые» ETF с плечом (TZA, SQQQ, SOXS).

Ослабление рубля и префы Сургутнефтегаза На фоне ожиданий ослабления рубля префы Сургутнефтегаза показывают заметную динамику. С начала месяца бумаги уже прибавили более 8 процентов и рынок продолжает реагировать на любые валютные движения. Но важно трезво оценивать дивидендную картину. По итогам 2025 года дивиденды по префам почти ничем не спасти. С начала года рубль значительно укрепился, примерно с 101,7 до 80,4 рубля за доллар. В базовом сценарии это означает, что дивиденд по префам будет сопоставим с обычкой и составит около 0,9 рубля на акцию. Если к концу года курс не превысит 90 рублей, дивиденд останется минимальным. Часто задают вопрос про потенциально большой дивиденд за 2026 год. Такая идея действительно существует, но здесь есть важный нюанс. Ключевым является курс на 31 декабря 2025 года, именно по нему считается переоценка валютной кубышки. Чем выше курс на конец 2025 года, тем меньше дивидендный эффект в 2026 году. Получается парадокс. Префы растут на ожиданиях девальвации, но даже умеренное ослабление рубля сейчас не улучшает дивиденды за 2025 год и одновременно уменьшает потенциал дивидендов за 2026 год. Итог простой. Дивиденды за 2025 год почти гарантированно будут на уровне обычных акций, в диапазоне 0,85–0,95 рубля. При этом чем ниже курс рубля будет на конец 2025 года, тем выше потенциальный дивиденд за 2026 год за счет будущей девальвации. SNGSP #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление

Самолёт ( SMLT) — дал жару. Что дальше? Месяц назад писала, что акции застряли в моём любимом накоплении и выход вверх лишь вопрос времени. Стратегия не подвела. После почти трёхнедельного затишья движение наконец состоялось — позиция даёт около 21% прибыли. Теперь главный вопрос — фиксироваться или держать дальше? По технике: Вчера начала формироваться свечная формация доджи. Если сегодняшнее закрытие будет в красной зоне, коррекция становится практически неизбежной. По фундаменталу: Завтра заседание ЦБ по ключевой ставке. Рост в +21% во многом уже отыгрывает ожидания снижения. Да, регулятор может приятно удивить рынок и снизить ставку более чем на 1%. В этом сценарии акции способны продолжить рост. Но вероятность такого шага, на мой взгляд, невысокая. Исторически застройщики (и не только они) после сильного роста часто уходили в коррекцию именно на факте публикации решения по ставке. Скорее всего, этот раз не станет исключением. Что делать: Минимум — разумно зафиксировать часть позиции. Альтернатива — поставить стоп под вчерашние минимумы, с запасом около 3%. Во втором варианте прибыль уже защищена, и при неожиданно мягком решении ЦБ позиция останется в рынке и сможет принести дополнительный профит.

🇺🇸 Рынок США: высоко, аж дух захватывает