Центральный банк и Минфин усиливают продажи валюты

Войти

. Получился крепкий. Но не такой крепкий, как рубль. Давайте об этом. Что тут обсуждать. Суть простая. ЦБ с 16 января по 5 февраля увеличивает продажи валюты до 17,42 млрд ₽ в день вместо 10,22 млрд ₽. Минфин с 16 января увеличивает продажи валюты и золота до 12,8 млрд ₽ в день вместо 5,6 млрд ₽. Ждём 5 февраля. Да, но без иллюзий. Нет никаких гарантий, что продажи прекратятся. Их могут просто сократить. По технике по рублю картина слабая. Полноценного разворота не видно. Цена вышла из накопления в зону 70% по Фибоначчи. Это пока единственная поддержка, которая пытается удержать курс. На спекулятивном интересе от неё можно пробовать работать, но в целом структура выглядит грязно. Да, я знаю популярный аргумент про умирающий экспорт и необходимость слабого рубля. Формально он верный. Но если смотреть цинично, государству сейчас выгоднее зарабатывать на перекосах и резких движениях. Массовая покупка валюты даёт больше эффекта, чем разговоры про ЖКХ, налоги и маржу экспортеров. Покупателей легко вынести, кого-то загнать в маржинколлы, а потом снова рассказать про 100 за доллар. Это не прогноз, а обычная логика рынка. Продажи валюты сейчас нужны для латания бюджета на фоне слабых нефтегазовых доходов. Бюджетное правило могут пересмотреть, если давление усилится. Остальное уже из области догадок и сценариев, в которые рынок любит играть заранее. Итог простой. Жду 5 февраля, внимательно слежу за техникой и не питаю иллюзий. Пока картинка слабая, а происходящее больше похоже на попытку поймать падающий нож, чем на осознанный разворот.

🕺 Наткнулась на занятную табличку ЦБ, от которой реальность вежливо улыбается с иронией. Импорт товаров и услуг в 2025 году — 386 млрд $ (максимум за пять лет), экспорт — 453 млрд $ (минимум за тот же период). Тогда возникает простой вопрос: рубль укрепился из-за обвала импорта, которого фактически не было? Удобная версия, но с арифметикой она слабо дружит. 🤔 Что же тогда реально двигает курс. Экспортёры продают валюту не потому, что всё хорошо. Крепкий рубль плюс высокая ставка означают рост рублёвых издержек: зарплаты, кредиты, логистика, налоги. Всё считается в рублях. Чтобы закрывать эти расходы, валюту приходится продавать активнее, даже при снижении экспортной выручки. Парадокс, но чем тяжелее экспортёрам, тем сильнее давление на укрепление рубля. Государство также продаёт валюту для покрытия бюджетных расходов. Импортный спрос при этом почти не выбирает это предложение, и в итоге валютный рынок начинает жить собственной жизнью, всё меньше связанной с реальной внешней торговлей. Сам курс сегодня всё меньше зависит от Urals и всё больше от структуры экспорта в целом: золото, медь, алюминий, никель. Бюджетное правило страхует только нефть, а экспорт давно шире трубы. Плюс значительная часть расчётов между экспортёрами и импортёрами проходит вне биржи, часто по официальному курсу ЦБ предыдущих дней. 😈 Фактически получается, что существенный кусок рынка торгуется вчерашней ценой. Это бетонирует курс и создаёт эффект автокорреляции. Доля рублёвых расчётов во внешней торговле уже превышает 50%, и чем она выше, тем сильнее реальный спрос и предложение валюты превращаются в бухгалтерскую проводку, а не в живой рынок. В итоге курс сейчас определяется не количеством завезённых айфонов, а объёмами вынужденных продаж экспортёров, бюджетными потоками, операциями ФНБ и структурой ненефтегазового экспорта. 😬 Пока все эти факторы смотрят в одну сторону, рубль может оставаться аномально крепким даже при слабом экспорте и живом импорте. А если они развернутся одновременно, это будет не плавное движение из учебника, а резкий срыв курса, который потом назовут внезапной турбулентностью. 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝 USDRUBF

🍅 РусАгро. Полная неопределенность сохраняется Недавно компания неплохо отчиталась за 2025 год. По операционным результатам картина следующая. • Общая выручка составила 423,8 млрд руб. +16% г/г. По сегментам: • масложировой бизнес - 207,8 млрд руб. +7%; • сахар - 67,8 млрд руб. -0,1%; • мясо - 93,5 млрд руб. +71%; • сельское хозяйство - 54,7 млрд руб. +8%. ☝️ РусАгро обновила операционные рекорды и вышла на максимальные объемы экспорта за всю историю. Но все эти успехи бизнесa пока не находят отражения в котировках. Причина прежняя - высокая неопределенность, связанная с уголовным делом против крупного акционера и возможными последствиями для структуры группы. Продолжается судебное разбирательство с основателем компании Вадимом Мошковичем и генеральным директором Максимом Басовым. Без акционерного риска бумаги РусАгро стоили бы заметно дороже. Позитивный сценарий - если по итогам разбирательств компания сохранит в своем контуре все ранее приобретенные активы. Но есть и риск противоположного исхода, и он остается существенным. ❗️Мой взгляд по бумаге остается нейтральным. Разбирательства идут уже больше года, ясности по срокам и финалу по-прежнему нет. 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝 RAGR

Проснулась, улыбнулась, заварила кофе