Путин и Telegram: бизнес за границей и технологическая независимость

Войти

бизнес за границей. Эта деталь многое объясняет в истории Telegram. Речь идёт о единственной публично известной встрече в 2013 году. По воспоминаниям Павла Дурова, разговор быстро ушёл в плоскость претензий: «порнография», «нелегальный контент», «нам в России такого не надо». И ключевая фраза, которая, по сути, всё решила: если хотите вести такой бизнес — ведите его в Израиле. Важно понимать контекст. Уже тогда Telegram строился как система, где невозможно передать ключи шифрования. И это вступало в прямой конфликт с логикой государства. Просьбы «передать ключи» означали не диалог, а требование изменить саму архитектуру продукта. После этой встречи Дуров окончательно понял, что оставаться в России и строить независимую технологическую платформу небезопасно. Через несколько месяцев он продал долю во «ВКонтакте», ушёл с поста гендиректора и начал переносить проекты за пределы страны. Отдельно показателен эпизод с Медведевым: «как пользователь — одобряю, как чиновник — не могу». Это очень точно описывает отношение системы к частным технологиям. Пользоваться можно. Контролировать нельзя — значит, существовать внутри страны тоже нельзя. По сути, это был момент развилки. Не конфликт, не скандал, а холодный сигнал: либо ты подстраиваешься, либо уходишь. Telegram выбрал второе. И именно поэтому сегодня это глобальный продукт, а не локальный сервис с «доступом по запросу». Любые репосты постов со ссылкой на меня приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

🔖 Хэдхантер — оператор онлайн платформы для подбора персонала. Сектор: технологии Цена: 2936₽ Тикер: HEAD 💰 Финансовые показатели Выручка: 2021 — 16₽ млрд 2022 — 18,1₽ млрд 2023 — 29,4₽ млрд 2024 — 39,6₽ млрд 2025 (9М) — 30,7₽ млрд Средние темпы роста выручки — 32% Чистая прибыль: 2021 — 6₽ млрд 2022 — 6₽ млрд 2023 — 12,5₽ млрд 2024 — 24,4₽ млрд 2025 (9М) — 15,4₽ млрд Средние темпы роста прибыли — 44% 🔎 Мультипликаторы EPS — рост 803% за 6 лет Средний рост EPS — 44% P/E — 6,77 ниже среднего по отрасли 15,5 P/S — 3,63 выше среднего по отрасли 2,32 EV EBITDA — 5,88 ниже среднего по отрасли 8,3 Долг к капиталу — 0,001 PEG — 0,1 Цена по P/E — 3650₽ Оценка по DCF — 4480₽ По мультипликаторам и отчетности компания выглядит недооцененной. 🔗 Вывод Жесткая денежно кредитная политика продолжает давить на бизнес, особенно на малый и средний сегмент, что напрямую отражается на спросе на сервисы подбора персонала. В декабре индекс Хэдхантера показал новые локальные максимумы. Соотношение резюме к вакансиям превысило уровни пика пандемии. Это указывает на ухудшение ситуации на рынке труда. Ожидаю слабые результаты за 4 квартал 2025 года и 1 квартал 2026 года. По прогнозу менеджмента выручка в 4 квартале снизится примерно на 10%. Сильного эффекта от повышения цен на 20–40% не жду: часть клиентов уйдет на альтернативные сервисы, улучшений на рынке труда пока не видно. При этом у компании нет долга и низкие капитальные затраты. Бизнес стабильно генерирует кэш и способен выплачивать более 100% чистой прибыли. Даже без разворота рынка труда дивидендная доходность может превышать 12%. Сильной коррекции от текущих уровней не ожидаю, но и инвестиционного интереса сейчас немного. Без улучшений в экономике и на рынке труда роста не будет. Риски: снижение темпов роста снижение дивидендов ✔️ Справедливая цена акции — 3700₽ 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

Вывод по акциям Мать и Дитя 🟩 Компания растет не только органически, но и за счет консолидации рынка. По итогам 3 квартала общая выручка группы выросла на 40,3% год к году и составила 11 605 млн руб. за счет результатов присоединившейся сети медицинских центров Эксперт. 🟩 На этом фоне акции Мать и Дитя демонстрируют одну из лучших доходностей на российском рынке. По итогам 2025 года рост превысил 68%. Существенной недооценки сейчас нет. Компания торгуется с P/E 11,2 и EV EBITDA 9,48, что выглядит адекватно для бизнеса такого качества. 🟩 Долгосрочный взгляд остается позитивным. Во первых, сектор платных медицинских услуг продолжит расти, повышая тарифы ежегодно выше инфляции. Во вторых, бизнес диверсифицирован по направлениям и регионам, долгов нет, компания пользуется налоговыми льготами. Маржинальность по EBITDA держится на уровне около 30%, что важно для трансформации роста выручки в прибыль и дивиденды. Хороший вариант для долгосрочных инвестиций, но для входа хотелось бы увидеть коррекцию. ✔️ Итоговая прогнозируемая цена 1550₽ Потенциал около 5% MDMG 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

Путин на встрече с Дуровым фактически предложил ему вести