$GLRX

Глоракс фин показатели, оценка по мультипикаторам. Дивиденды. 🏗 Выручка растет огромными темпами по +200%, тогда как чистая прибыль нет. Типично для застройщиков. (pic1) 🏗 Все съедают проценты по кредиту. Чистый долг с учетом эскроу удвоился за два года, а процентные платежи увеличились в 5 раз. Классика, кормления банкиров....(pic2) Привлекли 2 млрд рублей, что мне кажется особо не улучшит положение... 🏗 Денежный поток с учетом пополнения счетов эскроу за 2025 отрицательный. Кстати компания раньше этот параметр читала сама, но почему-то перед IPO вдруг из отчетности эти расчеты спрятала.... как так?😆(pic2) 🏗 Вышли на IPO, дороже чем все застройщики и дороже, чем многие компании на бирже. P/E 12.4, EV/EBITDA 4.55, а P/S 0.47.(pic2) 🏗 Глоракс обещает направлять 30% от ЧП, тогда за 1ое полугодие дивиденд составил 2,48 рубля на акцию или 3,8% доходности, с учетом бумажной прибыли... Если скорректировать эту бумажную прибыль, то вышло бы 0,89 рубля или 1,4% доходности за полугодие, которая и является типичной для полугодия компании. Итог. В общем как обычно :) Не участвовал в IPO и не буду! Хорошо поправить фин состояние компании сможет только резкое снижение ставки.... чего как мы убедились, ближайшего времени мы не увидим... #glrx