🤔Денежный ком увеличивается? ☝️Часто слышишь фразу: "Черная полоса сменяется белой". Однако, похоже, что последние пять лет мы наблюдали лишь разные оттенки серого, не достигнув долгожданной ясности. 🏦 Высокая доходность вкладов и инфляция Сегодняшняя ситуация характеризуется высокими процентными ставками по депозитам — многим действительно приятно видеть +20%. Но часто упускается из виду, что параллельно резко выросли цены практически на всё — от хлеба и картофеля до автомобилей и недвижимости. За три последних года стоимость многих товаров увеличилась вдвое. Очевидно, что реальная покупательная способность денег существенно снизилась. 🧮 Простая арифметика доходов и расходов Допустим, человек разместил средства под фиксированную ставку в размере 20% годовых. Через год его баланс увеличится на соответствующий процент. Казалось бы, неплохое положение дел. Тем не менее, большинство предпочитает дождаться момента, когда ставка начнёт снижаться, чтобы потратить заработанные проценты. Это распространённая практика среди подавляющего числа россиян. 📈 Кредитование бизнеса и риски инвестиций Однако проблема заключается в другом аспекте экономики. Компании, берущие займы под столь высокие проценты, вынуждены направлять привлечённые средства преимущественно на погашение ранее набранных кредитов, а не на расширение производства или улучшение качества продукции. Количество товаров и услуг остаётся прежним, тогда как денежная масса продолжает расти. Это ведёт к дисбалансу между спросом и предложением, что неизбежно провоцирует дальнейшее увеличение инфляции. Такая политика временно решает краткосрочные проблемы, но усугубляет долгосрочную ситуацию. ☝️ Деньги растут быстрее товаров Получается замкнутый круг: деньги становятся доступнее, но количество реальных благ остаётся неизменным. Население накапливает денежные ресурсы, ожидая благоприятных условий для трат, но предложение товаров и услуг не успевает за ростом объёма наличных денег. 💷 Надежда на зарубежный товар? Некоторую надежду инвесторы возлагают на возвращение иностранных производителей, которые могли бы компенсировать недостаток качественного товара на российском рынке. Однако вероятность значительного притока импорта остается неопределённой, особенно учитывая тенденцию укрепления рубля относительно доллара. 💼 Выбор акций стал сложней Акции остаются привлекательным инструментом, однако отбор компаний значительно усложнился. Крупнейшие российские корпорации (например, ГМК Норникель, Магнит, Газпром, НЛМК, ПИК) стали реже выплачивать дивиденды своим акционерам, отклоняясь от собственных дивидендных политик. Некоторые предприятия делают это дважды подряд без внятных оснований. 📌 Итоги анализа и рекомендации Исходя из текущих реалий, хранить капитал исключительно в денежных инструментах (наличные, короткие обязательства, фондовые инструменты высокой ликвидности) рискованно. Оптимальным решением представляется перераспределение части средств в реальные активы — недвижимость, драгоценные металлы и акции компаний с хорошей дивидендной историей и устойчивым бизнесом. Не является инвестиционной рекомендацией! #мысли #экономика #2025 #доходности

🤔Инфляция уменьшается, но страхи усиливаются! Продолжение увлекательной серии загадочных явлений в экономике: Официальная годовое значение инфляции впервые упало ниже отметки в 10%,однако ожидания россиян относительно дальнейшего роста цен увеличиваются второй месяц подряд — майские данные показали уровень в 13,4%.Наблюдаемый показатель инфляции также сократился почти на половину процента, достигнув уровня в 15,5%. Это действительно странно! Почему Центральный Банк обращает внимание именно на ожидания? Ведь реальная ситуация демонстрирует снижение темпов инфляции... Всё дело в том, что Центробанк ориентируется не только на сухие статистические данные, но и учитывает восприятие людьми будущей динамики цен: — Если население ожидает увеличения стоимости товаров и услуг, оно начинает действовать исходя из предположения, что этот рост неизбежен;— Люди начнут активно приобретать товары, увеличивать расходы и избегать накопления денежных средств;— Всё это создает условия для возникновения нового витка инфляции, формируя своеобразный эффект самоисполняющегося предсказания. Таким образом, даже при положительной динамике снижения реальной инфляции повышение инфляционных ожиданий вынуждает Центробанк сохранять жесткую монетарную политику. Поэтому ставка остается на уровне 21%, несмотря на позитивные тенденции в области инфляции, кредитования и прочих экономических показателей. Кто больше всего боится повышения цен? Опрос показал, что наибольший страх испытывают граждане, не имеющие финансовых резервов — их прогнозы выросли до 15%. Те же, кто имеет определённые накопления, напротив, стали спокойнее воспринимать ситуацию — их ожидания снизились до 11,6%. Классический пример: тот, чей кошелёк пуст, воспринимает цены значительно выше. Что ждет впереди? Очередное заседание Центрального Банка состоится 6 июня. Формально картина выглядит благоприятной: темпы инфляции снижаются, инвесторы начинают терять интерес к банковским вкладам. 🤔Однако повышение инфляционных ожиданий требует повышенной осторожности. Возможно, регулятора вновь выберет стратегию выжидания, наблюдая за дальнейшим развитием ситуации. #инфляция #ключ #монетарная #цбрф

🤔Транснефть. Дивидендам быть? Разбираем свежий отчёт по РСБУ за 1 квартал 2025 года. 🏦Основные показатели деятельности компании Выручка: Осталась практически неизменной на уровне ₽333 млрд, несмотря на проведенную индексацию тарифов. 📈Операционная прибыль: Увеличение составило 2%, достигнув отметки в ₽35 млрд. 📉Чистая прибыль по РСБУ: Снизилась на 19%, составив ₽34,6 млрд. Это соответствует примерно 48₽ на одну акцию. Основной причиной стало значительное увеличение налога на прибыль, чья эффективная ставка достигла уровня 39%. 💰Ожидаемые дивиденды По действующему законодательству выплаты основываются на чистой прибыли по РСБУ. Исходя из текущих показателей, ожидаемая сумма составит около 150₽ на акцию, обеспечивая потенциальную доходность приблизительно 12% при текущей рыночной стоимости акций в районе 1250₽. ☝️Однако существует альтернативный вариант расчета, основанный на показателях МСФО, позволяющий увеличить размер дивидендов до 50% от чистой прибыли по международным стандартам. Такой подход приведет к выплате примерно 184₽ на акцию, увеличивая доходность до ориентировочных 15%. 📌Стоит отметить один важный аспект: выплата суммы в размере 184₽ на акцию потребует привлечения части накопленной ранее нераспределенной прибыли, которая составляет порядка 285₽ на акцию. ❗️Риски инвестирования Основной риск: слабость первого квартала 2025 года вызывает сомнения относительно устойчивости высокой дивидендной политики в дальнейшем. 🔍Существует вероятность возникновения ситуации, известной как «ловушка дивидендов»: инвесторы будут привлечены высокими выплатами текущего периода, однако слабые финансовые результаты последующих кварталов могут привести к значительному падению цены акций, превышающему величину полученных дивидендов. ❓Как поступить владельцам акций? Решение о дальнейших действиях лучше принять после публикации и тщательного анализа следующей отчетности компании. Если я владел бы этими акциями, то предпочел бы подождать и воздержаться от продажи, возможно, ситуация изменится после изучения итогового отчета за первый квартал 2025 года по МСФО, ожидаемого в конце мая. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией! TRNFP #транснефть