Дайджест облигаций 06.07.2025 Новости рынка облигаций за эту неделю, которые я выделил для себя и делюсь с вами. 🟡 В каталог Т добавили новые облигаций: 1️⃣. МТС 002P-12 Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ Купон фиксированный ежемесячный 18% Дата погашения: 01.06.2030 Но пут оферта 25.06 2026. RU000A10BW62 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 10% 💬. В преддверии снижения ключевой ставки даже такой купон уже кажется интересным. Участвовал в размещении и активно докупал после старта торгов по цене ниже номинала. До 101% все еще выглядит интересным. Главный минус - оферта через год. 2️⃣. Делимобиль 001Р-06 Кредитной рейтинг: 🅰️ Купон фиксированный ежемесячный 20% Дата погашения: 15.06.2028 Амортизация: RU000A10BY52 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 2% 💬 В другие времена не стал бы покупать данного эмитента ввиду плохой финансовой отчетности, но сейчас все выпуски ракетят со старта (кроме уже совсем стремных типо Рольфа). Поэтому взял совсем немного на 2 брокерских счетах, подержу среднесрочно, максимум до ближайшее погашение другого выпуска у эмитента, которое запланировано на май 2026. 3️⃣. АФК Система 002P-03 Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️➖ Купон фиксированный ежемесячный 21,5% Дата погашения: 24.03.2027 RU000A10BY94 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 2% 💬 На днях рейтингового агентство Эксперт РА изменило прогноз по рейтингу Системы со стабильного на негативный. Помнится недавно я предсказывал снижение рейтинга у данного эмитента. Участвовал в размещении, часть уже продал с профитом, часть подержу среднесрочно. Держу на малые доли другие выпуски эмитента под оферту и среднесрочно. Но реально с каждым месяцем риск тут возрастает. 4️⃣. Россия 26250 (ОФЗ) Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ Купон фиксированный полугодовой 12% Дата погашения: 10.06.2037 SU26250RMFS9 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 100% 💬 По сути аналог ОФЗ 26248, чуть с меньшим купоном и более коротким сроком. Даже месяцы выплат совпадают. 5️⃣. Медскан 001Р-01 Кредитный рейтинг: 🅰️ Купон: фиксированный ежемесячный 18,5% Дата погашения: 22. 09.2027 RU000A10BYZ3 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 2% 💬 В очередной раз не угадали те кто отменил заявки на размещении, как и я, можно было легко заработать краткосрочно. Несмотря на проблемную финансовую отчетность цена облигаций взлетела после старта торгов. Долгосрочно бумагу не рассматриваю, не выглядит надежной, но среднесрочно вполне можно было бы и подержать. 🟡 Появилась возможность поучаствовать в размещении новых облигаций в Т: 6️⃣. Аэрофьюэлз Кредитный рейтинг: 🅰️/ 🅰️➖ Купон: фиксированный квартальный до 22% (в процессе сбора заявок может быть снижен) Срок обращения: 2 года Сбор заявок до 09 июля 15.00 Дата размещения: 14.07.2025 https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/94b7872b-f61e-4495-8833-8f9dd0add44c 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 1% 💬 Пожалуй можно поучаствовать с среднесрочно-краткосрочной целью, если ставку сохранят выше 20% то рост на старте гарантирован, даже несмотря на квартальный купон. Долгосрочно нет, реальная отчетность, а не та что в презентации, вызывает большие вопросы. 7️⃣. Сэтл Групп Кредитный рейтинг: 🅰️ Купон фиксированный ежемесячный до 21,5% (в процессе сбора заявок может быть снижен) Срок обращения: 4 года Но Пут оферта через 19 месяцев Сбор заявок до 10 июля 15:00 Дата размещения: 05.07.2025 https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/772d504c-dc91-4280-b560-169cee4fea9f 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 2% 💬 Помнится зимой когда анализировал всех застройщиков мне больше всего по отчетности понравились ЛСР и Сэтл Групп. Сейчас держу несколько выпусков Сэтла под оферту и в долгосрок. Свежаю отчетность выглядит не плохо на фоне остальных. Думаю можно поучаствовать в размещении на небольшую долю. Все таки тут 1,5 года до оферты, а не 4 года. #дайджест #облигации #что_купить

Почему облигации флоатеры сейчас растут в цене. Мои мысли. Все мы помним осень 2024, когда случился обвал цен облигаций с плавающим купоном - флоатеров. Тогда это казалось максимально нелогичным и непредсказуемым. Как так, ключевую ставку повысили аж до 21%, а тут падение в цене облигаций дающих премию к ключевой ставке. Причины тогда были не очевидны и стали понятны чуть позже. Сейчас можно наблюдать обратную картину. Ключевую ставку ЦБ начал снижать, есть стойкие сигналы к дальнейшему снижению и вроде бы флоатеры логически должны были бы уже начать падать в цене, но нет, растут как в не себя . При этом я вижу по рынку взаимосвязь темпов роста с надежностью и сроком обращения таких облигаций. Так в чем же причины. Я думаю, как и в прошлый раз, осенью, мы сталкиваемся с нетривиальными причинами: 1) Банки стали резко снижать ставки по вкладам, как следствие на рынок облигаций хлынула толпа инвесторов, скупая все что можно и нельзя. Все мы видим как выросли цены на выпуски с фиксированными купонами и особенно выпуски, вышедшие на биржу зимой-весной во время максимальных ставок. А все новые выпуски с первичных размещений сейчас разбираются как пирожки. Даже допускаю что определенный процент инвесторов, не разобравшись в вопросе, покупает флоатеры путая их с фиксами. 🤭 2) До широких масс стало доходить то, о чем я начинал писать еще полгода назад - идея покупки просевших в цене флоатеров более менее надежных эмитентов с целью заработать как на купонной доходности ( премии к ключевой ставке), так и на разнице между номиналом и текущей ценой. Помните эти мои подборки https://www.tbank.ru/invest/social/profile/VitorZ8/d267df70-c98b-4321-a464-49023f767b51?utm_source=share&author=profile https://www.tbank.ru/invest/social/profile/VitorZ8/2342fb97-b393-4608-81ab-6ab8fd7ba033?utm_source=share&author=profile Абсолютно все бумаги выросли в цене и особенно в последнее время. Экспобанк и МБЭС 002P-03 уже почти достигли цены номинала. А РЕСО-Лизинг БО-02П выпуск 1 уже давно торгуется выше номинала. Кто тогда прислушался и купил эти бумаги, сейчас имеет шикарную доходность. 3) Третья причина - новые выпуски флоатеров при размещении предлагают все меньшую премию к ключевой ставке, а самих таких первичных размещений стало в разы меньше. ❓Теперь вот вопрос, что будет со всем этим делом дальше? И стоит ли продавать эти бумаги при достижении ими цены номинала? Думаю рост в ближайшее время продолжится, как минимум до середины августа. В случае снижения ключевой ставки больше чем на 1% 25 июля инвесторы ощутят на себе снижение купонной доходности флоатеров не раньше чем через месяц. И возможно только там начнется некоторое переосмысление ситуации. По поводу продавать ли бумаги при достижении ими номинала, тут каждый сам волен решать. Я буду частично продавать и перекладываться в более дешевые аналоги, пока есть такая возможность. Напомню только что оптимальный срок обращения для флоатеров сейчас примерно 1-1,5 года. На горизонте этого срока флоатеры могут потягаться в доходностях с фиксами и даже показать большую суммарную доходность. При более длинном сроке от 2 лет и более доходность флоатеров скорее всего уже будет проигрывать доходностям облигации с фиксированным купоном. #облигации #флоатеры #мысли #новичкам

Результаты в инвестировании за 1 полугодие 2025 года Закончился июнь, время подвести финансовые итоги месяца и посмотреть результаты за полгода по всем брокерским счетам. С недавнего времени начал вести отчет по фин. результатам с инвестиций за каждый месяц, дополнительно к той личной бухгалтерии, которую веду уже третий год. Учитываю сумму всех полученных выплат (купонов и дивидендов), всех пополнений и выводов средств, общий финансовый результат за месяц и доходность в процентах. Данные немного расходятся с данными брокеров, но в целом достаточно близки. Результаты за июнь: 🟡 Т-Банк Сумма полученных выплат: 19 802,99 руб Общий доход за период: 58 393,78 руб Доходность за период: 3,46% (42% годовых) 🟢 Сбер Сумма полученных выплат: 4484 руб Общий доход за период: 13 087,24 руб Доходность за период: 3,65% (43,8% годовых) 🔵 ВТБ Сумма полученных выплат: 3028,82 руб Общий доход за период: 10 911 руб Доходность за период: 4,71% (56,52% годовых) 🔴 Альфа Сумма полученных выплат: — Общий доход за период: 3876,34 руб Доходность за период: 3,82% (45,85% годовых) Sum полученных выплат по всем брокерским счетам за июнь: 27 315,81 руб Общий доход по всем брокерским счетам за июнь: 86 268,36 руб ——————————————————————— Результаты за 1 полугодие 2025: 🟡 Т-Банк Сумма полученных выплат: 83 832,55 руб Общий доход за период: 196 987,82 руб Доходность за период: 13,87% (27,74% годовых) 🟢 Сбер Сумма полученных выплат: 19 066,29 руб Общий доход за период: 46 069,71 руб Доходность за период: 17,26% (34,52% годовых) 🔵 ВТБ Сумма полученных выплат: 11 444,16 руб Общий доход за период: 32 551 руб Доходность за период: 16,59% (33,18% годовых) 🔴 Альфа Сумма полученных выплат: — Общий доход за период: 12 694,78 руб Доходность за период: 26,93% (53,86% годовых) Общий доход по всем брокерским счетам за полгода: 288 303,31руб 💬 Хотел показать что моя доходность в Т это не лучшая моя доходность, а скорее худшая на данный момент. Причины: замороженные активы, не особо удачные вложения в российские акции, вывод денег на счет, для перекладывания на ИИС. На фоне этого доходность в 🟢 и 🔵, где у меня преимущественно одни облигации показывает более точную картину, 33-34% годовых за полгода. Супер, надеюсь получится сохранить такую динамику до конца года. Особенно поражает 🔵, где такой результат достигнут всего за 5 месяцев, так как брокерский счет открыл там всего лишь в феврале этого года. Прикладываю скриншоты статистик брокеров для подтверждения. Про 🔴 молчу, там специфический счет у меня, где веду всякие эксперименты, выигрываю турниры и подарочные акции, все на небольшие суммы, но весьма успешно.