ОФЗ не защищает: что реально снижает риск портфеля на

🔪 Я проверил 2227 ножей MOEX 2026: покупка на -10% хуже рынка — нашёл точку входа Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ Купить акцию после падения на -10% за месяц — и получить медиану +1.0% через полгода против +2.5% при случайном входе. Статистически значимо хуже (p=0.018). Не нулевой результат — а отрицательный эффект. Это контринтуитивно. Большинство думает: купил на просадке — уже молодец. Данные говорят: небольшая просадка не создаёт преимущества, а маленькая просадка ещё и вредит. Четвёртая часть серии о "ножах" на $MOEX. Прошлые части: -20% даёт медиану +8% за 6 месяцев, тейк-профит +10% срабатывает в 68% случаев, системный обвал даёт +15.1% а идиосинкратический — -8.4%. Все три исследования брали фиксированный порог -20%. Теперь — проверка полной сетки. 📊 Что нашёл: сетка от -10% до -50% 124 акции $MOEX, 2011–2026, 17 897 базовых наблюдений. TRI с дивидендами. Базовый уровень — случайный вход: медиана +2.5% за 6 месяцев. Горизонт 6 месяцев: — -10% (n=2227): медиана +1.0%, p=0.018 👎 хуже рынка — -15% (n=1058): медиана +4.5%, p=0.275 — незначимо — -20% (n=532): медиана +8.0%, p=0.004 ✅ работает — -25% (n=271): медиана +12.9%, p<0.001 — -30% (n=146): медиана +15.0%, p<0.001 — -35% (n=82): медиана +16.6%, p=0.003 Точка перелома — -20%. До этого порога — нет доказательств пользы или прямой вред. После — сигнал растёт с глубиной. Чем глубже нож, тем лучше отскок. На горизонте 12 месяцев всё исчезает: при -20% медиана +7.0% vs базовых +6.2% (p=0.574). Ловля ножей — стратегия на 3–6 месяцев, не дольше. 🧊 Если акция подешевела от хая, это не то же самое Отдельно проверил вторую логику: покупать, когда акция в просадке от 12-месячного максимума. Горизонт 6 месяцев: — -10% от хая: медиана +0.8%, p<0.001 — хуже базового — -20% от хая: медиана 0.0%, p<0.001 — -30% от хая: медиана -1.1%, p<0.001 Все пороги от -10% до -40% — значимо хуже рынка на горизонтах 3 и 6 месяцев. Затяжная просадка от хая — это предупреждение, а не возможность. ⚠️ Главное ограничение До февраля 2022 при пороге -20% медиана за 6 месяцев была -0.1% — хуже случайного входа. После 2022 — +16.5%. Весь эффект — это один посткризисный период. Применимость в будущем — открытый вопрос. 🎯 Практические выводы Разовый обвал -20%+ за месяц — исторически обоснованная точка входа на 3–6 месяцев. Маленький откат -10% — хуже рынка, не стоит специально его ловить. Дешевле хая без острого обвала — не сигнал. Меня удивило, что -10% статистически вредит. Казалось бы, хоть какой-то дисконт — уже плюс. Оказалось, рынок это уже "знает" и цены после небольшой коррекции не занижены. Какой порог вы используете при докупке — конкретный процент или смотрите на что-то ещё? Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующую часть серии 📈 #акции, #MOEX, #LKOH, #SBER, #портфель, #стратегия, #статистика, #нож, #докупка

🔪 Я поймал 532 ножа на MOEX: один тип даёт +15%, другой — убыток Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ После разового обвала акции на -20% медиана через 6 месяцев — -8.4%. Хуже случайного входа (+2.4%). Статистически значимо: p<0.001. Покупка убыточна. Но у другой разновидности того же обвала — медиана +15.1% за те же 6 месяцев. Разница в одном: падал ли рынок вместе с акцией. Это продолжение серии о "ножах" на MOEX. Ранее я проверил: разовый обвал -20% даёт медиану +8% за 6 месяцев, а тейк-профит +10% срабатывает в 68% случаев. Но все обвалы я рассматривал как однородную группу. Мне стало интересно: а важна ли причина? 📊 Два типа обвала — два разных результата Для каждого события я смотрел, как в тот же месяц вёл себя IMOEX. Идиосинкратический обвал — акция упала на -20%+, а рынок потерял менее 5%. Причина — внутри компании: плохой отчёт, скандал, отмена дивидендов. Таких событий 178. Системный обвал — акция упала на -20%+, и рынок тоже потерял более 5%. Общая паника, санкции, макрошок. Таких событий 354. Гипотеза была: идиосинкратические обвалы должны восстанавливаться лучше — рынок не давит сверху. Данные опровергли. 💥 Результаты (обвал -20%, горизонт 6 месяцев) Базовый уровень (случайный вход): медиана +2.4% Идиосинкратический: медиана -8.4% (p<0.001 — значимо хуже базы) Системный: медиана +15.1% (p<0.001 — значимо лучше базы) Разница между типами обвала: p<0.001. На горизонте 12 месяцев: идиосинкратический -15.3%, системный +17.7%. На данных -30% обвала — та же картина: системный +18.7%, идиосинкратический -2.4%. Hit rate (доля случаев с положительной доходностью за 6М): — Базовый: 54% — Идиосинкратический -20%: 39% — Системный -20%: 68% ❓ Почему так? После системного обвала весь рынок восстанавливается — и тянет за собой акцию. Купил LKOH или SBER в разгаре общерыночной паники — ты купил на фоне перегретого страха, который потом переоценивается обратно. После идиосинкратического обвала — у компании своя проблема. Она никуда не девается от того, что индекс стоит на месте. Рынок правильно переоценил акцию вниз. Меня этот результат удивил. Я был уверен, что "рынок не против" — это преимущество. Оказалось, наоборот: именно рыночный испуг создаёт возможность. Корпоративный обвал — это не испуг, а переоценка. 📅 Устойчивость: до и после 2022 До февраля 2022: идиосинкратический -20% — медиана 6М -9.1%, системный — +8.1%. После февраля 2022: идиосинкратический -4.6%, системный +19.1%. Разрыв сохраняется в обоих периодах. После 2022 системный обвал стал ещё выгоднее — логично, масштаб восстановительного цикла был огромным. ⚠️ Ограничения Survivorship bias: только акции, торгующиеся сейчас. Делистинги после обвалов не попали в выборку — реальные результаты, вероятно, хуже. Идиосинкратических обвалов на -30% мало (n=43) — эту подгруппу стоит интерпретировать осторожно. 🎯 Итог Вопрос при виде обвала — не "на сколько упало", а "почему упало". Весь рынок упал вместе — это возможность с исторически доказанным отскоком. Только одна акция упала — у неё своя история, и она статистически убыточна при покупке. А вы обращаете внимание на то, что делал рынок в момент обвала конкретной акции? Подписывайтесь, чтобы не пропустить продолжение серии 📈 #акции, #MOEX, #LKOH, #SBER, #портфель, #стратегия, #статистика, #падение, #отскок

Я проверил 124 акции MOEX за 16 лет: дивиденды 9% стабильно обгоняют 15% Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас. __________ 💰 Я думал, что задача простая: чем выше дивидендная доходность — тем лучше будущий результат. Проверил на 124 акциях MOEX за 16 лет. Оказалось, это не так — и разница существенная. Суть: я разбил все акции на 5 групп по скользящей дивидендной доходности (TTM) и считал медианную полную доходность на горизонтах 3–24 месяца. 10 375 наблюдений, 2010–2026. 📊 Результат на 12 месяцев: — Q1 (yield ~1.2%): +5.5% — Q2 (yield ~3.8%): +5.4% — Q3 (yield ~6.5%): +10.2% — Q4 (yield ~9.0%): +13.3% ← лучший — Q5 (yield ~15.5%): +8.7% — Базовый уровень (все дивидендные акции): +8.6% Q4 статистически значимо обгоняет Q5 на горизонтах 3, 6 и 12 месяцев (p<0.001 на каждом). Акции с доходностью 15%+ не проигрывают — но в среднесрок устойчиво уступают зоне 7–12%. 🪤 Почему 15% хуже 9%? Когда дивидендная доходность аномально высокая, рынок уже снизил цену — и закладывает сокращение дивиденда или ухудшение бизнеса. Покупая такие акции, вы берёте риск, от которого другие избавились. Статистика это подтверждает. Меня это не удивило — удивило другое: эффект работает в обоих режимах. 📅 До 2022: Q4 — единственный квинтиль, который давал значимый результат: медиана +12.3% за 12 месяцев (p=0.004). Q5 не выделялся ничем (медиана +9.4%, p=0.598). После 2022: Q4 ещё увереннее — медиана +15.5% (p<0.001). А Q1 (низкий yield) стал убыточным: -4.0% за 12 месяцев. Дивидендная доходность превратилась в жёсткий фильтр слабых бумаг. 🏭 Сектор решает Среди акций с высоким yield (Q5) на горизонте 12 месяцев: Работает: — Материалы (NLMK, CHMF, MAGN): медиана +15.0%, 65% сделок в плюс — Телеком (MTSS, RTKM): медиана +13.3%, 65% в плюс Не работает: — Потребительский сектор: медиана -7.3%, лишь 40% в плюс — Промышленность (FLOT): медиана -11.4%, только треть сделок прибыльна Высокая дивидендная доходность в промышленности — это почти всегда дистресс, а не ценность. 🎯 Практический вывод Целевая зона: дивидендная доходность ~7–12% (Q4). Это единственный квинтиль, который работал и до, и после 2022, статистически подтверждённо. Избегать: yield 15%+ в промышленном и потребительском секторе. Там высокая доходность — сигнал тревоги, а не выгоды. Дополнительная проверка: при фильтрации по минимум двум выплатам в году Q4 остаётся лучшим (медиана +14.4%), Q5 немного лучше (+11.3%), но разрыв сохраняется (p=0.024). А как вы выбираете дивидендные акции — есть ли у вас личный порог, выше которого yield уже настораживает? Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующее исследование 📈 #акции, #дивиденды, #MOEX, #NLMK, #CHMF, #MTSS, #LKOH, #TATN, #портфель, #стратегия