Всеинструменты 3кв 2025

. 🧰 Компания в режиме выживания. Выручка растет на размер роста себестоимости, говорит о том, что цены не задирают и не наглеют.(pic1) 🧰 Увидел в некоторых обзорах восхваление снижения управленческих расходов, дескать вот как надо экономить, но причина банальней, просто в этом году нет затрат на IPO.(pic2) 🧰 Распродали запасы, что тут же позволило сократить долг и чуть снизить процентные платежи, но теперь то надо опять закупаться... Надеюсь получится перекредитоваться под товар уже с меньшими ставками.(pic3) Классическая история камбэка при снижении ставок, будет расти прибыль. Цена то кстати с IPO почти в 3 раза упала... Хотя тут эффект завышенных оценок скорее. Дивиденды. 💳 Див политика привязана к не менее 50% ЧП по МСФО, но платят всегда то больше 100%, то 100%, то еще как-то :) Возьмем вилку: 💳 50% ЧП 2025 див=2,82 4% доходность 💳 100% ЧП 2025 див=5,64 8% доходность. ❗️ Однако! Если будет падать ставка, то компания может сэкономить до 3 млрд процентами, что соответственно увеличит див доходность в два раза, а это уже другая история. Итог. Честно говоря не вижу смысла идти в такие эшелоны, когда так дешевы голубые фишки, но в качестве ковбойской идеи для мироралли подходит хорошо. #VSEH #vseh