Китай все еще выглядит машиной роста, но именно здесь может

🇮🇷 Один пролив и несколько дешевых дронов уже меняют цены на нефть, маршруты танкеров и оценки экспортеров 🚢 Сегодня disruption (шаталити=) важнее полного контроля. Перекрывать Ормуз не обязательно - рынку хватает самого факта, что танкеры, контейнеровозы и портовая инфраструктура уязвимы Кратко по фактам: - в Красном море и Аденском заливе за ноябрь 2023 - октябрь 2024 зафиксировано 70 инцидентов, связанных с хуситами - первый пик пришелся на декабрь 2023: 14 атак - новые всплески были в феврале и июне 2024, причем после ударов США и Британии атаки не прекратились - к марту 2024 CENTCOM сообщал уже о более чем 50 атаках дронами и ракетами по американским и международным судам - в июне был потоплен MV Tutor - редкий пример уже не просто давления, а реального уничтожения судна Что по новостям ⛽️: - поток нефти через Bab el-Mandeb упал на 56%: с 9,3 до 4,1 млн барр./сутки - через систему Суэцкого канала снижение на 45% - обход вокруг мыса Доброй Надежды вырос на 53% - поставки СПГ через Bab el-Mandeb почти исчезли - под удар попал торговый поток на $630-788 млрд только за январь-сентябрь 2024 Почему это важно инвестору 📈: рынок получает не только военную, но и логистическую премию к цене сырья. Дольше маршруты, выше страховка, дороже фрахт, больше волатильность нефти и газа. Это влияет на оценки компаний быстрее, чем реальные перебои в поставках 🇷🇺 ⚠️. Плюс для LKOH, ROSN, SNGS и частично NVTK - если риск-премия держит выше нефть и газ Но есть и минус: из-за санкций Россия не всегда может полностью монетизировать рост цен, потому что дисконт, страхование, флот и расчеты съедают часть выгоды Экспортерам вроде PHOR и RUAL, а также #FESH и #NMTP, это добавляет издержки по маршрутам и оборотному капиталу Ключевой вывод: если Ормуз не закроют физически, эффект все равно останется глобальным - через цену риска. А значит, для Мосбиржи это история прежде всего про нефть, логистику и маржу экспортеров Подписывайтесь на канал🔔 #инвестиции #рынок #акции #новости #аналитика

🇮🇷 Перекрытие Ормуза стало стресс-тестом для всей мировой энергетики: Австралия с громкой ставкой на ВИЭ внезапно подошла к риску дефицита топлива ⛽️ Автор разбирает неприятную для "зеленой" повестки вещь: война с Ираном вызывает проблемы в физике энергосистемы. И тут Австралия выглядит почти учебным примером Что важно: - страна потребляет около 1,1 млн баррелей нефти в сутки - собственной добычей закрывает лишь примерно треть спроса - нефтепереработка покрывает только около 20% потребностей - акциз на бензин и дизель временно снизили на 26,3 австралийского цента за литр, но это может лишь подстегнуть спрос на фоне дефицита На этом фоне тезис "у нас 51% электроэнергии от ВИЭ" звучит уже не так убедительно 🌏. Потому что по всей энергосистеме картина другая: в 2024 году нефть, газ и уголь все еще давали 93% общего энергоснабжения Австралии, а электромобили занимали лишь 2% автопарка По оценке EIA, 6 крупнейших сланцевых бассейнов Австралии содержат 403 млрд баррелей нефти in-place и 17,5 млрд технически извлекаемых. Для сравнения, у Северной Дакоты в похожих старых оценках было 149 млрд и 2,1 млрд соответственно 📊. Но за последние 10 лет штат реально добыл уже более 4 млрд баррелей и продолжает расти. То есть политика "разрешать или запрещать" в энергетике важнее геологических цифр 🇷🇺 Если риск по Ормузу затянется, это поддерживает нефть, фрахт и бюджетные доходы РФ. В плюсе могут смотреться LKOH ROSN TATN SIBN, а также более точечно FLOT Но автоматического праздника для всей Мосбиржи тут нет ⚠️: санкции, дисконт на российские сорта, ограничения по логистике и возможные внутренние меры по топливу съедают часть выгоды. Дорогая нефть также неприятна для #AFLT и в целом добавляет инфляционного давления экономике Энергетическая безопасность строится не только ВИЭ, но и добычей, переработкой, резервами и логистикой. Без этого любой внешний шок быстро превращается в дефицит и политическую проблему подписывайтесь на канал 👀 #инвестиции #рынок #акции #новости #аналитика

AI дорожает не для компаний, а для работников! Как AI может встроиться в экономику через банальную экономию на людях. Компании увольняют сотрудников, высвобожденные деньги направляют на AI, затем AI становится еще дешевле и позволяет увольнять дальше. В итоге инвестиции в технологии растут, а общий спрос в экономике сжимается 🤖📉💼 Эта схема интересна тем, что речь идет не о классическом цикле с перегревом и откатом, а о другой механике. Если раньше рынок ждал, что падение спроса само затормозит технокапвложения, то здесь логика иная. AI внедряется как замена операционных расходов. Условная компания тратила 100 млн долларов на персонал и 5 млн на AI, а потом начинает тратить 70 млн на персонал и 20 млн на AI. Общие расходы ниже, AI-бюджет выше, маржа защищена хотя бы на время На этом фоне особенно показателен индийский сюжет. Индийская IT-модель много лет держалась на более дешевой рабочей силе для глобальных клиентов. Но если предельная стоимость AI-кодера все ближе к стоимости электричества, то вся конструкция начинает трещать. В радикальном сценарии именно сервисные экспортеры, а не производители чипов, становятся первыми большими проигравшими 🧠⚙️🌍 🇷🇺 Если такой цикл действительно наберет силу, он будет поддерживать поставщиков инфраструктуры и одновременно давить на потребительский спрос. Для YDEX, SBER, ASTR, #POSI это аргумент в пользу дальнейшей AI-интеграции и автоматизации. Но для рынка труда и компаний, завязанных на массовый спрос, новость уже не столь комфортная. Потенциально негативна для глобального спроса, если экономия на зарплатах начнет бить по потреблению. То есть история одновременно про рост производительности и про риск того, что экономика под этим ростом станет уже 👀 Подписывайтесь на канал 📌 #инвестиции #рынок #акции #новости #аналитика