Наибольшую доходность в первой половине года удалось взять

➡️Простые примерные расчеты для понимания почему стоит купить акции на примере Транснефти TRNFP С текущим налогом в 40% дивиденд в 2030 г. у Транснефти будет около 225 руб. Если купить бумаги сейчас, то в 2030 г. компания суммарно выплатит более 1000 рублей дивидендов (сейчас цена акции 1250 руб.). Исторически Транснефть торгуется с премией в пару процентов к ОФЗ с средней дюрацией ~ 4-5 лет. Сейчас доходность таких выпусков ОФЗ находится на уровне 15%, но обычно она ниже 10%. Если представить, что к 2030 г. закономерно доходности снизятся до 10% (а это даже не оптимистичный сценарий), то схожую дивидендную доходность мы должны требовать от Транснефти, а это цена около 2300 руб., и это без снижения налогов! Со снижением налога с 40% до 25% (напоминаю, повышение налогов - мера до 2030 г.) мы и вовсе получаем утроение стоимости текущих вложений! (если приплюсовать дивиденды). Такие же расчёты на коленке мы можем провести для многих акций и понять почему покупка акций выгодна, хотя иногда это не столь очевидно без знания фундаментального анализа! В случае же покупки пятилетних облигаций сейчас мы увидим лишь двукратный рост вложений за пять лет. P.S.: Пост написал, так как надоело смотреть, как народ разбирается в каком-то очередном хитром выпуске облигаций (боясь акций как огонь), хотя, безусловно, это лучше, чем смотреть на лудоманские покупки АФК Системы в мае 2024 года.

Как и следовало ожидать, с момента предыдущего поста акции упомянутых в нем компаний показали более существенное падение по сравнению с индексом МосБиржи. В связи с этим я восстановил долгосрочную позицию в Европлане. Однако, несмотря на значительное снижение, Европлан LEAS всё ещё торгуется с премией к капиталу (1,3 P/B), тогда как акции Совкомбанка SVCB с дисконтом (0,8 P/B) .

Обзор стратегии с инвестиционного форума ВТБ🔥👀 📉 Денежно-кредитная политика (ДКП) Снижение ключевой ставки продолжится. Ожидается, что к концу года она достигнет 16%. Инфляционные риски сохраняются: бюджетный импульс, возможная корректировка бюджета, увеличение налоговой нагрузки. Несмотря на риски, дальнейшее снижение ставки выглядит неизбежным. 👉 Облигации (ОФЗ) Фонды ликвидности по-прежнему привлекательны, так как глобально цикл снижения ставки только начинается. Ожидается снижение доходности ОФЗ. Сейчас — удачное время для инвестиций в облигации, особенно с долгосрочной перспективой. Облигации интереснее банковских вкладов, однако к высокорисковым бумагам стоит относиться с осторожностью. 📈 Курс рубля Ожидается плавное ослабление рубля, в том числе из-за снижения ставки. Прогноз по юаню: 2025 год — 12 руб., 2026 год — 14 руб. 📈 Рынок акций Рынок акций выглядит недооцененным, но остается чувствительным к геополитике. Находиться на рынке стоит, но предпочтительнее иметь недовес в портфеле, а не перевес. Ослабление рубля является позитивным фактором для акций. Интересны: компании, ориентированные на внутренний спрос; экспортеры начинают выглядеть привлекательно для постепенного добавления. Прогноз: рынок находится в стадии консолидации, год может завершиться возле уровня 3000 по индексу МосБиржи (IMOEX). 👉 Инвестиционные идеи Акции: Лукойл LKOH , Полюс PLZL , ВТБ VTBR . Биткоин: также представляет интерес с целью роста до 150 000 долларов.