🔥 Результаты флагманской стратегии

❗️Я продал Хедхантер. Не весь, но БОЛЬШУЮ его часть. Продавал вчера несколько выше текущих цен. Причина продажи: значительное снижение вакансий на платформе в последние 4 месяца. ❌ В октябре м/м вакансии -6%, ❌ В ноябре -8%, ❌ В декабре -8% ❌ В январе -14%. Таким образом, за последние 4 мес. вакансии упали на 31,6%. Такого я не ожидал совсем! И даже на фоне снижающейся базы г/г вакансии в январе упали на -30%. Я полагал, что в конце 2025 года с учетом снижения базы (вакансии в прошлом году с октября по январь тоже серьезно корректировались), мы увидим обратный процесс, но НЕТ. 📉 Снижение вакансий на 30% г/г НЕ компенсировать ростом цен. Это означает, что в 1 и 2 кварталах 2026 темпы роста выручки Хедхантера HEAD , скорее всего, будут отрицательными. И по году, дай бог, компания выйдет на +-5% роста выручки. А весь отложенный рост будет в 2027-2028 году на восстановлении вакансий. 🔽 Скорректировал вниз прогноз по чистой прибыли ХХ на 2026 год до 17,5 млрд руб. 💸 Дивиденды Дивиденды за 2 пол. 2025 года остаются драйвером для бумаги (поэтому на фоне очевидно слабых данных по вакансиям, акции практически не корректируются). ХХ в марте-апреле по моему прогнозу заплатит около 7,5% на 1 акцию (219 руб.). А вот прогноз по дивидендам за 2026 год я снизил до 345,8 руб. на 1 акцию (11,7%). 📊 Оценка компании ХХ оценивается в 8,7 прибылей 2026 года на дне своего цикла, это адекватная оценка, и, скорее всего, мы увидим отложенный спрос в 2027-2028 годах. При этом, за исключением ближайших дивидендов я не вижу драйверов для бумаги, посмотрю на ближайшие месячные данные по вакансиям с небольшой позицией. При текущем прогнозе для меня интересная цена ниже 2 750 руб. Я много раз писал о компании, держал акции компании в стратегиях Влад про деньги | Акции РФ и Акции РФ (легкий вход) , поэтому пишу об этой сделке публично, общий минус по позиции с учетом дивидендов составил около 10% или 2% на портфель. Портфель с начала года даже с учетом сегодняшней коррекции прибавляет 3%, что лучше индекса полной доходности на 2,5%. P.S. Слайд по Хедхантеру — из обзора портфеля, так подробно я рассказываю вам про кейс каждой компании, которую держу, объясняю идею и риски. Обратите внимание — справедливая цена тоже уехала вниз. Поддержите пост лайком, если полезно!

Совкомбанк SVCB , который я докупал на протяжении всех последних недель и в личный портфель, и в стратегии Влад про деньги | Акции РФ и Акции РФ (легкий вход) , наконец-то пошел наверх (+7% за несколько дней). Повод для роста — отчет по РСБУ, в котором банк показал 13,5 млрд руб. чистой прибыли за декабрь (тут важно сказать, что отчеты по РСБУ могут быть нерепрезентативны, как было во 2 кв.). При этом, на мой взгляд, рост может стать устойчивым к МСФО — за 0,64 капитала 2026 нам отдают банк с исторической рентабельностью в 25%. По текущей цене риски плохих кредитов корпоратам принять можно. Поздравляю с прибылью! 🤝

Магнит отказался продавать гипермаркеты Ленте! Гендиректор Ленты дал интервью Forbes. Наиболее интересные моменты для меня: 1️⃣ Лента показала выручку более 1,1 трлн руб. (то есть рост выручки в 4-м квартале составил, как минимум, 21%). 2️⃣ Магнит MGNT отказался продавать гипермаркеты Ленте LENT . 💭 В. Сорокин (на фото): «Мы считаем, что мы по-прежнему гипермаркеты, и у нас доля всего 35% (в сегменте гипермаркетов на российском рынке), до 90% можно смело расти. Мы решили, что для «Магнита» это не приоритет — менее 10% их бизнеса. И подумали: «Если вдруг им это не надо, давайте мы возьмем». Но «Магнит» сказал, что не хочет продавать». Писал в июне о том, что, скорее всего этой сделки не будет, мои аргументы были по поводу того, что Ленте это не очень выгодно (в той конфигурации, которая озвучивалась в СМИ), отказался Магнит, значит, стоимость сделки была далеко не 100 млрд, которые озвучены Коммерсантом. Расстраиваться не будем, гипермаркеты у Ленты (и у Окея OKEY 😉), работают с большей эффективностью, чем у Магнита. Держу акции Ленты в стратегиях Влад про деньги | Акции РФ и Акции РФ (легкий вход) . С момента первой покупки прибыль по позиции составила 200%. Приглашаю вас подписаться на стратегии и следовать моим сделкам, экономьте время и повышайте доходность инвестиций! )