Курс юаня к рублю: прогноз на конец 2027 года

В продолжение предыдущего поста в мае-июле российские компании выплатят около 750 млрд рублей дивидендов, значительная часть которых вполне может вернуться обратно в рынок. А если учитывать ещё и апрельские выплаты, то суммарный объём уже превышает 1 трлн рублей. И здесь важный момент: в этом году дивидендная доходность выглядит заметно интереснее, чем год назад, потому что ключевая ставка уже ниже своих пиков. Банковские вклады по-прежнему дают хорошую доходность, но уже не настолько безумную, как раньше. Поэтому часть капитала постепенно начинает смотреть в сторону дивидендных историй. А впереди ещё: • Сбер • ВТБ • Татнефть • Мосбиржа • и ряд других крупных выплат 📌 Для справки: Пока самые высокие дивидендные доходности среди крупных историй показывают: • #SFIN около 16,7% • #FIXR около 16,4% Хотя есть ощущение, что Костин ещё может удивить рынок 😁 📈 Из отдельных идей под продолжение отскока сейчас интересно выглядит Юнипро. Там формируется очень любопытный технический сетап. Чуть позже подготовлю отдельный разбор.

⛽️ Газпром российская транснациональная энергетическая компания, более 50% акций которой принадлежит государству. Сектор: Энергетика Отрасль: Нефтяная, газовая и топливная промышленность Цена: 120,4₽ Тикер компании: GAZP 💰 Финансовые показатели: Выручка: • 2021 10241₽ млрд • 2022 11674₽ млрд • 2023 8542₽ млрд • 2024 10715₽ млрд • 2025 9771₽ млрд Средние темпы роста выручки: 5% Чистая прибыль: • 2021 2093₽ млрд • 2022 1226₽ млрд • 2023 (629₽) млрд • 2024 1220₽ млрд • 2025 1307₽ млрд Средние темпы роста прибыли: 5% 🔎 Мультипликаторы: • EPS +67% за 10 лет Средний темп роста EPS: 5% • P/E 2,2 против 14,9 по индустрии • P/S 0,29 против 0,88 по индустрии • P/B 0,16 против 0,93 по индустрии • Долг/капитал 0,37 против 0,53 по индустрии • ROE 7,1% против 11,3% по индустрии • PEG 0,4 • Модель DCF 142₽ По мультипликаторам и финансовым показателям компания выглядит немного недооценённой. 🔗 Вывод Финансовые результаты за 2025 год получились слабыми. Кроме переоценки валютного долга на фоне укрепления рубля позитивных моментов было немного. Более 35% прибыли это именно бумажный эффект от переоценки долга. Прибыль от продаж при этом снизилась примерно на 10%. ☀️ Но в 2026 году ситуация пока складывается заметно лучше: 1️⃣ Растут цены на газ и нефть на фоне ситуации на Ближнем Востоке. 2️⃣ Газовый сегмент показывает улучшение. По итогам 1 квартала прибыль от продаж по РСБУ выросла на 13,3%. Во 2 квартале картина может быть ещё сильнее. 3️⃣ Газпром нефть на фоне дорогой нефти и сильного сегмента переработки также чувствует себя уверенно. ☝️ При таких вводных у Газпрома появляются шансы выйти на положительный свободный денежный поток, а это уже открывает возможности для возврата дивидендов. Но при этом акции сейчас стоят дешевле, чем в конце 2025 года, хотя конъюнктура для бизнеса заметно улучшилась. Эффект событий вокруг Ормузского пролива станет хорошо заметен в отчёте за 1 полугодие 2026 года. Получается интересная ситуация: условия для бизнеса стали лучше, а рынок это практически не переоценил. ‼️ Но даже несмотря на это, я пока продолжаю избегать Газпром. Даже при сильной сырьевой конъюнктуре дивиденды здесь остаются под вопросом. Высокие капзатраты и расходы на обслуживание долга продолжают давить на свободный денежный поток. И здесь ещё долго будет стоять вопрос, что для компании важнее: • снижение долговой нагрузки • инвестпрограмма • или дивиденды При этом нельзя исключать и другой сценарий. На фоне улучшения ситуации в секторе государство вполне может снова усилить налоговую нагрузку вместо полноценного возврата дивидендов. Риски: • санкции • реализация проектов • цены на газ Справедливая цена акции: 130₽ Когда и каких дивидендов ждать от Газпрома, разберу в следующем посте. После 20👍 выходит продолжение. Не является ИИР

💴Юань перевалит за 15 рублей