📊 Мать и дитя — отчет за 1п 2025 🫣

$MDMG Компания снова удивила рынок сильными результатами: + Выручка: 19,26 млрд руб. (+22,2% г/г) + EBITDA: 5,82 млрд руб. (+15,1% г/г) + Чистая прибыль: 5,06 млрд руб. (+3,6% г/г) Все вроде красиво и хорошо, но: - арендные обязательства Х2,2 в равнении 2024 года; - фот и соц взносы + 28,3% квартал 2024 к кварталу 2025; - расходы на материалы +13,1% - расход на мед услуги +35,2 квартал 2024 к кварталу 2025; - рост расходов на IT и маркетинг +50,5%. Да, часть этих расходов можно объяснить интеграцией сети "Эксперт". Компания живет и развивается исключительно на свои деньги без кредитов. Это безусловно хорошо, но при этом денежные средства сносились на 42,8%. Самое интересное, если мы получаем такие расходы при CAPEX 1,36 млрд рублей, то нелегким движением руки и калькулятора можно посчитать расходы, которые будут у компании при запланированном CAPEX на 2027-2028 в сумме 8,8 млрд рублей (план отражен в отчете - проекты госпиталей) и до начала 1 квартала 2026 еще 0,547 млрд - проекты в работе. 😏 💡Вывод. В ближайшие 2 года для меня компания не интересна, если не поменяет свой инвест план или систему расходов, например за счет кредитов. Пишите в коментариях ваше мнение😎