Динамика рынка после переговоров: ожидания и риски

Войти

? Вчерашние переговоры не принесли быстрого результата в разрешении украинского кризиса. Да, рост последних дней это прямое следствие встречи лидеров. Но даже если не будет быстрых прорывов или «больших разочарований» наш рынок может в ближайшее время продолжить поступательное движение наверх, ориентируюсь на экономическую новостную повестку. Продолжение цикла снижения ключевой ставки способно подогреть интерес к фондовому рынку. ⏰Ближайшее заседание центрального банка состоится 12 сентября 2025 года. И как обычно мы можем увидеть движение на ожидании. А сейчас инфляция действительно позволяет продолжить цикл снижения ставки. Этому способствует сезонная коррекция цен на продовольственную продукцию и крепкий рубль. Более того проблемы у реального сектора могут заставить ЦБ удивить рынок шагом снижения ключевой ставки📉. В этой связи надежные облигации продолжают показывать уверенную динамику роста. Например, стратегия , которая преимущественно состоит из облигаций федерального займа ( ), как инструмента с наименьшим риском, за последние полгода принесла доходность больше 17%. (в годовых это 34%) PS: Вчерашние переговоры, выпали на мой день рождения🎉. И конечно, лучшим подарком для всех нас была бы договорённость о мире во всем мире. Но мы должны быть реалистами понимая, что кризис, который зарождался десятилетиями не разрешить одной встречей. Но сам факт такой встречи — это несомненный позитив, и в какой-то степени даже подарок для нашей страны (принимая во внимание, что такая возможность с прошлой администрацией США исключалась). А оценка «10 из 10» позволяет надеяться на позитивную динамику, как в двухсторонних отношениях, так и по вопросу разрешения конфликта.

Мысли по рынку и стратегиям. Скорость и вариативность изменений в конфликте с Ираном поражают воображение🤔 За два дня перспективы открытия пролива дважды менялись, как и направление движения нефти📈📉. Рынок углеводородов живет в режиме «торговли заголовками», поэтому удержаться в позиции в любом направлении крайне сложно. (На прошлой неделе мы пытались делать это в стратегии Биржевая геометрия с переменным успехом). Драгметаллы, в отличие от нефти и газа, сейчас торгуются менее волатильно. Колебания серебра проходят в рамках восходящего канала. Его нижняя граница находится в районе $77 (слайд 2), там же располагается незакрытый гэп. На этом уровне выставлена заявка на покупку в стратегии Синергия фьючерса Что касается российской нефти: руководство США использует снятие санкций, как инструмент балансировки рынка и объявила об этом лишь после повторного закрытия Ормузского пролива. С другой стороны, на российские нефтегазовые компании продолжает давить фактор постоянных налётов беспилотников, что пока не дает им перейти к росту. Банковский сектор выглядит более устойчивым. Это заметно по котировкам VTBR , которые недавно закрыли дивидендный гэп, преодолели уровень локального сопротивления и смотрят вверх (слайд 3). Причины устойчивости: предстоящие дивиденды и низкая текущая оценка по мультипликаторам. Продолжает ли господин Юрченко покупать акции с рынка — вопрос дискуссионный. Но на мой взгляд, с помощью крупного акционера банк пытается изменить отношение миноритариев в целом: показать «новую страницу» истории, где в одной лодке с ними рискует деньгами публичный инвестор, который, скорее всего, войдет в органы управления банком. (Продолжаем удерживать бумагу в стратегии Перспектива Сбербанк также демонстрирует силу: в стакане периодически видно существенное превышение покупателей над продавцами. Драйверы те же: ожидание дивидендов и фундаментальная недооценка. Однако для продолжения роста SBER необходимо закрепиться выше уровня сопротивления в районе 330 руб, к которому планомерно подтягиваются котировки (слайд_4) Обсуждали динамику банковского и других секторов нашего рынка в пятницу с коллегами (и конечно не обошлось без взгляда на геополитику): https://youtu.be/XwZlcUhEZpA?si=kXvlKdB-Mo3In0SX https://vkvideo.ru/video-228875258_456239061

Что будет определять динамику рынка после переговоров