Профиль инвестора g00d_st0ry | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Привет, ! Продолжаю, разбираем сегодня российский медсектор. На этот раз — наглядный пример двух разных стратегий роста. У меня в поле зрения Юнайтед Медикал Груп (ЮМГ) и МД Медикал (MDMG). Посмотрел их последние отчёты, и картинка сложилась контрастная. Показываю, как это вижу я. Если коротко: · ЮМГ — это «акционерный» стратег. · МД Медикал — это «пациентский» агрессор. А теперь подробнее. Сравниваем по ключевым для инвестора пунктам: 1. Стратегия и рост: Инвестиции vs. Дивиденды · МД Медикал: Это машина роста. Выручка взлетела на 40% за квартал! Они агрессивно расширяются: строят новые клиники (как в Сургуте и Самаре) и скупают сети (как «Эксперт»). Каждый рубль прибыли пускают обратно в дело. Но! Они щедры к акционерам и объявили дивиденды (42 рубля на акцию). Рост + выплаты — сильная комбинация. · ЮМГ: Выбрали другую тактику. По итогам года дивиденды не платят вообще. Все деньги идут на укрепление бизнеса, развитие и, возможно, будущие приобретения. Это стратегия на долгую дистанцию: сначала построить неприступную крепость, потом пожинать плоды. 👉 Мой вывод: MDMG — для тех, кто хочет роста здесь и сейчас + денежный поток. ЮМГ — для терпеливых, верящих в большой куш в будущем. 2. География и структура: Регионы vs. Ставка на Калининград · МД Медикал: Это федеральная сеть. 87 клиник в 35 регионах. У них мощные госпитали в Москве, но основной рост драйвят регионы (выручка клиник там выросла в 2,3 раза!). Они покрывают страну. · ЮМГ: Пока что история более сфокусированная. Основная деятельность и собрание акционеров проходят в Калининграде. Это может быть как риском (зависимость от одного кластера), так и преимуществом (глубокое понимание локального рынка и точечное развитие). 👉 Мой вывод: MDMG диверсифицирует риски за счёт географии. У ЮМГ пока иная, более концентрированная модель. 3. Финансовая дисциплина: Долги и деньги · МД Медикал: Растут быстро, но без долгов. На балансе 3.8 млрд рублей денег. Это круто — можно пережить штормы и финансировать рост из своих средств. · ЮМГ: По последним данным, тоже не привлекала заёмное финансирование, что в нынешних условиях — признак осторожности и силы. 👉 Мой вывод: Обе компании действуют финансово здорово, без рискованных долгов. Это большой плюс в нестабильное время. 4. Корпоративное управление: Процессы vs. Команда · ЮМГ: Уделили огромное внимание формальностям: обновили совет директоров, ввели независимых членов, прописали внутренние положения. Это укрепление «фундамента» и доверия институтов. · МД Медикал: В релизе акцент на операционке и видении гендиректора. Управление через рост и экспансию. 👉 Мой вывод: ЮМГ строит систему. MDMG её активно использует для завоевания рынка. Вердикт инвестора Перед нами два эталона, но для разного инвестиционного аппетита: · Выбираю МД Медикал (MDMG), если: - верю в лидерство на растущем рынке частной медицины, хочу сочетания агрессивного роста с дивидендами и доверяю команде, умеющей поглощать конкурентов и строить новые клиники. · Выбираю Юнайтед Медикал Груп (ЮМГ), если: -верю в стратегию «купи и забудь», ценю консервативный подход, укрепление корпоративного управления и готов ждать, когда их долгосрочная стратегия (включая возможную экспансию) даст мощный результат. Лично мне интересны обе. MDMG — как более динамичная и «ощутимая» история с дивидендами. ЮМГ — как стратегический актив с потенциалом переоценки, когда рынок заметит результаты их точечной работы. А вы какую стратегию лучше понимаете? Рост с выплатами или фундаментальную закладку на будущее?

Ключевую ставку качнули. Что будет с вашими вкладами, облигациями и акциями? Коллеги, все следят за ключевой ставкой ЦБ, но не все понимают, как её изменение бьёт по кошельку. Объясняю на трёх столпах: вклады, облигации, акции. Без сложностей. --- 1. Банковские вклады: Прямая связь Здесь всё просто. Ставка ЦБ — это эталонная цена денег в стране. · Пример: Допустим, ставка была 10%. Вы кладёте 1 млн рублей под 9% годовых. Потом ЦБ поднимает ставку до 15%. · Что происходит: Банки тут же начинают предлагать новые вклады под 13-14%. Ваш старый вклад под 9% теперь выглядит бледно, но условия менять нельзя. Вы теряете в возможной доходности. · Итог: Новые вклады всегда подстраиваются под ставку ЦБ. Чем выше ставка — тем выше проценты (и наоборот). Ваши старые вклады остаются с прежним %. --- 2. Облигации: Зеркальная реакция Цены облигаций на бирже и ключевая ставка движутся как качели: один конец вверх — другой вниз. · Пример (Повышение ставки): У вас есть ОФЗ, купленная с доходностью 10% годовых. ЦБ резко поднимает ставку до 16%. · Что происходит: Сразу появляются новые ОФЗ с доходностью уже 15%. Зачем кому-то покупать вашу старую бумагу с 10%, если можно купить новую с 15%? Низа что. Поэтому вашу облигацию будут покупать только со скидкой, чтобы её эффективная доходность для покупателя тоже стала около 15%. Цена вашей облигации на бирже падает. Вы видите просадку в портфеле. · Пример (Снижение ставки): Всё наоборот. Ваша ОФЗ с доходностью 14% становится золотой, когда новые выпускают под 10%. Все хотят купить ваш высокий доход, поэтому цена вашей бумаги растёт. · Итог: Цены облигаций падают при росте ставки и растут при её снижении. Это железное правило. --- 3. Акции: Сложная взаимосвязь Здесь нет прямой формулы. Ставка влияет на акции через экономику и настроения. · Пример (Повышение ставки — чаще ПЛОХО): ЦБ борется с инфляцией и делает деньги «дорогими». · Для бизнеса: Кредиты для расширения заводов, закупки сырья становятся дороже. Прибыль может снизиться. · Для людей: Ипотека и автокредиты дорожают, люди меньше тратят на товары и услуги. · Для инвесторов: Становится выгоднее просто положить деньги в облигацию или вклад под высокий %, чем рисковать в акциях. · Результат: Давление на рынок акций. Но есть исключения — банки (Сбер, ВТБ) часто выигрывают, так как могут давать кредиты под более высокий процент. · Пример (Снижение ставки — чаще ХОРОШО): Деньги «дешевеют». · Компаниям дешевле развиваться, людям — брать кредиты и тратить. Экономика оживает, прибыли компаний могут расти. Инвесторы чаще идут в акции в поисках роста. · НО: Если ставку снижают потому, что экономика уже в рецессии, первой реакцией рынка может быть паника, а не радость. · Итог: Реакция акций запаздывающая и неоднозначная. Главный вопрос — как изменение ставки повлияет на будущие прибыли компаний? --- Практическая шпаргалка для инвестора Если ставку ПОНИЖАЮТ: Вклады: Проценты по новым вкладам скоро упадут. ⬇️ Облигации: Цены вырастут. Длинные бумаги взлетят сильнее.⬆️ Акции: Стимул для роста. Выигрывают компании роста.✅ - Ну а когда ставку ПОВЫШАЮТ, картина выглядит наоборот. Главное правило: Рынок смотрит вперёд. Он часто закладывает ожидания по ставке в цены заранее. Не пытайтесь угадать одно изменение — выстраивайте портфель, который переживёт любой цикл.

Ключевую ставку снижают. Облигации уже выросли? Стоит ли сейчас заходить? Привет, коллеги. Все говорят про снижение ключевой ставки ЦБ. И все вокруг повторяют магическую фразу: «Когда ставку снижают — облигации растут». Давайте разберемся, как это работает на самом деле, и что это значит для нас с вами прямо сейчас. Объясню на пальцах. --- Что происходит с облигациями, когда ставку снижают? Представьте, что вы в январе положили деньги на вклад под 16% годовых. В июле банк объявляет: «Теперь новые вклады — только под 12%». Что происходит с вашим старым вкладом? Он становится супер-ценным! Ведь он по-прежнему приносит 16%, когда вокруг уже только 12%. Его нельзя продать, но если бы можно было — за него дали бы больше денег, чем вы внесли. С облигациями — та же история. Они, по сути, как «вклад с плавающей ценой» на бирже. · У вас есть «старая» облигация с купоном, скажем, 14% годовых. Её выпустили, когда ставка была высокой. · ЦБ снижает ключевую ставку. Новые облигации начинают выпускать уже с купоном, например, 12%. · Ваша «старая» бумага с 14% становится более доходной и желанной на фоне новых. Спрос на нее растет, и ее рыночная цена повышается. Простой вывод: Цены облигаций на бирже и ключевая ставка движутся в противоположных направлениях. 📉Ставка вниз -> 📈 Цены облигаций вверх (и наоборот). --- Почему это важно понять СЕЙЧАС? Вот самый главный вопрос. Если все знают, что ставку будут снижать, то рынок это уже учел. Представьте, что все ждут снегопада и скупают лопаты за неделю. В день снегопада лопаты уже будут по завышенной цене, а не по обычной. Так и с облигациями. Рынок — не дурак. Цены на многие облигации (особенно длинные) уже выросли в ожидании будущих снижений ставки. Это значит: 1. Вы опоздали на первый этап роста. Легкие деньги уже сделаны теми, кто купил год назад. 2. Сейчас главный риск — «отскок» (просадка). Если ставку снизят меньше, чем ждет рынок, или инфляция не уйдет, — цены облигаций могут временно упасть. --- Что делать новичку? Стоит ли брать? Не бросаться покупать всё подряд. Нужна стратегия. Вариант 1 (Для консерваторов и новичков): Фокус на короткие бумаги. · Что брать: ОФЗ или облигации надежных компаний со сроком погашения 1-3 года. · Почему: Их цена меньше колеблется. Вы защищаетесь от рыночных качелей. Ваша главная цель — получить купонный доход и вернуть номинал в ближайшей перспективе, а не спекулировать на росте цены. Вариант 2 (Для тех, кто верит в дальнейшее снижение ставки): Длинные бумаги + диверсификация. · Что брать: ОФЗ с погашением через 5-10 лет. Но не все деньги сразу. · Почему: Если ставка продолжит падать, они вырастут больше всего. Но это рискованнее. Покупайте частями (усредняйтесь), если видите просадку на новостях. Вариант 3 (Самый разумный для большинства): «Лестница» из облигаций. · Что делать: Купить несколько облигаций с разными сроками погашения (через 1, 2, 3 года). · Почему это гениально: Вы не зависите от одной даты и одной ставки. Каждый год вам погашают часть денег, и вы реинвестируете их в новые условия. Это сбалансированно и спокойно. --- Мой личный вывод и совет Сейчас не время для спекуляций и жадности на облигациях. Основной рост, скорее всего, уже позади. Сейчас — время для грамотного сохранения капитала с доходностью выше вклада. 1. Не ждите сверхприбылей. Настройтесь на разумную доходность (текущую ставку минус 1-2%). 2. Диверсифицируйте сроки. Не кладите все в «длинные» бумаги. 3. Помните про цель: Облигации в портфеле — это стабильность и защита, а не главный источник роста. Рост дают акции. Снижение ставки — хороший тренд для долгосрочного инвестора. Но входить в рынок нужно с холодной головой, а не потому что «все побежали». А вы как думаете? Уже держите облигации или только присматриваетесь?

Объясняю на пальцах: почему я вкладываю в Русагро Привет! Я обычный человек, который старается грамотно вкладывать деньги. Не экономист. Хочу простыми словами объяснить, почему я купил акции компании «Русагро» и сплю спокойно. Забудьте, что это «фермеры». Это — фабрика еды. Представьте огромный комбинат,где под одной крышей делают сразу четыре вещи: 1. Свинину и колбасу (купили ещё один большой мясной цех — «Агро-Белогорье», теперь мяса гораздо больше). 2. Масло, майонез, маргарин (их главный завод сейчас в ремонте, но они продают меньше, но дороже за границу). 3. Сахар (все жалуются, что сахар дешевеет, а они продали его на 36% больше в прошлом квартале). 4. Пшеницу и подсолнечник (специально не продали всё летом, придержали, чтобы продать дороже осенью и зимой). В чём тут фишка для инвестора? Обычно бизнес зависит от одной вещи:урожая, цены на нефть, курса доллара. У «Русагро» четыре разных дела. Если в одном сегменте временные трудности (например, ремонт на маслозаводе), остальные три его поддерживают. Это как табурет на четырёх ножках — он устойчивее, чем на одной. Их главное преимущество — не поля, а голова. Они не просто выращивают и продают.Они управляют процессом: · Ждут лучшей цены (как с подсолнечником). · Вкладываются в ремонт, чтобы потом зарабатывать больше (как с маслозаводом). · Объединяются с другими, чтобы влиять на рынок (как с сахаром). Почему это надёжно для новичка? 1. Они большие. Им проще пережить трудные времена. 2. Они нужны всегда. Люди всегда будут есть мясо, масло и сахар. 3. Они думают на шаг вперёд. Это видно по их решениям. Что в итоге? Я покупаю не просто«акцию агрофирмы». Я покупаю долю в большом, умном и устойчивом бизнесе, который кормит страну и умеет зарабатывать в любой ситуации. Это не быстрая спекуляция, а вклад на годы вперёд. Для меня это один из самых понятных и логичных вариантов для части моего портфеля. А вы смотрите на российские компании из реального сектора?

ОФЗ «Колесо»: Стратегия, которая платит вам зарплату. Проще некуда. Привет, коллеги. Все ищут сложные стратегии, чтобы обогнать рынок. А я хочу рассказать про одну из самых простых и элегантных стратегий с ОФЗ — «Колесо» (или «Лестница»). Её суть в том, чтобы ваш портфель сам выдавал вам регулярный доход, как зарплату. Никаких заморочек. Что это такое? Представьте, что вы купили не одну ОФЗ, а несколько штук с разными датами погашения и выплаты купонов. Вы собрали их в такой порядок, что почти каждый месяц (или каждый квартал) на ваш брокерский счет падает купонный платеж от какой-нибудь из этих облигаций. Ваш портфель начинает работать как «колесо»: пока одна облигация только копит купон, другая его уже выплачивает, третья готовится к погашению. Деньги идут непрерывным потоком. Как это выглядит на практике? Допустим, у вас есть 500 тысяч рублей. Вместо того чтобы купить одну облигацию на всю сумму, вы делите её на 5 частей по 100 тыс. и покупаете: 1. ОФЗ с выплатой купона в январе, апреле, июле, октябре. 2. ОФЗ с выплатой в феврале, мае, августе, ноябре. 3. ОФЗ с выплатой в марте, июне, сентябре, декабре. 4. Еще пару ОФЗ с разными датами для более частых выплат. В итоге у вас получается календарь, где в каждом месяце есть выплата. Вы создали себе финансовый ручей. В чём её главная сила и простота? 1. Автоматический денежный поток. Не нужно гадать, когда продавать акции, чтобы снять деньги. Вы просто знаете, что 10-го числа каждого месяца вам приходят деньги. Идеально для пенсионеров или как доп. нал к основной зарплате. 2. Защита от риска реинвестирования. Это главный страх владельца облигаций. Вот у вас погасилась одна бумага, а ставки на рынке за это время упали, и новую купить уже невыгодно. В «колесе» погашения и реинвестирование происходят постоянно и небольшими частями. Вы не зависите от одной даты и одной ставки. 3. Психологический комфорт. Вы не смотрите на общую стоимость портфеля каждый день. Вы видите реальные деньги, которые регулярно капают на счет. Это успокаивает нервы, особенно в период колебаний на рынке. 4. Гибкость. Получили купон — и можете решить: потратить на жизнь, реинвестировать обратно в «колесо» (купив новую ОФЗ в хвост очереди), или вложить в более рисковый актив (акции). Есть ли минусы? Конечно, идеального ничего нет. · Нужен начальный капитал. Чтобы выплаты были ощутимыми, нужно вложить несколько сотен тысяч рублей. · Требует первоначальных усилий. Нужно потратить время, чтобы подобрать подходящие облигации с разными датами купонов. · Не защищает от инфляции на 100%. Доходность фиксирована, но это проблема всех ОФЗ. Кому подойдет «Колесо»? · Консервативным инвесторам, которые хотят стабильности. · Тем, кто создает «финансовую подушку» или капитал на важные цели (образование детей, первоначальный взнос). · Пенсионерам или тем, кто хочет создать источник пассивного дохода. · Всем, кто устал от нервотрепки на фондовом рынке и хочет спокойного сна. Итог простыми словами: Стратегия «Колесо» — это не про то, чтобы заработать миллионы. Это про то, чтобы превратить ваш капитал в надежный, предсказуемый и работающий на вас инструмент. Вы не играете против рынка. Вы договариваетесь с государством о том, что оно будет платить вам регулярную «зарплату» за пользование вашими деньгами. А вы в это время можете заниматься своими делами. Пробовали собирать такое «колесо»? Или предпочитаете другие стратегии?

Куда вложиться после завершения СВО? 5 простых идей для новичка. Привет, друзья. Сейчас много говорят про завершение СВО. Давайте отставим политику и подумаем, как инвесторы. Просто и на пальцах: в какие сферы бизнеса могут пойти большие деньги, когда ситуация нормализуется? Вот 5 понятных идей. 1. Стройка и всё, что с ней связано. Почему? Потому что нужно будет очень много строить: восстанавливать дома, дороги, больницы, целые города. Государство будет вливать в это огромные деньги. · Что покупать? Акции компаний, которые делают цемент, кирпич, металл. Или самих строителей, которые выигрывают большие государственные тендеры. · Как понять, хорошая компания? Смотрите новости — если она получает крупные заказы на строительство в новых регионах, это плюс. 2. Перевозки и доставка. Почему? Всё, что построят, нужно будет перевезти. Материалы на стройки, товары в магазины. Оживут дороги, порты, железнодорожные пути. · Что покупать? Акции железнодорожных компаний (которые перевозят грузы), крупных транспортных фирм или владельцев морских портов. · Как понять? Если грузопоток через порт или по железной дороге растёт — компания зарабатывает больше. 3. Магазины, кафе, туризм (всё для людей). Почему? У людей, которые будут работать на стройках и заводах, появятся деньги. Они начнут больше тратить: на ремонт, новую технику, машины, поездки на море или по стране. · Что покупать? Акции крупных сетевых магазинов (техника, товары для дома), автодилеров, сетей общепита, туроператоров. · Как понять? Следите, открывает ли компания новые магазины или маршруты. Растёт ли количество клиентов. 4. Технологии и софт. Почему? Современные стройки, заводы и госучреждения не могут работать без программ. Нужны системы учёта, «умные» решения для городов, безопасный интернет. Будут покупать российский софт. · Что покупать? Акции крупных IT-компаний, которые делают программы для бизнеса и государства. · Как понять? Если компания заключает контракт на поставку софта, например, для нового завода или министерства — это отличный знак. 5. Банки. Почему? Чтобы строить и покупать, люди и бизнес берут кредиты. Будет больше ипотеки (на новое жильё), кредитов на машины и на открытие своего дела. Банки на этом зарабатывают. · Что покупать? Акции крупных банков, которые активно выдают кредиты обычным людям и малому бизнесу. · Как понять? Смотрите отчёты банков. Если они выдают всё больше кредитов, а просрочка по ним не растёт — бизнес идёт хорошо. 3 главных совета новичку: 1. Не кладите все яйца в одну корзину. Не вкладывайте все деньги только в строителей. Купите немного стройматериалов, немного транспорт, немного IT. Так безопаснее. 2. Не гоняйтесь за уже выросшим. Если все уже полгода говорят про какую-то компанию и её акции сильно взлетели, вы можете опоздать. Ищите тех, кто ещё только может получить выгоду. 3. Это надолго. Эти истории — не на неделю. Экономика будет перестраиваться годами. Наберитесь терпения. Итог: Самые понятные возможности — в том, что будут строить, перевозить, и в том, на что люди начнут тратить деньги. Смотрите на компании в этих сферах. А вам какая идея кажется самой логичной? Или, может, вы видите другие возможности? Пишите в комментах, обсудим!

3 кита для выбора первых акций. Всем привет. Когда я только начал свой путь в инвестициях, у меня в голове была каша. Теханализ, фундаментальный анализ, мультипликаторы, инсайды... С чего вообще начинать? Я перелопатил кучу информации и для себя вывел три простых «кита», на которых стоит анализ новичка. Делиться. Кит №1: «Чем компания дышит?» — Бизнес-модель Первый и главный вопрос, который я себе задаю: «А понимаю ли я, как эта компания зарабатывает деньги?» Если не можете объяснить это просто, своими словами — это повод пройти мимо. Не нужно сразу лезть в дебри отчетности. · Примеры: · Сбербанк — зарабатывает на кредитах, вкладах и комиссиях. Понятно. · Магнит — зарабатывает на продаже продуктов в своих магазинах. Понятно. · Яндекс — такси, доставка, реклама, подписки. Тоже в целом понятно. А вот если вы видите компанию с названием вроде «Инновационные био-нано-технологии» и не можете понять, что она продает и кому, — это красный флаг. Как инвестор, вы покупаете кусок бизнеса. А во что вкладываетесь, нужно понимать. Кит №2: «А сколько она платит?» — Дивиденды Для новичка дивиденды — это не просто деньги. Это важнейший маркер здоровья компании. Если компания стабильно платит дивиденды много лет — это говорит о нескольких хороших вещах: 1. У нее есть реальная прибыль (дивиденды платят из нее). 2. Она делится ей с акционерами, то есть уважает нас. 3. Ей хватает денег и на развитие. Смотрите на дивидендную историю за 5-10 лет. Стабильность и хотя бы небольшой рост выплат — отличный знак. Это как надежный арендатор, который исправно платит за квартиру. Кит №3: «Сколько за нее просят?» — Цена и мультипликаторы Вот мы подошли к самому страшному слову — «мультипликаторы». Не пугайтесь, все просто. Это просто метрики, которые помогают понять, не переплачиваю ли я за кусок этого бизнеса. Я в начале смотрел всего на два основных показателя: 1. P/E (Цена / Прибыль). Грубо говоря, этот показатель говорит, за сколько лет прибыль компании окупит ее стоимость. · Пример: У компании P/E = 5. Это значит, что условно она окупит свою стоимость за 5 лет. У другой компании P/E = 50. Это уже гораздо дороже. · Что делать: Сравнивайте P/E компаний из одной отрасли. P/E = 8 у нефтяной компании — это норма, а у IT-компании — может быть аномально низко. 2. P/S (Цена / Выручка). Показывает, сколько инвесторы платят за 1 рубль выручки компании. Особенно полезен для компаний, у которых нет прибыли (например, они все вкладывают в рост), но выручка растет. · Пример: P/S = 0.5 — значит, компания стоит в два раза меньше, чем ее годовая выручка. P/S = 10 — компания стоит в 10 раз больше своей годовой выручки. · Что делать: Ищем компании с низким P/S в растущей отрасли. Это может быть недооценка. Чего делать НЕ стоит новичку: · Покупать на пике хайпа. Если об акции уже кричат все блогеры и соседи, вы, скорее всего, опоздали. · Вкладывать все в одну «суперидею». Диверсификация — ваш лучший друг. · Верить в «секретные инсайды». Если инсайд настоящий, вас за него не посадят, но и делиться им в интернете точно не станут. Мой итог: Ваш анализ не должен быть идеальным. Он должен быть достаточным, чтобы принять обоснованное решение. 1. Понял бизнес? 2. Платит дивиденды? 3. Не выглядит дико дорогой на фоне других? Если на все три вопроса ответ «да» — это уже серьезная заявка на хорошую инвестицию. Не усложняйте. Начните с этого, а тонкости и сложные стратегии придут с опытом. А на что вы смотрели, когда выбирали свои первые акции? Делитесь в комментах 👇

Риск-профиль: почему ваш портфель должен вам подходить, как кроссовки? Всем привет. Давайте начистоту: когда вы только начинаете инвестировать, все мысли только об одном — о доходности. «Где бы взять актив, который принесет +100%?» Знакомо, правда? Я тоже через это прошел. Пока однажды не осознал простую вещь: успех в инвестициях определяется не тем, сколько вы ЗАРАБОТАЕТЕ, а тем, сколько вы СМОЖЕТЕ НЕ ПОТЕРЯТЬ. И главный инструмент для этого — ваш риск-профиль. Что это вообще такое — риск-профиль? Если просто, это ваша личная терпимость к риску. Не абстрактная, а самая что ни на есть настоящая. Ответьте себе честно: · Как вы отреагируете, если ваш портфель за месяц просядет на 20%? · Вы спокойно будете спать или ночью станете проверять котировки? · Вы увидите в этом возможность докупить или запаникуете и продадите всё по низам? Ваш риск-профиль — это не то, что вы думаете о себе, а то, как вы действительно себя ведете, когда на рынке начинается шторм. Условно, всех можно разделить на три типа: 1. Консерватор. Его девиз: «Главное — не потерять». Он готов на скромную доходность, лишь бы его деньги были в безопасности. Его портфель — это в основном ОФЗ, облигации надежных компаний, может, чуть-чуть голубых фишек для дивидендов. 2. Умеренный. Его девиз: «Рост есть, но спать тоже хочется». Он допускает просадки, но в разумных пределах (скажем, до 15-20%). Его портфель — это сбалансированный микс из облигаций и акций, возможно, даже зарубежных. 3. Агрессор. Его девиз: «Максимальный рост!». Он понимает, что может потерять 30-40% капитала, но его это не пугает ради возможности сильно заработать. Его портфель — это акции роста, сектор IT, валютные позиции, крипта. А теперь главный вопрос: стоит ли его придерживаться? Мой ответ: ДА. И вот почему. Представьте, что вы по натуре консерватор. Вам насоветовали «выгодных» акций, вы купили, а через месяц они упали на 30%. Что делает большинство? Паникует и продает в самом низу, фиксируя убытки. Потом бумаги отыгрывают падение, а вы остаетесь и с потерей денег, и с испорченными нервами. Вы нарушили главное правило: вы инвестировали не в соответствии со своим характером. Ваш риск-профиль — это ваш внутренний компас в мире инвестиций. Он не дает вам сбиться с пути под влиянием жадности или страха. · Когда все вокруг скупают мемные токены и кричат о х100, ваш профиль напомнит: «Эй, друг, мы так не играем. У нас есть план». · Когда рынок в панике и все продают, ваш профиль скажет: «Спокойно, мы это предусмотрели. Наш портфель проседает меньше, а у нас есть ликвидность, чтобы докупить». Это не клетка, а правила игры. Это не значит, что вы раз и навсегда заперты в одном статусе. С ростом капитала, опыта и изменением жизненных обстоятельств (появилась семья, ипотека, дети) ваш риск-профиль может меняться. И это нормально — раз в год его пересматривать. Что в итоге: Придерживаться своего риск-профиля — это не трусость, а профессиональная дисциплина. Это то, что отличает инвестора от спекулянта. Это позволяет не поддаваться эмоциям и принимать взвешенные решения. Ваш портфель должен приносить вам не только деньги, но и спокойный сон. Найдите свой риск-профиль, соберите под него портфель и придерживайтесь своей стратегии. Поверьте, это сэкономит вам кучу нервов и денег. А вы чувствуете свой риск-профиль? Кто вы: консерватор, умеренный или агрессор?

«Роснефть» без прикрас: что скрывает отчет за 9 месяцев 2025? Коллеги, только что изучил отчет «Роснефти». Цифры, как всегда, внушительные, но за ними стоит несколько тревожных тенденций, которые инвестору нельзя игнорировать. Делись своими мыслями в комментах. Что радует (или успокаивает): 1. Гигант наращивает активы. Суммарные активы выросли до 21.6 трлн рублей (было 20.7 трлн). Компания продолжает инвестировать, в основном в основные средства. Это говорит о планах на долгосрок. 2. Капитал стабилен. Капитал акционеров почти не изменился (9.2 трлн руб.), что в целом неплохо на фоне общей турбулентности. 3. Дивиденды платит. По итогам 2024 года выплатили 139.4 млрд руб., что является важным сигналом для всех, кто держит бумагу ради дивидендного потока. Что заставляет насторожиться: 1. Выручка просела. Сильно. Вот главная новость. Выручка за 9 месяцев упала до 6.3 трлн руб. с 7.6 трлн руб. годом ранее. Падение — 18%. Для компании такого масштаба это серьезно. 2. Чистая прибыль рухнула. Это следствие выручки. Чистая прибыль составила 479 млрд руб. против 1.14 трлн руб. в 2024м. Падение — почти 60%. Цифры говорят сами за себя. 3. Налоговая нагрузка. Несмотря на падение прибыли, компания заплатила 205 млрд руб. налога на прибыль. Вопрос эффективности налогового планирования остается открытым. 4. Растут краткосрочные долги. Краткосрочные обязательства подскочили с 6.0 трлн до 7.2 трлн руб. При этом денег на счетах (часть оборотных активов) явно меньше, чем обязательств. Это может создать давление на ликвидность в будущем. Мой вывод для портфеля: «Роснефть» остается системообразующим гигантом, «титаном» экономики. Однако текущий отчет показывает, что даже титаны сталкиваются с серьезными вызовами. Резкое падение прибыли — яркое тому подтверждение. Для меня это не повод срочно продавать бумагу (если она у вас есть), но это сигнал к пересмотру своих ожиданий. · Для дивидендных инвесторов: Вполне вероятно, что дивидендные выплаты по итогам 2025 года могут быть снижены, что мы и видим, так как они напрямую зависят от финансового результата. · Для инвесторов роста: Нужно понимать, что текущая бизнес-модель сталкивается с трудностями. Будем следить за новой стратегией и тем, как компания адаптируется к изменившимся внешним условиям. Пока я бы занял выжидательную позицию. «Роснефть» — актив не для быстрой прибыли, а для долгосрочного портфеля с учетом всех рисков. Но слепо покупать «в лонг» сейчас, не понимая, как компания будет выправлять ситуацию с маржинальностью, я бы не стал. А вы что думаете о перспективах «Роснефти»? Видите в просадке возможность купить дешевле или считаете, что проблемы носят структурный характер?

Сколько держать ОФЗ? Простое правило, которое спасет ваш портфель. Коллеги, все мы разные. Кто-то в 20 лет готов залезть в кредиты ради хайповой акции, а кто-то и в 50 предпочитает держать все на вкладе. Так и с портфелем — универсальной формулы нет. Но есть отправная точка, которая поможет не наломать дров. Сегодня — о том, как я для себя определяю долю ОФЗ в зависимости от риска и возраста. Раньше я думал: «Зачем они мне, молодыму и голодному?» Ошибался. ОФЗ — это не про возраст, а про вашу личную устойчивость к риску и инвестиционный горизонт. Вот как я вижу эту связку. 1. «Агрессор» (20-35 лет, высокий риск/доходность) · Лозунг: «Максимальный рост!» · Мое отношение к риску: Готов к просадкам портфеля в 30-40% ради потенциально высокой доходности. · Роль ОФЗ: Не для доходности, а для дисциплины и стратегии. Я выделяю под них 10-20% портфеля. · Зачем? Это мой «резервный фонд» на бирже. Если рынок акций обвалится и появится шанс купить что-то по суперцене, у меня всегда будут ликвидные средства под рукой. Не придется продавать акции в убыток. Это мой личный стабилизатор и источник сил для сделок казино. 2. «Умеренный» (35-50 лет, сбалансированный подход) · Лозунг: «Рост есть, но спать тоже хочется». · Мое отношение к риску: Допускаю просадки до 15-20%. Капитал уже накоплен, цели серьезные (ипотека, учеба детей). · Роль ОФЗ: Фундамент и защита. Здесь я увеличиваю долю до 30-50%. · Зачем? Это основа, которая гарантированно приносит доход и гасит колебания от акций. Когда акции падают, ОФЗ или стоят на месте, или даже растут. Портфель меньше колбасит, нервы целее. Я могу спокойно переждать кризис, получая купоны. 3. «Консерватор» (50+ лет, сохранение капитала) · Лозунг: «Главное — не потерять». · Мое отношение к риску: Практически нулевое. Доходность важна, но надежность и предсказуемый денежный поток — важнее. · Роль ОФЗ: Основа портфеля. Я бы советовал держать от 60% и выше. · Зачем? Это предсказуемость и регулярный «купонный» доход, который можно тратить на жизнь. Риск потери капитала минимален. Оставшиеся 20-30% в акциях — это лишь легкая приправа для небольшого роста, но не более. Важный нюанс от меня: Это не догма, а рамки для размышлений. · 25-летний отец двоих детей по своему риску может быть ближе к «консерватору», чем к «агрессору». · 55-летний инвестор с пассивным доходом может позволить себе быть «умеренным». Если интересны мои мысли подписывайся 👇 Поэтому мое главное правило: начать с цифры для своего «психологического» возраста и риска, а потом адаптировать под себя. Слушайте себя. Если от мыслей о портфеле не спится — долю ОФЗ пора увеличивать. Крепких вам нервов и сбалансированного портфеля! А какой у вас риск-профиль и какую долю в ОФЗ вы для себя определили? # учу в пульсе.

ОФЗ: Скучный актив, который делает вас богаче Когда-то я считал ОФЗ скучными бумагами для консерваторов. Но с опытом пришло понимание: это фундамент, который позволяет спокойно спать ночью, пока другие активы лихорадит. ОФЗ — это облигации федерального займа. Вы даете деньги в долг государству под проценты. Плюсы, ради которых я их держу: 1. Надежность. Риск дефолта почти нулевой. Это самый надежный заемщик в стране. 2. Предсказуемость. Я знаю график купонных выплат и дату возврата номинала. Это финансовая определенность. 3. Ликвидность. В любой день можно продать на бирже без потери процентов, в отличие от вклада. 4. Налоги. Весь доход по ОФЗ освобожден от НДФЛ. Существенная экономия. Минусы, которые важно учитывать: 1. Риск реинвестирования. Главная угроза. Если ставки упадут, при погашении придется вкладывать деньги в менее доходные бумаги. 2. Рыночный риск. При продаже до погашения в период роста ставок можно получить убыток, так как ваши бумаги с низким купоном никому не нужны. 3. Низкая доходность. Это инструмент для сохранения капитала, а не обогащения. Доходность чуть выше инфляции. Зачем мне ОФЗ в портфеле? Я не складываю в них все деньги. Они решают конкретные задачи: · «Подушка безопасности». Деньги, которые я не могу рисковать, лежат в коротких ОФЗ. · Балансировщик рисков. Когда акции падают, ОФЗ стабилизируют портфель и помогают не паниковать. · Деньги к дате. Если нужна крупная сумма через 2-3 года, ОФЗ — идеальный вариант. Итог: ОФЗ — это не про сверхдоходы, а про умное управление капиталом. Надежный фундамент, который дает уверенность для других, более рискованных инвестиций.