Реструктуризация против судебных разбирательств: мнение эксперта Lecap

Сегодня была большая дискуссия на тему рестракт против пойти в суд. По итогам консультант по реструктуризации Lecap опубликовал своё компетентное мнение, которое приводится ниже. ####################### Мы сочли нужным свести практический 17-летний опыт по реструктуризациям (и вечно сопутствующим им судам) в нескольких страницах презентации. Для понимания - наша команда завершила более 90% всех рублевых реструктуризаций на рынке, и мы видели даже не сотни, а тысячи судов по этой тематике. Для нелюбителей открывать pdf, продублируем здесь основные пункты сравнения судебных процедур и реструктуризации: Сроки Реструктуризация: 3-6 месяцев, в любом случае до конца 2025 г. Суды: мин 12 месяцев, на практике может также длиться годами, в среднем свыше 2 лет Доп расходы Реструктуризация: ноль, или близкая к нулю стоимость инфраструктурных расходов Суды: Госпошлина + высокая стоимость судебных издержек Результат: списание инвестиции Реструктуризация: вероятность полного получения номинала + купонов свыше 80% (см слайд 4) Суды: вероятность полного получения номинала около 5% (см слайд 4) Ограничение по торговле Реструктуризация: торговля без ограничений Суды: бумага блокируется на время судебного разбирательства Дополнительные плюсы Реструктуризация: существенный equity upside за счет распределения акций среди держателей облигаций Суды: отсутствуют Самым существенным пунктом с практической точки зрения здесь является отсутствие возможности торговать бумагой. Логика здесь такая: (1) Если у компании следующие 2 года все хорошо, то цена за это время неизбежно выровняется с рынком, как правило, ближе к номиналу (2) Если у компании следующие 2 года все плохо (она не платит / банкротство и так далее), вы все равно не сможете получить деньги в суде, так как их у компании нет {$RU000A106862}