Глупые ошибки на рынке: Как толстый палец мешает трейдерам

📊 Физики против юриков на фьючерсах IMOEX Взял открытый интерес по клиентским категориям (физлица vs юрлица, лонг/шорт) по фьючерсам на IMOEX за 5 лет — 359 отчётов с 2020 года, посчитал корреляции с будущей динамикой индекса. Что сейчас: физики держат 145.5к контрактов в шорте против 118.9к в лонге — доля шорта 55%, это верхние ~5% по редкости за всю историю наблюдений, и за последнюю неделю шорт вырос примерно на 25к контрактов, то есть набирают быстро. Юрики в это же время держат долю шорта всего 43% — near-минимумы за 5 лет. Расхождение между категориями непривычно сильное. Что показывает статистика: когда физики сильно перевешены в шорт, а юрики — в лонг (как сейчас), в среднем в следующие ~месяц индекс чаще рос, чем падал — верхний квинтиль по шорту физиков давал в среднем +2.3% за месяц против −2.4% в нижнем квинтиле (когда физики, наоборот, в лонге). Логика контрариана: розница разворачивается в шорт ближе к низам рынка, а не к вершинам. Важно: эффект статистически значимый, но слабый — объясняет лишь ~4% дисперсии доходности, разброс исходов внутри этой группы огромный (от −22% до +14% за месяц), а скорость набора позиции (не только уровень) на прогноз не влияет — проверял отдельно. Это не таймер и не сигнал "покупай", а один из фоновых факторов в общей картине. Не ИИР, делюсь как наблюдение 🙂 IMOEXF T

Когда ты и есть тот человек с толстым пальцем🫤