Бигмак+Кола №6

Русский дисконт Ппц, больше всего на свете меня поражает оценка ряда российских компаний сейчас. Ты идешь смотреть, что там у западных аналогов с похожими темпами роста и эффективностью бизнеса, и просто не находишь аналогов! Оказывается, не существует в США ни одного диверсифицированного банка с капитализацией хотя бы от $2 млрд, который имеет RoE под 25-30%. Не существует ни одной технологической компании, которая имела бы темпы роста выручки 35-40% в год на протяжении последних 5 лет как у Яндекса, при этом чтобы оценка составляла P/Sales = 1,1. Фильтры в финвизе говорят мне "ты дурак что ли, чудес не бывает - выставь значения пореалистичнее". Если сравнивать Т-Тех (тинёк) T с аналогами, то похожими характеристиками обладает бразильский Nu Bank. А он торгуется за 8 капиталов. Т-Тех торгуется за 1,35 капитала. Это в 6 раз дешевле. Уберите русский дисконт, и акции Т должны стоить по 18-19 тысяч рублей за штуку, а не 3 тысячи рублей как сейчас. По аналогам Яндекса YDEX чуть сложнее. Китайский Baidu находится в многолетней стагнации - выручка растет всего на 3,5% в год в последние 5 лет. В то время как Яндекс в эти же 5 лет растет по +38% в год. Но Яндекс стоит P/Sales = 1,1, а Baidu P/Sales = 1,7. А вот американский Uber, растущий сопоставимыми темпами, имеет оценку уже P/Sales = 4,5. Уберите русский дисконт, и акции YDEX должны стоить по 16-17 тысяч рублей за штуку, а не 4 тысячи рублей как сейчас. И так по каждой компании. Русский дисконт был всегда. Исторически, наши компании стоили на 20-30% дешевле аналогов из западного мира. Но сейчас этот разрыв составляет 75-80%. Сейчас биржевые торги на Мосбирже российскими акциями по размеру дисконта аналогичны внебиржевым торгам замороженными акциями американских компаний. Только эти компании здесь, Евроклира в цепочке нет, обращение свободное, ликвидность большая, дивиденды платятся. А дисконт такой же. Сейчас все живут в парадигме, что возврат к прежним оценкам не состоится никогда. @finindie

Бигмак+Кола №8 Я экспериментально проверяю "Правило-4%", согласно которому можно накопить 300 ежемесячных расходов, и этих денег должно хватить на всю жизнь. Ведь при дозированном изъятии сбережения способны сами себя воспроизводить и не снижаться даже с поправкой на инфляцию. Это восьмой месяц эксперимента, в рамках которого я положил на отдельный счёт сумму, равную 300 наборам "Бигмак-Кола", и теперь ежемесячно снимаю с него средства. Подставьте вместо бигмаков что угодно - коммуналку, подписки на сервисы или все расходы на жизнь. Суть не поменяется, вопрос лишь в размере стартового капитала. Набор стоит 317 рублей (216+101), как и в прошлом месяце. А всего рост цены +4% за 8 месяцев. За шринкфляцией тоже слежу. Вес изделия существенно не меняется в этом году (216-220г - ведь коробка весит 20г). Вывожу второй месяц подряд средства за счет продажи исключительно облигаций SBRB и фонда ликвидности LQDT , акции TMOS@ не трогаю. Это связано с тем, что доля акций в портфеле 68%, это ниже целевого значения 70%. Акции в последние пару месяцев упали в цене, в то время как облигации чуть выросли. При выводе средств на очередной бигмак, я руководствуюсь возвратом к целевым весам 70/15/15. Таким образом, у портфеля есть естественная защита от дурака: просевшие активы не продаются, продаются подросшие. ▪️ Старт 10.04.2025 - портфель был пополнен на 91 500 ₽, это 300 наборов "Бигмак+Кола" на тот момент. ▪️ Текущий состав: акции 68%, облигации 16%, ликвидность 16%. Целевой: 70/15/15. ▪️ По состоянию на ноябрь 2025 на счёте осталось 92 815 ₽ или 293 набора. ▪️ Выведено: 2489₽ - это 8 бигмаков и 8 стаканов колы. @finindie

Облигации Информация о купонной доходности выпусков, размещенных за последний месяц. Это позволяет понимать, какая доходность сейчас считается рыночной. И уже ориентируясь на эту информацию, можно принимать решения по поиску интересных выпусков на вторичке или по покупке новых выпусков. Смотрю на выпуски с кредитным рейтингом А- и выше (за редким исключением). Постоянный доход (фикс): ▪️ Русгидро БО-002Р-8 RU000A10D3C0 (ААА) - 15,45% до 09.2028 ▪️ АФ Банк, БО-001P-16 RU000A10D9K0 (АА) - 16,65% до 02.2028 ▪️ Новотранс, 002P-01 RU000A10DCF7 (АА) - 16% до 10.2028 ▪️ Амурская обл. 31002 RU000A10D4D6 (А) - 16,75% до 10.2027 ▪️ Ур. кузница (Мечел) 03 RU000A10DBV6 (А-) - 20% до 10.2027 ▪️ АБЗ-1, 002Р-04 RU000A10DCK7 (А-) - 19,5% до 10.2028 ▪️ Ульяновская обл. 34011 RU000A10DBD4 (ВВВ) - 17,5% до 09.2028 Переменный купон (флоатер): ▪️ Русгидро 002Р-10 $RU000A10D3B2 (ААА) - КС+1,4% до 09.2028 ▪️ МТС 002Р-13 RU000A10D459 (ААА) - КС+1,65% до 10.2027 ▪️ Россети 001P-18R $RU000A10D4F1 (ААА) - КС+1,25% до 09.2032 ▪️ СОПФ ДОМ РФ 12 RU000A10DBE2 (ААА) - КС+1,65% до 02.2028 ▪️ Магнит 005Р-04 (ISIN еще нет) (ААА) - КС+1,4% до 10.2027 ▪️ Ростелеком 21R, RU000A10DCJ9 (АА+) - КС+1,45% до 10.2027 ▪️ МСП Факторинг 01 RU000A10D7Z2 (АА) - КС+3,0% до 10.2027 ▪️ АФ Банк БО-001P-17 RU000A10D9L8 (АА) - КС+2,15% до 10.2028 ▪️ Новотранс 002P-02 RU000A10DCG5 (АА) - КС+2,25% до 10.2028 ▪️ Село Зелёное 001Р-01 RU000A10D4W6 (А) - КС+2,6% до 04.2027 Как Село Зелёное (это вообще кто?) умудряется занимать дешевле Почты России - науке неведомо 😁 Ульяновску деньги обходятся дороже, чем Благовещенску, а Мечелу - дороже, чем петербуржскому асфальтобетонному заводу. Ключевая ставка (КС) = 16,5%. @finindie