{$POLY} В Астане торгов в сотни раз меньше

PIKK В предыдущем посте подробно разбирал баланс, который вышел 2 дня назад. Отчет за 9 месяцев плохой, но лучше, чем за 6 месяцев. И тогда бумага стоила 800-1000. Всё логично. Долги сократили с 112 до 98 млрд. Большая часть долгов взята по низкой ставке.

PIKK Вышел баланс ПИКа. За 3 месяца общий долг сократился на 5 млрд из 103. Теперь 98 млрд. Основная часть долга (70 млрд) была взята в прошлом году по низким ставкам. Сейчас: 88 млрд — долгосрочные обязательства, в основном по низким ставкам. 10 млрд — краткосрочные, они сократились за 3 месяца. Чистая прибыль осталась в районе 2,6 млрд, что значительно меньше, чем в прошлом году. Однако в прошлом 2023 году прирост чистой прибыли сопровождался увеличением долга сразу на 56 млрд в сравнение с 2022 годом. В этом году идет сокращение долгов (с 112 до 98) в ущерб чистой прибыли. Отчет можно считать плохим, но думаю, что не таким плохим, как многие думали. ПИК однозначно не банкрот. Так же не забываем про байбеки, которые проводил ПИК последние 2 года.

SELG Уже все заметили, что он ходит в антикорреляции с золотом. Но это скорее совпадение. Послушал интервью нового президента Хруща у Мартынова. В целом, впечатление негативное. Не понимаю, на чем рост. Выплат по золотым облигациям сейчас немного. Порядка 2 тонны (округляем) против 8 тонн добычи в год. Там пик выплат будет примерно тогда, когда введут в эксплуатацию новое месторождение. Станет добыча 10 тонн. Но и платежи сильно вырастут, намного сильнее. При этом 10 тонн в год были обещаны к 2024 году. Сейчас этого не предвидится, скорее всего. Самые важные вещи были упущены: будет добыча расти или нет, будут расти расходы и себестоимость или нет, много ли осталось руды в текущих месторождениях или нет? Всё было отвечено в максимально расплывчатых формулировках. Роста по добыче золота как-то особо не видно, кроме предсказанных дополнительных 2 тонн в 2026. Но эти 2 тонны съедят золотые облигации. При этом инвестиции не прекращаются. Хрущ сказал, что сейчас инвестиционная фаза. Это означает, что старые месторождения истощаются, и нужно тратить деньги на новые. Значит, долги будут и дальше продолжать расти. Самые передовые технологии переработки золота были у Петропавловска. Ну и где он теперь? Таких технологий у Селигдара нет. С какой целью полчаса назад вошел крупняк, не понимаю. UPD: у Петропавловска была возможность принимать и перерабатывать руду у других компаний. У Селигдара такого нет. Они сказали, что ищут новые способы, патентуют, но оборудования реального нет. Достигли предела возможностей.