Первым делом "Самолёты", ну а проценты - потом

Есть старый добрый принцип - приватизация прибыли и социализация издержек. На волне рынка - большие премии, дивиденды, роскошные расходы, а на спаде - просьба помощи у государства. "Самолёт" - это не единичный случай. Многие девелоперы по стране находятся в аналогичной ситуации. Компания "Самолёт" запросила поддержку в 50 млрд рублей в обмен на контрольный пакет с правом выкупа. "Самолёт", к слову, - крупнейший девелопер в стране, too big to fail. Основная причина обострившейся ситуации - продолжительно высокие процентные ставки. Это ударило и по спросу (сокращение льготной ипотеки), и по предложению (рост расходов на обслуживание долга). И это ещё на фоне СВО, санкций и глобальной рецессии - дополнительные факторы сокращения деловой активности и платёжеспособного спроса. Похожая ситуация не только в стройке. Например, убыток "КАМАЗа" в 2025 году увеличился в 15,7 раз, а процентные расходы возросли с 21,4 млрд до 35,6 млрд рублей. Случай с "Самолётом" - это пример не только провала рынка, но и государства (market and government failure). Что дало государственное вмешательство в отрасль? Рост цен на жилье почти в 2 раза, а то и больше. Массовая стройка без мастер-планов и сбалансированного территориального развития. В итоге мы получили большое количество жилых комплексов от "Самолёта" в Подмосковье, докуда можно добраться только на самолёте (так что шутили риэлторы, намекая на то, что строили в чистом поле без продуманной инфраструктуры, в том числе транспортной). Нет ни рабочих мест, ни социальной инфраструктуры. Самая крупная страна в мире при этом стала схлопываться в нескольких небольших точек-миллионников. Последняя отчётность "Самолёта" есть только за пол года 2025 г. Активы оценивались более 1 трлн рублей, долговые обязательства - почти 953 млрд рублей. При выручке почти в 171 млрд рублей за пол года финансовые расходы составляли больше 50 млрд рублей, а чистая прибыль - всего 1,843 млрд рублей. Представляете, что за модель, когда у тебя чистая прибыль за пол года меньше 2 миллиардов, а долгов под триллион?! "Самолёт" предлагал государству чуть больше половины компании (контрольный пакет) за 50 млрд рублей, но по словам экспертам отрасли многие крупные компании готовы за 0 рублей отдать всю компанию - лишь бы помогли выгребсти из процентной ямы. СВО и высокая ключевая ставка "ударили" по периоду агрессивного роста компании "Самолёт". Она не просто строила, она агрессивно и масштабно играла по-крупному. Под Дмитровом полезли в малоэтажку. Скупили крупное агентство недвижимости и решили сделать "сильную" федеральную сеть "Самолёт Плюс". Компания ещё славилась своими сильными инвесторами и их партнёрами (слухи про команду Шойгу-Воробьёвы и Группу компаний Года Нисанова). Первая группа сама попала под сильную атаку команды Шойгу, а вторая группа деликатно вышла из проекта. До этого ушла команда управления почти полностью. Но сливки с "Самолёта" в своё время были сняты: с конца 2020 г. по осень 2021 г. акции компании "взлетели" почти в 7!!!!!! раз. $SMLT