С Праздником, соотечественники! С Днем России! Пусть наш флаг развевается так же ярко, как ваши идеи, а сила страны вдохновляет на смелые решения! Пусть в вашей жизни будет столько же возможностей, сколько часовых поясов в России, и столько же поводов для гордости, сколько звезд на Кремлевских башнях! Отмечаем с размахом, достойным самой большой страны! Финансовых успехов и стабильности! #день_россии #поздравление #спраздником

🤔Я оглянулся посмотреть не развернулась ли она... Снова мысли 🔍Рассматриваем отчеты, копаемся в цифрах, прогнозируем результаты, а рынок не дает прибыль, слома нисходящего тренда пока нет, хотя ожидание чуда витает в воздухе. "А может ну это все!" - Такие мысли посещают и меня, но предлагаю сегодня порефлексировать. ❗️На данный момент рынок полностью подвластен геополитике и денежно-кредитной политике, о чем и пестрят новостные заголовки. Так на что следует смотреть, чтобы понимать тенденции на рынке, какая атмосфера царит? • 1. Геополитика. Тут все сложно, не зря рынок прилип к уровням 2020 года. Вроде впервые за много лет начат диалог между Россией и Украиной, идет обмен пленными.... Но какая риторика? 🔸Президент Украины не видит смысла продолжать Стамбульские переговоры, 🔸Президент России называет руководство Украины нелегитимным и террористическим, не понимая как с ним можно договариваться, 🔸ЕС ищет лазейки для размещения военного контингента на территории Украины и предоставляет полный карт-бланш по ударам вглубь России ракетами средней дальности. 📉Это похоже на сдвиг конфликта в сторону перемирия? На мой взгляд мы стоим на пороге очередной эскалации.... Да, все устали, да хочется верить в лучшее, но нужно смотреть правде в глаза и целиться на сохранение капитала в этой непростой ситуации! • 2. Денежно-кредитная политика ЦБ РФ (ДКП). Рекордная ставка в 21 % была с нами 8 месяцев, и каждый месяц публика с замиранием сердца ждала ее снижения, но каждый раз надежды рушились о непреклонную в своих суждениях Эльвиру Сахибзадовну... Но понижения мы увидели только 6.06, но начало ли это цикла снижения? В своей риторике ЦБ РФ дал понять, что быстрого снижения ждать не стоит, да и с чего бы? ☝️За это время оборонный комплекс нарастил жирок, что значительно искривляет данные по "самочувствию бизнеса" в положительную сторону( к сожалению на бирже отсутствуют компании оборонного комплекса, поэтому их опустим), но если отделить мух от котлет (компании оборонного комплекса от гражданских секторов экономики), то станет понятен весь масштаб действия санкций. Перевозки всеми видами транспорта падают (-4.9% морским транспортом и 7,3% ж/д за 5 месяцев), Тенденция рекордного роста нераспроданных площадей у застройщиков. В 11 крупнейших городах (исключая Москву и Санкт-Петербург) нераспроданного жилья до 36%. А строительство тянет за собой и цены на сталь, стройматериалы и рынок труда, логистику.... Инфляционные ожидания граждан все еще на высоком уровне Цены на нефть на минимуме с 2021 года Закредетованность компаний растет и.т.д. Куда ни глянь, везде проблемы! ❓"Это все понятно, но что делать то?" - спросите Вы. Вижу несколько вариантов защиты капитала: • Недвижимость всегда спасала от инфляции, не думаю, что нынешняя ситуация станет исключением • В период большой неопределенности золото показывает почти вертикальный рост. За полтора года оно прибавило к стоимости порядка 65%. Рост достаточно приличный, поэтому коррекция вероятна, но вот золотодобытчики (например UGLD стоят на месте! Не смотря на то, что увеличивают добычу • По платине картина схожая, за 2 месяца рванула на 30%, а где GMKN? Даже в минусе... • Дефицит бюджета растет "семимильными шагами", уже порядка 3,4 трл руб! И возможен пересмотр в сторону увеличения. Бюджет недополучает доходов из-за неимоверно крепкого рубля и низкой стоимости бочки "Черного золота" которая гуляет под уровнем 70 $ за баррель. Ожидаю снижения рубля (и соответственно укрепления доллара) к концу года процентов на 20. (по прогнозам все того же ЦБ РФ, средний курс доллара по году будет на отметке порядка 96 рублей за бакс. За первые 5 месяцев средний курс 88 рублей за бакс.... В руки калькулятор, и считаем цель по курсу! Подойдут любые валюты, валютные инструменты, облигации, фонды на валютные облигации и.т.д. Терпимость к риску у всех разная! Не является инвестиционной рекомендацией! #мысли #предсказания #пульс_оцени #дайджест_пульса #хочу_в_дайджест UGLD GMKN TGLD GOLD TLCB

❓HH.RU Баланс найден? 📉Негативная динамика экономики оказывает влияние и на рынок труда. Несколько ключевых показателей указывают на завершение периода активного роста заработных плат. Какие именно индикаторы свидетельствуют об этом? ✔️ Базовая экономическая статистика: замедление темпов инфляции, сокращение объемов кредитования, снижение объема грузоперевозок, падение продаж промышленного оборудования и уменьшение лизинга подтверждают тенденцию охлаждения экономики. ✔️ Количество размещенных вакансий на HeadHunter, которое сокращается уже 14 месяцев подряд — практически параллельно повышению ключевой ставки Центробанка. ✔️ Индекс HeadHunter, отражающий соотношение количества активных резюме и вакансий. В 2024 году этот показатель находился между 3,1–4,5 раза, однако теперь он достиг уровня 5,6 раз. Конкуренция среди соискателей остается умеренной, но постепенно усиливается. 🤔 Эти данные могли бы стать аргументом для снижения процентной ставки. Однако мы сосредоточимся на положении дел самой платформы HeadHunter, которая испытывает ухудшение внешних условий. 📈 Итоги I квартала 2025 года показали рост выручки всего на 11,7%, причем увеличение произошло исключительно благодаря росту тарифов. Натуральный объем услуг упал: количество платящих клиентов уменьшилось на 11,7% относительно прошлого года. Потеря мелких и средних компаний, наиболее уязвимых перед экономическим кризисом, негативно сказалась на показателях. 📉 Несмотря на сохранение высоких уровней чистой рентабельности (около 35%), скорректированный показатель EBITDA остался примерно на прежнем уровне, тогда как чистая прибыль упала на треть. Причинами стали опережающие темпы роста издержек и исчерпание резервов, использованных на специальный дивиденд. 💰 Экстраполируя чистую прибыль первого квартала на весь год, получаем потенциальную дивидендную доходность около 9,2% при полной выплате всей скорректированной прибыли. Компания анонсировала намерение выплатить промежуточные дивиденды в размере 200 руб., и если такая выплата повторится во втором полугодии, общая доходность вырастет до 12,7%. Реальные цифры будут зависеть от дальнейшего развития экономических факторов и решений Центрального банка. 📌 HeadHunter сохраняет статус надежного эмитента с положительным балансом чистого долга, позволяющим направлять почти всю прибыль и свободный денежный поток на выплату дивидендов. Даже в условиях ухудшения макроэкономической среды компания демонстрирует устойчивость. Снижение процентной ставки способно поддержать финансовые показатели. Основной риск — возможное повышение налоговой нагрузки. Льготная налоговая ставка на прибыль в размере 5% может быть увеличена до рыночной ставки в 25%, что существенно ударит по размеру выплат акционерам. Стабильная компания? Конечно! Будут ли проблемы при ужесточении ДКП? Гораздо меньше остальной финансовой системы из-за отрицательного долга. А если продолжат снижать ставку? При значительном снижении ставки выигрыш будет меньше, чем у закредитованных эмитентов. История подойдет как защитная часть портфеля умеренного инвестора. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией! HHR #hhru #рынок_труда