🔼 Мать и дитя сегодня дали гайденс по росту выручки на 28% в 2025 году и на 23% в 2026 году. В цифрах прогноз компании выглядит так: - 42-43 млрд руб. в 2025 году - 52-53 млрд руб. в 2026 году. Примерно так было и у меня в модели. Важно, что ГК «Эксперт» (сеть, которую купили за 8,5 млрд руб.) консолидируется только с конца мая. Если добавлять выручку ГК «Эксперт» с начала года, то она вырастет, по моим расчетам, до 46,1 млрд руб. Мать и дитя MDMG всегда была достаточно недешевой по прибыли (7-8 P/E), при этом, сделка по покупке ГК «Эксперт» в моменте снижает мультипликатор P/E до 6, что выглядит достаточно неплохо для такого качественного бизнеса. 👍

❓ Про Хедхантер и ФАС — чрезмерная реакция? Акции HEAD потеряли 5% на вечерней сессии, поэтому считаю важным написать этот пост, пусть и в позднее время. Новость: ФАС провела мониторинг и оценила долю ХХ в 57% рынка, определил ее как «доминирующее положение». Руководитель ФАС заявил: «Это не значит, что есть нарушения. Доминирующее положение не означает наличие нарушений, но у нас было достаточное количество жалоб на компанию, на дискриминационный подход к различным участникам рынка». Итого, пока это просто проверка. Но давайте посмотрим на худший сценарий, если выпишут штраф. Какие были прецеденты? Например, ФАС накладывала следующие крупные штрафы: Apple в апреле 2021 = 906 млн руб.; ТГК-2 = 324,5 млн руб.; Нижнекамскнефтехим = 1,29 млрд руб. Штрафы от ФАС – исторически редко бывают в размере выше 1-2 млрд руб. Исключение, пожалуй, металлурги – штраф на Северсталь был 8,7 млрд руб. Можете сделать поправку на то, что я держу акции Хедхантера, при этом, я считаю, что ничего страшного НЕ случилось, и реакция рынка избыточна. Дай бог, суровая действительность меня не переубедит.

Не слишком ли сильно залили лучшего ритейлера 1-го квартала в последнюю неделю?) Недостаток ликвидности порой плюс для нас, частных инвесторов. Есть возможность, подобрать качественные активы по хорошей цене. P.S. Я про Ленту LENT , потенциальный P/E 2025 уже = 4,8, при долговой нагрузке на уровне 1 ND/EBITDA, что меньше Магнита MGNT и X5 X5 (после выплаты дивидендов).