Что ни день, то "замечательная" новость - Роскомнадзор

Эксперты оценили финансовые результаты Сбера «Газпромбанк Инвестиции» ждёт дивиденды 37,3 рубля на акцию — это больше 12% доходности. «Финам», несмотря на жёсткий рынок, всё равно видит потенциал и ставит ориентир по цене на уровне 384 рублей. Сами результаты эксперты называют сильными даже в сложной операционной среде. Отдельно отмечают ROE — показатель ощутимо выше целевого ориентира менеджмента. ✅ Акции оцениваются положительно. SBER

Заседание ЦБ все ближе 👍 В пятницу, 13 февраля, пройдет опорное заседание ЦБ по ключевой ставке. Помимо самого решения по ставке будут озвучены среднесрочные прогнозы по ее траектории. Ожидаю, что ЦБ будет исходить из снижения на 0,5% или сохранения ставки на текущем уровне 16%. В текущих условиях при ускорении инфляции в январе и сохранении повышенных инфляционных ожиданий регулятор, скорее всего, будет действовать осторожно. При этом прогноз по году пока остается прежним — медленное снижение ставки. Банки уже закладывают среднюю ставку на следующие 12 месяцев на уровне 14.8%. Это верхняя граница последнего прогноза ЦБ на 2026 год 13-15%. Ключевой риск — повышение прогноза по средней ключевой ставке в этом году. В таком сценарии вероятна коррекция в облигациях и в акциях. Важно понимать, что для рынка сейчас значимее не само решение на ближайшем заседании, а именно прогноз по траектории ставки 👍 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝. USDRUBF

💎 Алроса. Рухнули в 4 раза. Пора покупать? Акции Алросы продолжают падение и торгуются вблизи 40 ₽ за бумагу. От максимумов около 150 ₽ снижение составило порядка 74%. Проблемы компании носят системный характер. Цены на алмазы падают уже четвертый год подряд, и это ключевой фактор давления на бизнес. Последний отчет по МСФО за 1 полугодие 2025 года на первый взгляд выглядит терпимо, но внутри много нюансов. Выручка снизилась на 25% с 179,4 млрд до 134,25 млрд ₽. Чистая прибыль выросла на 10% до 40,6 млрд ₽. Свободный денежный поток составил 28 млрд ₽, но без разового эффекта от сделки с «Катокой» FCF был бы минус 6 млрд ₽. Чистый долг сократился со 108 млрд до 61 млрд ₽, ЧД/EBITDA 1,1x, но снова за счет разовой операции. В 1П2025 Алроса получила 16 млрд ₽ от продажи доли в ГРО «Катока» и еще 19 млрд ₽ от переуступки прав требования дивидендов. Именно это и «нарисовало» прибыль, FCF и снижение долга. По дивидендной политике компания платит 50–70% FCF при ЧД/EBITDA 1,0–1,5x и не ниже 50% чистой прибыли. Формально это дает 1,9–2,6 ₽ дивиденда за полугодие, но без «Катоки» дивидендов просто нет. Даже если разовый дивиденд выплатят, дальше платить будет не из чего. При текущих ценах на алмазы FCF остается отрицательным и во 2П2025, и в 2026 году. На балансе 115,4 млрд ₽ кэша при 176 млрд ₽ кредитов. Без продажи «Катоки» ситуация выглядела бы значительно хуже. Отдельный риск – государственные инициативы. Лимит закупок Гохрана составляет 50 млрд ₽, но быстрых интервенций не ожидается. При этом обсуждается введение экспортных пошлин на алмазы. В условиях санкций и слабого экспорта это дополнительный удар по Алросе, а не поддержка. По мультипликаторам компания не выглядит дешевой. P/E около 11,6, EV/EBITDA около 8 при ожидаемом отрицательном FCF. Дисконта к историческим оценкам нет, а фундаментально ситуация ухудшается. Эффект от «Катоки» разовый и больше не повторится. Это значит, что отчеты за 2П2025 и 1П2026, скорее всего, будут слабыми. Я вышла из Алросы еще в июне 2025 года по 47,48 ₽ и считаю это правильным решением. Разворот цен на бриллианты ждут уже пятый год. Когда он реально начнется, тогда и появится смысл обсуждать вход. 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝 ALRS