$VTBR

Какая справедливая цена акции ВТБ на текущий момент в случае одобрения дивидендов в размере 19.42 рубля (направления на дивиденды 50% прибыли по МСФО)? Со Сбером сравнивать не будем, но можно сравнить с такой компанией, как МТС. МТС - компания с большим долгом, зачастую, чтоб заплатить дивиденды материнской компании АФК Система, этот долг увеличивает, короче не самый прибыльный бизнес. В этом году ожидается, что МТС выплатит 35 рублей дивидендами, текущая цена 226.45 рублей, получается дивдоходность 15.45% (что практически равно текущей ключевой ставке 15.5%). При выплате ВТБ дивидендов 19.42 рубля и дивдоходности как у МТС 15.45% получаем справедливую цену акции: 19.42 / 0.1545 = 125.7 рублей. Если в следующую пятницу ЦБ опустит ставку до 15%, справедливая цена будет 129.5 рублей. Если ВТБ заработает в этом году 650 млрд прибыли (25.14 рублей на акцию в случае выплаты 50% прибыли), а ключевую ставку в конце года опустят до 12%, справедливая цена акции составит: 25.14 / 0.12 = 209.5 рублей.