$HEAD: дешево, но дно пока не пройдено 📉

🛒 LENT: растут как на дрожжах или только в деньгах? Разбирал тут свежие операционки Ленты за прошлый год. Выручка, кстати, подскочила на 24,2%, до 1,1 трлн рублей. В четвертом квартале прибавили 22,2%, там 322,3 млрд вышло. Цифры красивые, двузначные, масштабирование агрессивное, новые регионы осваивают. Но если копнуть чуть глубже, картинка становится интереснее. Смотрю на LFL-продажи: за год рост 10,4%, а в четвертом квартале замедлился до 8%. И тут главный нюанс — средний чек прибавил 9,3%, а трафик всего 1%. В четвертом квартале трафик и вовсе замер на 0,1%. Получается, что основной драйвер — это продуктовая инфляция, а не то что к ним пришло больше лояльных покупателей. Мы просто стали платить больше за ту же корзину. По масштабированию Лента реально включила турбо-режим. Количество магазинов за год выросло на 31%, теперь их 6 760. Открыли больше тысячи магазинов у дома, активно развивали дискаунтеры, интегрировали Монетку и дальневосточную Реми. Общая торговая площадь прибавила 16,6%. Гипермаркеты, похоже, уходят в прошлое, ставка сейчас на малые форматы, потому что покупатель меняет свое поведение. Онлайн сейчас занимает около 7% в выручке. Продажи там выросли на 18,5%, до 74,8 млрд рублей. Радует, что собственные сервисы доставки прибавили почти 57%, а партнерские каналы стоят на месте. Лента пытается выстроить свою экосистему, чтобы не кормить агрегаторов комиссиями, и вектор, наверное, правильный. Но риски тоже видны. Первое — трафик практически не растет. Если инфляция замедлится, а реальные доходы населения не попрут вверх, то рост среднего чека перестанет тянуть LFL-показатели. Второе — в сегменте магазинов у дома сейчас настоящая рубка: и Х5, и Магнит, и региональные сети — все туда ломанулись. Конкуренция за локации и покупателя будет только усиливаться. Плюс интеграция активов: быстро нарастить сеть можно, а синергию получить по щелчку — нет. По дивидендам пока ждать нечего. Компания в фазе активного роста и переваривания покупок, весь свободный денежный поток уходит в развитие и закрытие дыр после приобретений. Если в этом году EBITDA не размоется, рынок может переоценить бумагу, но сейчас это скорее история про рост капитализации, чем про дивидендную доходность. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

⛽️ GAZP: подходим к главной планке Смотрю на дневной график Газпрома, и там пока все идет по накатанной. Оттолкнулись от поддержки, теперь цена ползет наверх, постепенно поджимаясь к ЕМА200. Выглядит как целенаправленное движение, без лишних рывков. Сейчас самое интересное — это зона 133-135 рублей. Там как раз проходит ЕМА200, и там же скопилось сопротивление. Похоже, что основная цель сейчас именно туда, дальше уже будет видно, как рынок отреагирует. Структура пока остается лонговой, потому что выше отметки 127 цена держится вполне уверенно, а все откаты, которые случаются, довольно быстро выкупают. Это говорит о том, что продавцов особо не наблюдается. По базовому сценарию ждем подхода к ЕМА200 и попытку ее пробить. Если получится закрепиться выше, тогда дорога открывается в район 137-140. Если же от этой зоны последует реакция вниз, то, скорее всего, будет локальный откат, но пока движение выглядит как осознанный подход к сопротивлению. Риски, конечно, есть, особенно в моменте принятия решения у уровня, но пока все отрабатывается четко. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💿 MAGN — попытка роста не зашла, бумагу снова залили под трендовую Судя по тому, как сложился график, закрепиться выше не получилось. Цену отправили обратно, и теперь она снова болтается под линией, которая последнее время выступала поддержкой. Такие движения обычно говорят о том, что покупатели пока не готовы тащить бумагу вверх, а продавцы чувствуют себя уверенно. Если смотреть на возможные зоны, где может сформироваться разворот, то ближайшие ориентиры — 28 и 27 рублей. Там уже были объемы раньше, и вполне вероятно, что при подходе к этим уровням может появиться спрос. В случае более пессимистичного сценария можно смотреть на диапазон 25,2-25, где проходит более глобальная трендовая. Для тех, кто рассматривает короткие позиции, ключевым моментом может стать закрепление ниже 29. Если цена уверенно уйдет под этот уровень и останется там, то можно говорить о продолжении движения вниз. Но в любом случае, с учетом волатильности, нужно быть готовым к резким сменам направления. Цели в среднесроке, если разворот все-таки случится, находятся в районе 33-34. Но до них еще нужно дойти, а пока картина больше говорит о том, что рынок ищет дно. Риски очевидны: можно рано зайти в лонг и попасть под очередную волну продаж, а можно пропустить разворот, если он случится резко. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥