Как Займер меняет финтех

Роснефть - хотелось бы подешевле Из предыдущих разборов наших нефтяников мы поняли, что нагрузка на отрасль растет. Все это приводит к падению доходов компаний, дивидендных выплат и привлекательности их бумаг. Сегодня «дожимаем» нефтяной сектор и посмотрим на отчет Роснефти за первое полугодие 2025 года. Итак, выручка компании за отчетный период снизилась на 17,6% до 4,3 трлн рублей. Отчет вышел крайне урезанный, без расшифровок, поэтому мы не в силах понять ни географию продаж, ни объемы реализации. Однако, как и по другим нефтяникам, можем предположить, что объемы остались на уровне прошлого года, а на снижение выручки повлияло скорее укрепление рубля и низкие цены реализации. "Внимание также стоит уделить санкционной риторике Запада. Вводимые ограничения в 2023-2025 годах не возымели эффекта. По-прежнему работает «теневой флот», все еще идут отгрузки в дружественные, азиатские страны. Второй вопрос, куда они перепродают нашу нефть. Меня больше интересует, могут ли эти страны сопротивляться пошлинам Трампа и продолжать закупки нашей нефти? Вопрос этот пока остается витать в воздухе. " 📊 Далее, операционные расходы Роснефти ROSN за первое полугодие снизились всего на 6,7% до 3,7 трлн рублей, проиграв в динамике падению выручки. Это привело к сжиманию операционной прибыли в два раза до 582 млрд рублей. Вкупе с повышенными налоговыми отчислениями чистая прибыль схлопнулась в 2,2 раза до 417 ярдов. 💰 Аналогичная картина и по другим компаниям сектора, только нам от этого не легче. Кратное падение доходов приведет к схлопыванию дивидендных выплат. Если по итогам 2024 года инвесторы получили 11,1% доходности, то по 2025 году не перевалит и за 5%. Расчетный дивиденд за первое полугодие находится на уровне 2,5%, а вторая половина года ожидается еще более трудная. Мы конечно можем вспомнить про низкие мультипликаторы (P/E на уровне 5,7, P/B - 0,5, EV/EBITDA - 1,9), однако они в полной мере отражают текущую конъюнктуру и геополитические риски. Можно вспомнить и про запуск флагманского проекта Восток Ойл, правда тут надо подождать 2-3 года. В сухом остатке получаем слабый отчет и сомнительные перспективы бизнеса. Именно поэтому лично мне хотелось бы увидеть котировки пониже текущих значений. ♥️ Ваш лайк - лучшая мотивация для меня публиковаться в Пульсе. Спасибо! #пульс_оцени #идеи #инвестидеи

Лукойл - разбор отчета, перспектив и байбэка Ключевым рынком сбыта российской нефти по-прежнему остается азиатский рынок во главе с Китаем. При этом объем поставок нефти в Китай за первое полугодие 2025 года сократился на 10,8% до 49,1 млн тонн. Учитывая поступательное снижение цен на нефть и курс реализации в этом периоде, доходы наших нефтяников остаются под давлением. На примере отчета Лукойла разбираемся в деталях. ⛽️ Итак, выручка компании за полугодие упала на 16,9% до 3,6 трлн рублей. Объемы продаж Лукойл не раскрывает, но по косвенным признакам можно предположить, что они остались на уровне прошлого года. А вот снижение в денежном выражении обусловлено падением цен на нефть и сохраняющимся дисконтом к нашей Urals. Ранее США ввели пошлины в отношении Индии, призывая и другие страны присоединиться к ограничениям, вызванным покупкой российской нефти. Не думаю, что данные пошлины останутся незамеченными и в какой-то степени поставки сократятся. Также нужно учитывать, что ЕС намерен отказаться от российской нефти к 2028 году. 💸 Санкционная война продолжается. В моменте она не привела к существенному снижению доходов наших нефтяников, но в долгосрочной перспективе будет их сдерживать. Единственной точкой роста тут может служить девальвация рубля. Правда этого можно ждать еще ни один месяц. Затратная часть Лукойла по итогам полугодия немного снизилась, но этого не хватило, чтобы сдержать падение операционной прибыли. Она схлопнулась практически в два раза до 344,7 млрд рублей. Чистая прибыль также упала в два раза до 288,6 млрд рублей. Вторая половина года едва ли нас сможет порадовать, так как общий тренд остается негативный. 🤑 Теперь давайте о более позитивных вещах поговорим. В конце августа СД компании принял решение о погашении квазиказначейских акций в количестве, не превышающем 76 млн штук и провела выкуп своих акций на сумму 654 млрд рублей. Лукойл LKOH продолжает придерживаться лучших корпоративных практик, выкупая свои акции. Причем делает она это с премией к рынку. Единственное, что остается понять, у кого она их выкупает? Неужели один из крупных мажоров выходит из актива?.. Пару слов надо сказать и о дивидендах. За 2024 год акционеры получили порядка 15,6% доходности. Учитывая схлопывание чистой прибыли, по итогам 2025 года таких щедрых выплат ждать не стоит. Ближайшие перспективы наших нефтяников туманны. В сложной конъюнктуре формировать позиции всегда было выгодным занятием, но хотелось бы увидеть цены пониже для этого. ♥️ А давайте проверим, сколько фанатов Лукойла дочитало эту статью до конца. Если верите в компанию, ждете дивиденды и байбеки, смело жмите лайк. Если предпочитаете других нефтяников, тоже прожмите, лишним не будет 😉 #пульс_оцени #идеи #инвестидеи

МГКЛ: где спрятаны 30% роста? На прошлой неделе у меня на разборе был операционный отчет МГКЛ за первые восемь месяцев 2025 года, а сегодня решил сопоставить свои выводы с прогнозами инвестдомов, чтобы сформировать финальный взгляд на будущее компании. Инвесткомпания Цифра Брокер прогнозирует рост стоимости акций эмитента до уровня 3,44 руб., что представляет собой 30% апсайда от текущих уровней. Солидарен с коллегами: переход от классического ломбардного бизнеса к многоуровневой экосистеме с элементами финтеха и цифровых решений значительно усилил устойчивость эмитента. Это подтверждает кратный рост выручки - результат грамотной трансформации. Коллеги подсветили важный аспект: новый проект «Ресейл Маркет» - это не просто сайт с товарами, а современная онлайн-платформа, созданная специально для удобства пользователей. Команда МГКЛ MGKL изначально делала акцент на технологичности продукта, чтобы максимально упростить и ускорить процесс купли-продажи. В эпоху, когда онлайн-торговля становится доминирующей, такая платформа даёт компании ключевое преимущество перед конкурентами. Жесткая ДКП не помеха ломбардному рынку. В свежем обзоре Центробанк отметил, что во втором квартале текущего года количество заемщиков ломбардов вплотную приблизилось к трехлетнему максимуму, достигнув отметки в 2,3 млн человек. При этом рентабельность отрасли составила внушительные 33%. В августе совет директоров МГКЛ одобрил возможность покупки дочерней структурой до 40 млн акций при падении цены ниже 2,5 руб. Это эффективный инструмент снижения рисков для инвесторов, подтверждающий зрелость корпоративного управления. Ну а запуск цифровых сервисов, стабильный рост операционных метрик и продуманная стратегия создают основу для дальнейшего увеличения капитализации. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией