Северсталь: анализ бизнеса и финансовые показатели

Войти

. Взгляд на бизнес и перспективы Северсталь это вертикально интегрированная горнодобывающая и металлургическая компания с ключевыми активами в России. Сектор материалы Отрасль металлургия и горнодобывающая промышленность Цена акции 966₽ Тикер 💰 Финансовые показатели Выручка 2021 год 835,5₽ млрд 2022 год 682,2₽ млрд 2023 год 728,3₽ млрд 2024 год 829,8₽ млрд 2025 год 9М 543,3₽ млрд Средний темп роста выручки около 9% Чистая прибыль 2021 год 299,6₽ млрд 2022 год 108,4₽ млрд 2023 год 193,9₽ млрд 2024 год 149,6₽ млрд 2025 год 9М 49,74₽ млрд Средний темп роста прибыли около 9% 🔎 Мультипликаторы и эффективность EPS рост за 10 лет 135,3% Средний рост EPS около 9% P E 9,97 лучше среднего по отрасли P S 1,08 хуже среднего по отрасли EV EBITDA 5,02 лучше среднего Долг к капиталу 0,13 значительно лучше отрасли ROE 14,9% выше среднего PEG 0,62 указывает на недооценку DCF модель около 1200₽ По совокупности мультипликаторов компания выглядит умеренно недооцененной. 🔗 Вывод Металлургия сейчас переживает один из самых тяжелых периодов за десятилетия. В самой Северстали текущий спад спроса на внутреннем рынке сравнивают с кризисом 1990-х годов. К качеству бизнеса вопросов нет. Производство стабильное и объемы продаж в целом соответствуют объемам выпуска. Давление на показатели связано с падением цен на сталь и слабым спросом. Вводные для бизнеса сейчас крайне тяжелые. Погрузка черных металлов на сети РЖД в ноябре снизилась почти на 20% год к году. Цены на внутреннем рынке ниже прошлогодних на 10–12%. С начала 2025 года я последовательно отмечаю, что идей в Северстали и в секторе металлургов пока нет. Взгляд остается нейтральным. Компания ждет ключевую ставку около 12% как условие для восстановления спроса. Но даже это не гарантирует перелома ситуации и до такого уровня ставке еще предстоит снизиться. Ключевая структурная проблема в том, что производство стали в России существенно превышает внутренний спрос. Экспортное и высокомаржинальное окно в Европу закрыто. Экспорт в другие направления составляет около 10–15% объемов, но его маржинальность близка к нулю даже у Северстали с одной из самых низких себестоимостей. Решение здесь только одно из двух. Либо сокращение малорентабельных мощностей, либо резкий рост внутреннего спроса с расширением экспорта. Пока в ближайшей перспективе не вижу ни того ни другого. В долгосрочном горизонте к Северстали отношусь положительно. Компания проходит пик капитальных затрат на дне цикла и продолжает развивать бизнес. Цены ниже 1000₽ выглядят разумно для долгосрока. В среднесрочной перспективе потенциала роста не вижу. Период 2025–2026 годов станет самым нагруженным по капитальным вложениям, при этом рыночная конъюнктура для металлургов останется сложной. Справедливая цена акции около 1050₽. Любые репосты постов со ссылкой на меня приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝.

❗️15 стран взяли на себя обязательства давать Украине деньги и оружие Об этом заявил министр обороны Украины Денис Шмыгаль: — Германия передаст €11,5 миллиарда (1,74 триллиона рублей) в 2026 году для военной поддержки; — Великобритания усилит возможности украинского ПВО на сумму £600 миллионов (64,4 миллиарда рублей) за счёт замороженных активов РФ, собственного бюджета и средств партнёров; — Канада передаст дополнительно 30 миллионов канадских долларов (1,7 миллиарда рублей) на дроны; — Нидерланды пообещали €700 миллионов (65,4 миллиарда рублей) на БПЛА; — Черногория, Дания и Новая Зеландия сделают взносы в PURL – инициативу, которая позволяет союзникам по НАТО выкупать из запасов США оружие для Киева; — Эстония сделает взнос в IT-коалицию в размере €9 миллионов (841,2 миллиона рублей); — Литва внесёт более €200 миллионов (18,6 миллиарда рублей) в 2026 году на военную поддержку страны, а Латвия продолжит помогать на уровне не менее 0,25% ВВП – €110 миллионов (10,2 миллиарда рублей); — Люксембург передаст €100 миллионов (9,3 миллиарда рублей), а также $15 миллионов (1,2 миллиарда рублей) в рамках PURL; — Норвегия пообещала порядка $7 миллиардов (556,8 миллиарда рублей) общей военной помощи; — Португалия – €10 миллионов (934,7 миллиона рублей) на БПЛА; — Польша поставит 155-мм снаряды, а Чехия профинансирует поставку 760 тысяч артиллерийских снарядов.

💿 Северсталь