Часть 2

Всем добрый день. Регулярность постов не получается выдерживать, но DI будет стараться. Извиняюсь перед подписчиками. Сегодня растет индекс IMOEX на 2,3% USDRUB укрепляется на 1%, CNYRUB на 1,14%. Все еще сохраняется валютная волатильность, но при этом появляется тренд на ослабление рубля, дневной график это прекрасно подтверждает. Вверх, но не без откатов. Складывается ощущение о том, что скорее всего, резкого отскока все же не будет и ослабление национальной валюты будет более плавное. Возможно, это затянется и до нового года, на разумнее ожидать этого и раньше. По данным в интернете якобы от минфина доходы от пошлины за экспорт газа сократились в 4 раза, по нефти, скорее всего, нужно будет ожидать что-то похожее на это. Тем более, что сейчас Brent торгуется по 97 долларов за баррель – дисконт за Urals и – дисконт из-за санкций. И вот мы уже получаем и не так много с одного барреля. С металлургами ситуация со времен прошлого поста не изменилась, поэтому ослабление рубля должно произойти в более ускоренном временном промежутке. Но все же, временной ориентир к концу декабря стоит сохранять в голове. Фундаментальная сторона фондового рынка тоже не поменялась, новостей по каким-то хорошим отчетам пока нет. А значит и модели, которые могут подразумевать рост не на чем строить. Есть предположение о том, что рынок может подрасти номинально в рублях при ослаблении рубля. Такое вполне возможно, а при условии того, что большая часть индекса российских акций состоит из эмитентов, занимающихся экспортом, то ставка на ослабление рубля через акции может сработать. Но, в этом плане есть изъян, и он заключается в том, что негатив может перебороть новости о нац.валюте и получится так, что доллар с юанем улетят вверх, а индекс или останется на своем месте, или покатится вниз. Во всяком случае DI бы не стал делать ставку на такой сценарий, но в голове его стоит держать. По американскому рынку ситуация следующая, DI писал о возможном укреплении S&P до 4200, что практически так и произошло, была достигнута отметка в 4186,62. Так же писалось и о том, что от 4200 пойдет откат вниз с возможным перелоем дна 2022 года, которое находится на уровне 3639. На данный момент взгляд по рынку не поменялся, DI продолжает ждать достижения нового дна(уход ниже 3639). По TGLD@ прогноз остается в силе. Ожидается локальный откат по дневным графикам на 5-7%, а затем рост в районе 2000 долларов за унцию. Из старых прогноз: порадовал YNDX, как писалось в этом канале, Яндекс может забрать бОльшую часть рынка ушедших из РФ IT компаний, что многократно увеличит прибыль Яндекса. Фактически это так и произошло, отчетность компании это и подтвердила, но покупать DI пока отказывается, ибо как уже много раз писалось, что глобальных идей по рынку просто на всего нет. По аналогии с Яндексом стоит присмотреться и к компании VKCO, они также могут кратно улучшить свои показатели только лишь за счет освобождения рынка от конкурентов. На счет нерезидентов, которых должны были выпустить в понедельник 8 августа, но не сделали этого: нависший над нами снежный козырек в лице огромного числа нерезов может обрушиться в любой момент, и если это обрушение не будет контролироваться ЦБ в должной мере, то цены может смыть так прилично вниз. Факт того, что их выход был отложен на какой-то временной промежуток является позитивной новостью, но лишь в моменте и весь позитив заключается не в том, что перед нами появились причины к росту, а в том, что перед нами не появилась причина к дальнейшему падению. Но все же, поднимать шумиху и сильно переживать по этому поводу не стоит, ибо ЦБ у нас достаточно оперативно работает и этот снежный козырек аккуратно спустят, как на лучших курортах французских Альп. На этом пока все, продолжаем следить за валютой, нефтью, золотом и индексами. Возможно, что уже в августе мы увидим значительные движения на рынках Подписывайтесь✍️. Для вас полезная информация никогда не бывает лишней. #пульс #мнение

Часть 2 BRK2 . Цена на нефть выполнила прогнозную линию прошлой-позапрошлой недели, она вернулась к 110, коснулась этой отметки и теперь топчется в районе 106-108 долларов за баррель. Это достаточно высокая цена, но уже далеко не 120+, да и макро ситуация с формальной рецессией в США должна подтолкнуть цены вниз. Что снизит инфляцию в США и Европе, и усилит давление против рубля. Применять макро показатели в прогнозировании цен на нефть сложно и не в силах DI, но снижение в течении квартала до уровней 80-90 было бы очень здорово для мировой экономики. S&P500 практически идеально выполнила цель DI в 4100, сейчас индекс на уровне 4075 пунктов. Возможно продолжение роста до 4200, а в крайне оптимистичном случае и до 4300. Потом нужно будет заново проводить макро оценку мировой экономики и экономики США, но скорее всего речь будет идти о новой волне снижения. Но до каких именно уровней пока не понятно. По TGLD@ GOLD золоту в моменте просматривается вероятность падения на 2-5%, локально(дневной график) оно выглядит перекуплено, да и новости о повышении ставок в мире нужно отыграть по лучше. А глобально видится что по золоту заканчивается медвежий полу цикл и вполне возможен перехай 2000 долларов за унцию. Причем это может произойти во вполне короткий срок – 6 месяцев. Это обусловлено ожиданиями по снижению экономики США хотя бы в этом году, росту инфляции, которую еще не победили, да и достаточно пессимистичными настроениями среди инвесторов на западе и их опасениями на счет нового пузыря IT гигантов. Что в целом похоже на позицию DI. На счет основных российских акций мнение не поменялось, ничего интересного кроме YNDX, SBER и VKCO нет, да и то этот интерес нужно будет проявлять не сейчас, а после хорошей коррекции по S&P. Нефтегаз вызывает множество сомнений, которые уже сотню раз обсуждались на просторах интернета. Недавние отчеты по FIVE MGNT ретейлерам, по мнению DI, были восприняты рынком через чур оптимистично. В сухом остатке мы видим то, что отыграли цифры заложенные в начале года(слияния крупных сетей и региональных), инфляционный рост средних чеков и тп. Но ничего сверх нового и положительного нет, долговая нагрузка огромная, снижающиеся доходы людей никуда не делись. Поэтому при начале выхода из боковика, предположительно вниз, можно будет поучаствовать в их шорте. Так как они сильно выросли, а обоснование для этого роста было явно натянуто за уши. DI думает, что смог четко передать свое виденье по рынку и продолжает трудиться на благо подписчиков, но не так часто, ибо особых инфо поводов и событий для этого нет. Still waiting… #пульс #мнение Подписывайтесь ✍️. Вам интересно, а автору приятно.

Часть 1. Добрый вечер! Вот и подскопились новости чтобы их обсудить и подумать о будущем. Начнем с индекса TMOS@ , он торгуется в диапазоне поддержки 2145 и сопротивлений в 2200 и примерно 2400. Движение идет в явном боковике, пробитие которого, логичнее было бы вниз. Ибо все еще идей на рынке нет, есть локальные истории с отскоками бумаг, которые слишком сильно падали в феврале относительно индекса, но это не более чем локальные истории. Но, при этом есть и такие факторы, которые могут вызвать и рост: снижение процентных ставок в российской экономике(об этом еще поговорим), замкнутость капитала, инвестировать куда-то вне страны сложно и рискованно, могут и отобрать или заморозить и тп. Но все таки, факт того, что каких-то предпосылок к росту экономике нет, заставляет склоняться в сторону того, что и пробитие этого замкнутого в поддержки/сопротивления боковика будет происходить вниз. Тем более, что скорректированные прогнозы цб по экономике не вызывают оптимизма, были понижены ожидания по падению ВВП в 2022, но повышены на 2023, таким образом вполне логично ждать снижение ВВП за два года примерно на 8% относительно 2021. Данные по миру. В Европе по прежнему бушует инфляция и на борьбу с ней ЕЦБ выступил боевой свиньей подняв ставку на 0,5%, что очень много для них, ибо еще каких-то пару месяцев назад Кристин Лагард заявляла о том, что ЕЦБ начнет сокращать свой баланс лишь только в сентябре, а повышение ставки будет лишь после очищения активов, то есть приблизительно к концу года. Смелое решение для Европейцев, особенно в условиях того, что облигации южных стран союза распродают, ибо финансовые проблемы способные вызвать крах некоторых государств как Испания и Италия уже машут ручкой. Спред по некоторым бондам уже расходится на 1,5 и более процентов относительно доходности бондов Германии или Франции. Вышли данные по инфляции в США, они оказались хуже прогнозов, предполагалось что инфляция будет 8,6% в годовом выражении, а по факту все 9%. После чего последовало повышение ставки ФРС на 0,75% пунктов до 2,25%-2,5% и комментарий Джерома Пауэла о том, что возможно еще одно крупное поднятие ставки. Это достаточно хорошо с глобальной фундаментальной точки зрения, так как в случае резкого поднятия ставок вполне возможно замедление инфляции и возврат по ней до приемлемых 4-5% в год. А задор членов ФРС не вызывает сомнений в том, что с быстрым ростом цен американский регулятор справится быстро. Сегодня вышли данные по ВВП США, теперь у них официально рецессия, о чем мы уже не однократно говорили. Падение во втором квартале составило 0,9%, что достаточно много, но никто не замечает того, что прогнозная линия о ВВП по итогу года все равно остается положительной, даже с учетом формальной рецессии. Если же остановится инфляция в связи с падением цен на нефть или в связи жесткой денежно-кредитной политикой, то год по ВВП для США может оказаться в районе +0,8%-1%, а в 2023 возврат к обычным скорректированным показателям роста экономики. То есть, если коротко, то о чем мы говорили начинает происходить, но пока концом конца не пахнет. ЦБ РФ тоже не остался в стороне по процентной ставке, но не поднял ее а опустил. Цб снизил ставку на 1,5% с 9,5 до 8%. Связанно это с дефляцией и необходимость в экстренном запуске экономики. Пока что действия нашего ЦБ вполне разумны и своевременны, в какой-то степени они похожи на действия ФРС в разгар ковид-кризиса, поэтому возможное решение ЦБ о выкупе на свой баланс некоторых корпоративных облигаций с рынка будет новым для нас, но уже вполне возможным, ибо одного понижения ставки может и не хватить. Никаких новостей об этом нет, но такое действие вполне возможно и будет очень логичным в текущей ситуации. Ибо кейс выкупа облигации под низкую доходность какой-нибудь мелкой компании в регионе будет очень эффективным. Так сказать прямая поддержка без посторонних рук. Но про это пока ни звука. #пульс #мнение Подписывайтесь✍️. Вам интересно, а автору приятно.