Как повышение НДС повлияет на инвестиции и экономику?

Войти

.01.2026 г. на экономику и инвестиции в новые облигации? Макроэкономический контекст На текущий момент ключевая ставка Банка России составляет 17% годовых после снижения на 100 базисных пунктов 12 сентября 2025 года. Регулятор отмечает, что инфляционные ожидания остаются высокими, а напряженность на рынке труда не снижается, в связи с чем сохраняется жесткая денежно-кредитная политика. Правительство планирует с 1 января 2026 года повысить ставку налога на добавленную стоимость (НДС) с 20% до 22%. Основная цель этой меры — сокращение дефицита федерального бюджета, который по итогам 2025 года может составить рекордные 5,7 трлн рублей (оценки звучат разные, указана средняя - консерватианая). По оценкам Минфина, повышение налога может принести в бюджет около 1 трлн рублей дополнительных доходов в год. Оценка влияния на инвестиции в облигации Повышение НДС окажет двойной эффект на экономику и инвестиции в новые облигации: 1. Давление на инфляцию: Повышение НДС является проинфляционным фактором, так как бизнес, скорее всего, заложит возросшие налоговые издержки в конечные цены для потребителей. Банк России ожидает разового всплеска инфляции в начале 2026 года. Это означает, что реальная доходность инвестиций (номинальная доходность за вычетом инфляции) может оказаться ниже ожидаемой. 2. Ограничение для снижения ставки ЦБ: Учитывая новый инфляционный фактор в виде повышения НДС, Банк России будет вынужден действовать более осторожно в рамках цикла смягчения денежно-кредитной политики. Высокая ключевая ставка может сохраняться дольше, чем прогнозировалось ранее, что поддерживает привлекательность доходности по новым облигациям, но одновременно сдерживает экономический0 рост. На какие новые облигации в такой ситуции стоит обратить внимание? Обратить внимание на длинные ОФЗ с фиксированным купоном (срок погашения более 10 лет). Они идеальны для консервативных инвесторов, так как позволяют "заблокировать" текущую высокую ставку на годы вперед, защищая капитал от будущего снижения ставки ЦБ. Для защиты от инфляционного всплеска из-за повышения НДС стоит рассмотреть ОФЗ с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН). Их доходность привязана к инфляции, что сохраняет покупательную способность вложений. Инвесторам, готовым на умеренный риск для большей доходности, подойдут корпоративные облигации надежных компаний первого эшелона (срок 2-4 года). Их доходность часто выше, чем по гособлигациям, но важно выбирать эмитентов с высоким кредитным рейтингом. Вывод В приоритете — бумаги с фиксированным купоном. Диверсификация между длинными ОФЗ и надежными корпоративными облигациями будет оптимальной стратегией. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

RU000A10CC32 Балтийский лизинг на старте 2026 года: устойчивость под давлением и стратегия консолидации. По состоянию на январь 2026 года российский рынок лизинга завершает тяжелый период, обозначенный резким сжатием объема нового бизнеса на 45% в 2025 году. Основной причиной стала жесткая денежно-кредитная политика, удерживавшая ключевую ставку на высоком уровне, что охладило инвестиционную активность. В этих условиях «Балтийский лизинг» не только подтвердил статус системного игрока, но и заложил основы для усиления позиций в ожидаемой волне рыночной консолидации. Текущая позиция: устойчивость, подтвержденная рейтингом и трансформацией Компания вступает в новый год с рядом подтвержденных конкурентных преимуществ: Финансовая устойчивость: Агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг компании на уровне AA-(RU) с прогнозом «Развивающийся». На 30.09.2025 лизинговый портфель сохранился на уровне около 300 млрд рублей. Это четвертый результат в рэнкинге по новому бизнесу за 9 месяцев 2025 года (93.2 млрд рублей). Завершенная трансформация: 2025 год стал для компании периодом стратегического пересмотра бизнес-модели. Акцент сместился с агрессивного роста на управление рисками, качество портфеля и клиентский сервис. Была оптимизирована филиальная сеть (более 80 по всей России), что обеспечило региональную диверсификацию и устойчивость к локальным спадам. Операционная стабильность: Компания демонстрирует безупречную платежную дисциплину, регулярно и в полном объеме исполняя обязательства по купонным выплатам по многочисленным выпускам облигаций. Это поддерживает доверие на долговом рынке. Зоны внимания для инвестора: риски и вызовы Прогноз «Развивающийся» от АКРА указывает на неопределенность, требующей мониторинга ключевых метрик: Давление на капитал: Агентство отмечает риск снижения достаточности капитала из-за высоких дивидендных выплат, сопоставимых с чистой прибылью. Политика акционеров в этом направлении будет критически важна для финансового баланса. Качество активов: Несмотря на снижение в III квартале 2025 года, доля изъятого имущества остается значительным показателем (2.6% от портфеля на 30.06.2025). Дальнейшая динамика продажи этой техники напрямую влияет на финансовый результат. Конъюнктура рынка: Восстановление рынка на прогнозируемые 15-20% в 2026 году остается зависимым от скорости снижения ключевой ставки и эффективности мер господдержки. Стратегические инициативы и перспективы «Балтийский лизинг» активно формирует повестку роста: Фокус на перспективные сегменты: Компания укрепляет партнерство с агропромышленным комплексом, позиционируя себя как «технологический якорь» отрасли, участвуя в программах льготного лизинга и отраслевых выставках («Агравия-2026»). Экспансия продуктовой линейки: В ответ на запросы рынка компания развивает такие направления, как возвратный лизинг, лизинг на ремонт техники, промышленных роботов и недвижимости. Позиция для консолидации: Институциональная зрелость, федеральная сеть и сильный бренд делают «Балтийский лизинг» естественным кандидатом на роль агрегатора в процессе слияний и поглощений более слабых игроков, который ожидается на рынке. Иными словами: «Балтийский лизинг» подошел к переломному 2026 году, укрепив операционную модель и сохранив лидирующие позиции. Для агрессивного инвестора компания представляет интерес как актив с признаками устойчивости в цикле спада. Триггерами для пересмотра оценки станут: Динамика проблемных активов (доля изъятого имущества, уровень просрочки). Баланс между дивидендными выплатами и капитализацией. Способность захватить долю рынка в фазе его восстановления и потенциальных M&A-сделках. Текущая стратегия компании, нацеленная на качество, а не на объем, выглядит адекватной вызовам рынка и формирует запас прочности для будущего роста. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой @oldcoon на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝 #инвестиции #стратегия #трейдинг #пульс #хочу_в_дайджест

RU000A10CC32 Анализ облигаций Балтийский лизинг БО-П19: сейчас паника или что? Рыночная паника вокруг облигаций «Балтийский лизинг» БО-П19 (RU000A10CC32) спровоцирована решением АКРА от 11 декабря 2025 года изменить прогноз по кредитному рейтингу компании с «Стабильного» на «Развивающийся» при подтверждении высокого уровня АА-(RU). Это означает, что в горизонте 12-18 месяцев рейтинг может быть как повышен, так и понижен. Давайте отделим эмоции от фактов. Как мы с вами это всегда и делаем. Почему рынок нервничает? Агентство указало на две основные причины для смены прогноза: 1. Давление на капитал: Запланированные выплаты наших ожидаемых денег за использование компанией наших денег (не плохая тафтология) могут привести к снижению достаточности капитала Балтийского Лизинга 2. Проблемные активы: Несмотря на снижение за III квартал 2025 года, доля изъятой техники остается заметной. Ну там история, изъяли 2,6% от лизингово портфеля (вы и так это знаете) техники Эти риски нашли отражение в финансовых отчетах. По итогам первого полугодия 2025 года чистая прибыль компании сократилась на 27% г/г, а резервы под кредитные убытки значительно выросли. Это создает давление на финансовый результат Фундаментальные основы устойчивости Однако за высокодоходными бумагами стоит не только история рисков. Профиль эмитента сохраняет серьезные буферы (хорошее слово) прочности: - Ликвидность: АКРА присвоила компании адекватную оценку ликвидности. У нее отсутствует потребность в рефинансировании на горизонте 24 месяцев, а операционного денежного потока достаточно даже в стрессовом сценарии. Это архи важно для исполнения обязательств. - Бизнес-профиль: Компания входит в ТОП-5 лизингового рынка России с диверсифицированным портфелем. - Параметры выпуска БО-П19: - текущая цена: ~95.3% от номинала. - доходность к погашению (YTM): ~22.44% годовых. - купон: 17% годовых, выплаты ежемесячные. - погашение: 27 августа 2028 года. - амортизация: частичные погашения номинала запланированы на 12-й и 24-й месяц. Простыми словами - обязателен вдумчивый (инвестиционный) подход каждого к этому инструменту. Текущая доходность выше 22% отражает повышенные риски, но, вероятно, является избыточной реакцией на смену прогноза. Риски носят среднесрочный структурный характер, в то время как краткосрочная платежеспособность подтверждена стресс-тестами АКРА. 1. Для консервативного инвестора: Высокая неопределенность и волатильность делают эту бумагу неприемлемой, несмотря на привлекательный купон. 2. Для инвестора с умеренным/высоким аппетитом к риску: Текущие цены могут представлять возможности для включения в диверсифицированный портфель. Высокая премия компенсирует долгосрочные бизнес-риски, а вероятность технического дефолта в ближайшие 1-2 года оценивается как низкая. Олнако, как обычно - отслеживать (думать самостоятельно): квартальную отчетность компании, динамику изъятого имущества и достаточности капитала, а также любые новости. Например, а что сейчас с Контрол Лизингом? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой @oldcoon на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝 #инвестиции #стратегия #трейдинг #пульс #хочу_в_дайджест #пульс_учит

Как повлияет повышение НДС на 2% с 01