$VTBR

VTBR Почему сценарий с выплатой 50% прибыли может быть реализуем? В конце февраля первый зампред Пьянов дал на РБК интервью, в котором сообщил, что прибыль за январь-февраль идёт хорошо, в рамках сценария 150 млрд за первый квартал. Пруф прилагаю: https://www.rbc.ru/finances/25/02/2026/699f47629a794701f4d236f4?utm_referrer=https%3A%2F%2Fwww.google.com%2F В марте цены на нефть и газ вы выросли, рубль ослаб, а значит у ВТБ, как основного оператора внешней торговли с Индией и Китаем должна будет очень хорошо вырасти прибыль от комиссий за международные транзакций. В сухом остатке к концу марта имеем следующие прибавки к капиталу: - прибыль за первый квартал не менее 150 млрд; - высвобождение 50 млрд капитала из-за секьютиризации портфеля кредитов на 300 млрд; - высвобождение 100 млрд капитала из-за одобрения ЦБ послаблений на вложения в критическую IT-инфраструктуру. Итого плюс 300 млрд к капиталу или 300/200*0,75=1.125% к достаточности по основному нормативу Н20.0. На конец 2025 года достаточность была 9.8%, таким образом, суммируя, к апрелю должно быть примерно 9.8+1.125=10.925%. Норматив с 1 апреля 10.0% и уже имеющегося к 1 апрелю запаса 0.925% достаточно для выплаты порядка 250 млрд в виде дивидендов, и это даже без прибыли второго квартала, поскольку дивиденды выплачиваются в августе с учётом прибыли за полгода. Частное мнение, не ИИР.

VTBR Как бы и кто бы там ни давил вниз, справедливая цена акции после сегодняшнего снижения ключевой ставки до 15% в случае одобрения в апреле дивидендов в размере 50% прибыли по МСФО (19.42р.), как минимум, 19.42/0.15 = 129.46р. и точка. На следующей неделе, скорей всего, выкатят отчёт по МСФО за январь-февраль этого года, который, по заявлениям Пьянова в интервью, должен быть хорошим (прибыль этого года идёт в рамках ожиданий 600-650 млрд). Переток в нефтегаз явление временное, и рано или поздно рынок это поймет и дядям, которые давят вниз, придется капитулировать.

VTBR Почему сегодня падают банки, строители и т.д. Потому что сегодня экспирация. Нефтегаз и валюту кукловоду в силу объективных причин валить не под силу, но вот привести хотя бы индекс RTS к поддержке надо. Соответственно под раздачу попадает все, что есть в индексе, кроме нефтегаза.