ЧТО НЕ ТАК СО СТРАТЕГИЕЙ

ИЗМЕНЕНИЯ В ПОРТФЕЛЕ Закончил набирать в портфель валюту (валютные облигации) и пока цены по акциям непривлекательны хочу накупить рублевых бондов. Пока взял, прости господи, ВДОшки девелопера АПРИ RU000A10E5C4. Купонная доходность 24%, в принципе неплохо, но риск колоссальный. Долг к выручке около 4/1, а еще недавняя история с Самолетом настораживает Но в пользу покупки есть несколько факторов: 1) Самое главное - маленькая доля в портфеле, чтобы не сгорела жопа, если компания дефолтнет и облигации станут стоить 0 2) У компании готовность объектов 75%. Скоро должны достроить и начать продавать и следовательно гасить долг 3) В основном, компания строит в Челябинске и Екатеринбурге — рабочие города, где рост цен на недвижку за последние годы составил больше всех в России. Поэтому даже при том, что компания платит такие большие проценты по долгам, они в целом, покрываются ростом цен

Облигации По плану продолжаю набирать облиги, набралась уже почти половина портфеля. Счет худо-бедно начинает восстанавливаться. Вот только скучно это все🙃. Хочется уже нормально депнуть в акции и переиграть весь рынок, но пока слишком дорого все брать, а вот если мы упадем на 15-25%, то я уже начну подбирать, но хз когда это случится, если вообще случится. Лучше чтобы кончилось СВО и я на этом не заработал, чем продолжение этого

ПЛАНЫ НА 2026 (ЧАСТЬ 3) КОММОДИТИЗ Золото. Долго был скептиком GLDRUB_TOM, в основном потому, что если взглянуть на график золота, то есть периоды (с 81 по 05 и с 11 по 23 года) где идет боковик, и на выходе, спустя столько лет доходность будет 0. Но с учетом того, что сейчас долговые проблемы прям во всем мире, в случае масштабного кризиса спрятаться будет негде, и ЦБ делают покупки золота, логично было бы набирать себе в портфель тоже. Есть нюанс — сейчас золото на исторических хаях (в момент написания поста $4.4тыс за унцию) и покупать довольно страшно, поэтому буду ждать откат до 4 - 3.9 и постараюсь набрать на этих отметках. Чуть не забыл. Есть еще один момент, шанс сбыться которому очень мал, но тем не менее из-за него это может быть РАКЕТИЩА в золоте. Как-то Трамп, когда еще дружил с Маском, обмолвился про Форт-Нокс, мол надо бы провести аудит запасов золота, которое там хранится. С тех пор прошло около полугода, но аудит так никто и не провел, и есть сомнения, что там вообще хоть что-то осталось🤡. Если там действительно пусто, то я не знаю куда должно улететь золото, но точно будут иксы! Нефть. BRG6 Сейчас находится на отметке $60 за бочку. У Венесуэлы украли Мадуро, но по сути на рынке нефти это сказаться никак не должно. Добыча у них меньше 1млн барр/сут, чтобы нарастить там добычу требуются большие инвестиции и не один год, подробно тему не изучал, но знаю, что добывать там дорого, возможно даже дороже чем $60 или близко к этому, поэтому экономического смысла в этом нет. Да и без Венесуэлы все говорит о том, что нефть и дальше пойдет искать дно. Вот только мне не до конца понятен план США. Несмотря на то, что Штаты нетто импортер, нефтянка занимает значительную долю экономики США ~8% от ВВП, и нефтяники, в особенности сланцевики, имеют свой порог рентабельности, после которого нет смысла в добыче. Сейчас он составляет около $55 за баррель на старых месторождениях и до $65 на новых. С точки зрения экономики дешевая нефть для Штатов - это выстрел себе в ногу. Но, возможно, это делается с политической целью, чтобы сказать избирателям, что ТРАМП СНИЗИЛ ЦЕНЫ НА БЕНЗИН, или еще по каким-то неизвестным причинам. Цены на нефть могут поднять: эмбарго на Россию или пиратство танкеров теневого флота, наземная операция в Иране, сокращение добычи картелем ОПЕК. Любой из сценариев может сбыться (а может и нет), тут не предугадаешь, но, чисто для своих и по секрету скажу, когда цена нефти опускалась настолько, что американским нефтяникам было уже больно, то по невероятному совпадению, случались конфликты с нефтедобывающими странами, как правило, это Ближний Восток. Так что есть шансы, что цена нефти в 26-м вырастет, вот только неясно будет ли это хорошо для России ВАЛЮТА В 2025 с прогнозами ошиблись примерно все, поэтому напишу свою ставку на 2026, которая точно не сбудется. Дефицит бюджета и цены на нефть прямо кричат: «ДАВАЙ ДОЛЛАР НА 100», но пока почему-то рубль до сих пор крепче скалы. Думаю, что в этом году его все-таки ослабят, например, ЦБ престанет продавать и начнет покупать валюту, а может все же будет мир и хлынет импорт, который развернет рубль, а может валюту скупят институционалы. Не знаю, но думаю, что USDRUBF на конец 2026 будет в районе 90-95. Посмотрим на этот позор спустя год)) ПОРТФЕЛЬ Как итог, можно выделить: геополитическая напряженность; падающий рынок акций РФ IMOEXF из-за недостатка ликвидности (если ставку не будут снижать быстрее); долговые проблемы у всех, без исключения, стран; нефть на дне. Поэтому в этом году я планирую максимально консервативно делать покупки. Акции у меня уже есть - их около 50%, больше докупать не буду (если цены не покажутся привлекательными), основная ставка будет на юаневые, и в меньшей степени долларовые, бонды TLCB@ . Золото. Хочу подобрать по 4 - 3.9 тыс $, думаю набрать немного, около 5-10% от портфеля. На этом все. Интересно будет вернуться к этому посту спустя год, посмотреть в чем был прав и в чем ошибся.