Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Пульс
fundamentalka
12 июня 2025 в 8:23
🇷🇺 С Днём России! Дорогие подписчики канала Фундаменталка, желаю каждому крепкого здоровья, финансового благополучия и мирного неба над головой 🕊 В связи с праздником, торги на фондовом рынке проводиться не будут. Отдыхаем 😌
14
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
2 комментария
Ваш комментарий...
Aleks_kapitalisto
12 июня 2025 в 8:29
С праздником!🙂
Нравится
2
Patriot_RUS
12 июня 2025 в 12:41
𝐂 праздником всех россиян и братских стран ٳٳٳ 💪🇷🇺
Нравится
1
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Poly_invest
+8,3%
10,2K подписчиков
MoneyManifesto
+7,9%
1,4K подписчиков
The_Buy_Side
+47,5%
6K подписчиков
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
Обзор
|
Вчера в 17:27
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
Читать полностью
fundamentalka
1,4K подписчиков • 14 подписок
Портфель
до 50 000 ₽
Доходность
+13,41%
Еще статьи от автора
4 июля 2025
📦 Ламбумиз $LMBZ. Знакомство с бизнесом и оценка перспектив Дорогие подписчики, завершаем торговую неделю знакомством с бизнесом компании Ламбумиз, которая вышла на IPO в октябре 2024 года. В этом материале мы поговорим о компании, её финансовых результатах, а также попробуем разобраться, интересны ли её акции к покупке. ПАО «Ламбумиз» — один из крупнейших российских производителей картонной упаковки для молока и молочной продукции. Предприятие основано в 1972 году и известно производством знаменитых треугольных пакетов для молока. Капитализация: 10,2 млрд руб. - на текущий момент Ламбумиз занимает 35% рынка картонной упаковки для молока и молочной продукции с коротким сроком годности, при объеме рынка в 8-10 млрд руб. 📈 Финансовые результаты за 2024 год и дальнейшие планы - Выручка: 2,7 млрд руб (7,1% г/г) - EBITDA: 509 млн руб (+15,9% г/г) - Чистая прибыль: 269 млн руб (-10,8% г/г) В 2024 году компания показала рост по всем ключевым финансовым показателям, исключением выступила чистая прибыль, которая показала снижение, что обусловлено ростом прочих расходов на фоне проведения IPO. Без этой статьи скорректированная чистая прибыль увеличилась на на 17,5% г/г и составила 348 млн руб. - рентабельность EBITDA составила 18,5%. - у компании отрицательный чистый долг и чистая денежная позиция в размере 495 млн руб. - в ходе IPO было привлечено 802 млн руб. Про планы на будущее: - компания прогнозирует рост выручки в 3,5 раза к 2028 году (12,7 млрд руб). - планирует сохранить долю в 35% на рынке для продуктов краткосрочного хранения, при этом увеличить долю на рынке долгосрочного хранения до 10%, а также долю на рынке одноразовой посуды из бумаги и картона до 0,2% (с текущей 0,04%). - объем инвестиционной программы на 2025-2027 предполагает 1,5 млрд руб. (802 млн. с IPO + привлечение долга). Позитивно, что буквально недавно Ламбумиз получил получил статус промышленного комплекса и право на налоговые льготы, предусмотренные законодательством Москвы. Теперь налог на недвижимое имущество для предприятия составит 50% от исчисленного, налог на землю — 20% от исчисленного, а ставка аренды земли — 0,3% от кадастровой стоимости участка. 🟡Дивиденды Дивидендная политика ПАО «Ламбумиз» направлена на повышение благосостояния акционеров и обеспечение роста капитализации компании. По итогам 2024 года СД компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 3,5 рублей на акцию, что предполагает 0,7% дивдоходности к текущей цене. - Отсечка 7 июля. В ближайшей перспективе компания не будет давать значимых дивидендов. Их стоит ожидать после реализации инвестиционной программы, а именно, с 2028 года. Итого: В октябре 2024 года Ламбумиз вышел на IPO по цене 425 рублей за акцию (+15,7% с момента размещения). Само IPO не вызвало особого ажиотажа, поскольку Ламбумиз - компания малой капитализации, которая выходила на рынок по дорогой оценке. При этом стоит отдать должное бизнесу - с ним всё в полном порядке. У компании устойчивое финансовое положение, а в планах реализация крупной (по меркам компании) инвестпрограммы, что позволит существенно нарастить производство и улучшить результаты в будущем. А теперь к главному - интересно ли это покупать? На этот вопрос ответят мультипликаторы: P/E = 31,5x P/B = 5x Очень дорого.. Даже если компания сможет реализовать свои амбициозные планы по выручке, то оценка всё равно будет оставаться дорогой. Плюс не забываем, что это компания малой капитализации с низким уровнем ликвидности. Из негативного также бы отметил, что компания не проявляет желания к привлечению капитала через облигационные займы. Возможно в будущем ситуация измениться. Мнение: отличный бизнес, только вот сильно переоцененный. У компании всё впереди, в дальнейшем будем посматривать за их результатами. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор
3 июля 2025
🖥 Аренадата DATA. Интересны ли акции к покупке по текущим? В сегодняшнем материале поговорим о ведущем российском разработчике ПО на рынке систем управления и обработки данных - Аренадате. Сперва взглянем на финансовые результаты 2024 года, а затем разберемся, интересны ли акции к покупке по текущим ценам. Напомню, что ранее мы уже успели разобрать операционные результаты компании. - Выручка: 6 млрд руб (+52% г/г) - OIBDAC: 2,2 млрд руб (+40% г/г) - Чистая прибыль: 1,9 млрд руб (+34% г/г) 📈 По итогам 2024 года выручка показала рост на 52% г/г - до 6 млрд руб. благодаря росту реализации лицензий, услугам техподдержки и консалтинга. При этом скорректированная на неденежные расходы на программу мотивации OIBDAC выросла на 40% г/г и составила 2,1 млрд руб. В результате чистая прибыль увеличилась на 34% г/г - до 1,9 млрд руб. Если бы не программа мотивации и прочие расходы, то результат вышел бы лучше. - темпы роста выручки обогнали темпы роста рынка СУБД (52% против 42% г/г). - расходы на программу долгосрочной мотивации составили 258,3 млн руб. - административные расходы выросли на 56,6% г/г - до 90,1 млн руб. - рентабельность EBITDA снизилась с 42,1% до 36,5% на фоне роста расходов. ✅ На конец 2024 года у компании отрицательный чистый долг. Чистая денежная позиция составляет около 1,2 млрд руб, при ND/EBITDA = -0,6x. Результат в том числе обусловлен мерами по повышению операционной эффективности: - управленческая чистая прибыль (NIC) выросла на 62% г/г и составила 2,2 млрд руб. - CAPEX снизился более чем в два раза и составил 66 млн руб. - FCF на уровне 1,6 млрд руб. ❗️В отчете насторожил момент с ростом дебиторской задолженности до 2,6 млрд руб. (+53% г/г). При этом отмечу, что уже в 1К2025 показатель снизился до 1,1 млрд руб. Сама компания отмечает, что средний срок оплаты по ДЗ составляет 20-30 дней и списаний не было. ––––––––––––––––––––––––––– 🟡 Дивиденды Акционеры Аренадаты утвердили дивиденды за 2024 год в размере 0,86 рублей на акцию, а также за 1 квартал 2025 года в размере 2,57 рублей на акцию. - общая дивдоходность составила 2,7% Пока дивиденды выглядят скромно, однако в будущем будут активно расти. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Аренадата представила хороший отчет по итогам 2024 года - все ключевые финансовые показатели продемонстрировали неплохие темпы роста. Отмечу, что с момента выхода Аренадаты на IPO акции компании показывают рост на 28% (в моменте было ещё выше), а само размещение можно назвать одним из самых успешных в 2024 году. А теперь к главному вопросу - интересны ли акции к покупке по текущим? На мой взгляд, акции Аренадаты обладают инвестиционной привлекательностью, но с некоторыми нюансами: 1. Чтобы покупать по текущим, нужно верить в то, что компания наверстает сезонное слабое 1П2025. Руководство отметило, что на 2П2025 придется порядка 70% выручки. (Темпы выручки в 1К2025 составили всего 22%). 2. Также нужно рассчитывать на то, что ключевую ставку всё таки будут снижать, что окажет на бизнес Аренадаты положительный эффект (заказы активизируются). Говоря про оценку, сейчас Аренадата торгуется по P/E = 14,5x и EV/EBITDA = 12,3x - недешево, но приемлемо относительно будущих высоких темпов роста, а также финансового положения компании. Если всё пойдет по положительному сценарию, на который рассчитывает руководство, то таргет по акциям Аренадаты на горизонте 12-18 месяцев находится в районе 180 рублей на акцию, что предполагает около 48% апсайда от текущих. На среднесрочном горизонте - порядка 15-20%. В противном случае может получится также, как с другими представителями IT-шки. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор
2 июля 2025
Сектор аграрной и пищевой промышленности. Подробный обзор. Часть 2 🚚 НКХП NKHP Текущая цена: 676₽ Акции оценены справедливо 📈 Сильные стороны: - в 2024 году установили новый годовой рекорд по перевалке зерна на экспорт. - дивиденды. - отрицательный чистый долг (хорошее финансовое здоровье). 📉 Слабые стороны: - низкая ликвидность (третий эшелон). - результаты 2025 года могут быть существенно хуже на фоне высокой базы 2024. Резюме: В 2024 году компания осуществила рекордную перевалку зерна на экспорт, что в свою очередь конвертировалось в отличные финансовые результаты. На фоне этого акции продемонстрировали отличный рост, а в настоящий момент находятся у своих справедливых значений. Почему справедливых? На фоне высокой базы 2024 года НКХП рискует показать результаты на порядок слабее: - стоимость российской пшеницы опустилась до самого низкого уровня с сентября 2024 года. - грузооборот морских портов РФ за 5М2025 уменьшился на 4,9%. Свое свое слово может сказать геополитика. Если дело будет идти в сторону мира, то НКХП будет выступать одним из ключевых бенефициаров от снятия санкций, поскольку на текущий момент компания увлечена стремлением к восстановлению доступа своей продукции на мировые рынки. 🥂 Абрау-Дюрсо ABRD Текущая цена: 180,8₽ Целевая цена: 220₽ Потенциал роста: 21,5% 📈 Сильные стороны: - растущий диверсифицированный бизнес. - рост акцизов на вино. - потенциал экспортных поставок (Китай). 📉 Слабые стороны: - долговая нагрузка. - неопределенность с пошлинами на вина из стран НАТО. - самая высокая оценка в секторе. - низкая ликвидность. Резюме: Благодаря совокупности позитивных факторов Абрау-Дюрсо продемонстрировала отличные финансовые результаты за 2024 год. Тенденция может продолжится и в 2025, однако уже в этом году одним из мощных факторов поддержки может стать снижение ключевой ставки - это позволит компании быстрее решить проблему с долгом. В остальном у компании всё вполне неплохо - диверсифицированный бизнес, господдержка, а также её потенциальное увеличение (пошлины на европейские вина). Долгосрочно - идея просматривается, но для тех инвесторов, кто любит иметь дело с риском. 🍷 Новабев BELU Текущая цена: 428,5₽ Целевая цена: 500₽ Потенциал роста: 16,6% 📈 Сильные стороны: - самая большая дивдоходность в секторе. - рекордный FCF. - наличие казначейского пакета (22,6% капитала). - IPO Winelab в среднесрочной перспективе. 📉 Слабые стороны: - низкая рентабельность. - ключевая ставка давит на бизнес. Резюме: Ключевая ставка оказывает серьезное давление на финансовое положение компании, что Новабев пришлось обратиться к заемному финансированию для развития сети ВинЛаб. Менеджмент Новабев отметил, что в среднесрочной перспективе намеревается провести IPO Winelab, что может выступать драйверов для материнской компании. За счет привлеченных средств Новабев сможет решить проблему с долгом, а параллельное снижение ключевой ставки избавит компанию от высоких процентных расходов. Главное, чтобы новое IPO не вызвало масштабный отток инвесторов из материнской в дочернюю компанию. Всё лучшее ещё впереди, сперва стоит взглянуть на эффективность действий менеджмента после IPO. Остается надеяться, что размещение дочернего актива не будет таким же, как сплит акций 2024 года.. Итого: На мой взгляд, самым интересным вариантом из всех вышеперечисленных выступает Инарктика. Компания идет по пути вертикальной интеграции, работает над повышением операционной эффективности и планирует масштабировать бизнес. По сути - это одна из ключевых инвестиционных идей на нашем фондовом рынке на горизонте пары лет. Что касается других представителей, то их рост в краткосрочной/среднесрочной перспективе может быть связан исключительно с спекулятивной составляющей. На многих сильно давит ключевая ставка, а также дополнительные негативные факторы. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумИностранцамКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673