За последний месяц довелось 3жды побывать в Медси… в разных

¿Год дефолтов? Вышла тут новость от Известий, что риски дефолта есть как минимум у каждой пятой корпоративной облигации на рынке РФ. По мнению брокеров показатель за год вырос с ~15% до 25%. Не смотря на снижающуюся ставку [а я напомню, на последнем заседании 13.02 все же снизили до 15,5% и среднюю годовую ставку уточнили до диапазона в 13,5-14,5%] ситуация все равно постепенно ухудшается из-за затянувшегося периода удержания высокой КС. Компании последние два года перезанимали под 20%+, чем только вынуждено усугубили себе ситуацию. Но думаю, что цифры все равно как-то преувеличены, и в экономике такого коллапса постараются не допустить. Однако выбирая бумаги не стоит пренебрегать свежим рейтингом. В «А» тоже бывают риски (типо как выстрелили с Борцом), но меньше, чем в «ВВ». [на скринах со смарт.лаба представлены все технические и не только дефолты за 2025г. Как видим только 7ми компаниям удалось вырулить из кассового разрыва] В моменте те эмитенты, которые выпускали флоатеры были в проигрыше по обслуживанию долга, но теперь с каждым заседанием могут выдохнуть все больше. Я уже молчу о тех, кто презентовал выпуск купонной лесенкой (сейчас они уже платят по 15-14%) - вот кто по истине понял правила текущей игры:). Инвесторам тогда такие приколы не приходились по душе, зато это уберегло компании от большого кризиса. Снижение ставки показывает на уверенность ЦБ в намерениях по снижению инфляции (несмотря на то что практически признали, что 4% в этом году точно не будет уже). В общем-то, они надеятся, что и инфляционные ожидания тоже получится снизить. Вместе со всем этим мой портфель номинально по выплатам немножко будет проседать. Так как в последние периоды я активно наращивала флоатеры и у меня получилась немалая их доля, в силу того что ближайший год я рассчитывала на удержание текущих ставок (до 14% на 2026г- пока в целом в рамки укладываемся, но надо ещё будет смотреть по факту). Судя по последним высказываниям и уточнению средней ставки на год, ЦБ намерен еще не раз снижать в этом году. Возможно, это будет аккуратно с шагом в 0,5, либо же это будет с паузами, но с шагом в 1%. Все будет зависеть от пересчета недельных показателей и других факторов. В общем, подумалось, что нужно поискать интересные истории с фиксированным купоном, в которых можно посидеть подольше. С этим, конечно, посложнее. Флоатеры мне нравятся как раз тем, что они так или иначе в адекватных историях держатся у номинала и дают вам возможность безболезненно выйти. Понятно, что фло от самолета имеет свои приколы, наприме😅 Но в целом все мои выпуски от номинала недалеко ушли (в обе стороны работает). А вот фиксированная ставка имеет свои нюансы как знаем)). Да, очень бы хотелось зафиксировать выше 20, пока они еще встречаются, но таких эмитентов мало. Из последнего я выбрала для себя выпуск лизинг трейда 12. Так как данная компания мне нравится своим и неплохими последними отчетами, несмотря на достаточно ВВВшный рейтинг, взяла на небольшую долю, в принципе, готова поддержать. И далее на снижение ставки уже выйти. RU000A10CU97 И второе - решила остаться в Эталоне после их предложения 21% и новостей про SPO и покупку бизнес-сегмента. RU000A105VU7 Объявление купона было ДО заседания, что подарило 0,5% профита в подарок. Никаких тут шикарных апсайдов не жду просто потому что «ставка» на пассивное получение высоких купонов, а не спекуляции. С застройщиками все сложно, но решила пока дать эталончику шанс, только пусть, пожалуйста, не пренебрегают доверием как это сделала брусника в том году. Обжегшись на одном, начинаешь дуть на всех 😒 Что ещё интересное и устойчивое знаете с высокими купонами и у номинала? Модернизировать бы скринер облигаций тут…💭

Знакомые бумаги. Подножка объективности В догонку к предыдущему посту, в голову залезла ещё одна мысль, раскрываю👇🏾 Привычка инвесторов — покупать только то, что у них «на слуху». Частенько многие (особенно новички) инвестируют в одних и тех же эмитентов, даже если они периодически подводят. Берут самолет приписывая фразы (too big to fail), берут газпром (потому что ну народное достояние же, хоть и мечты сбываются только у ТОПов), берут магнит (потому что ходят за продуктами у дома), берут пик (потому что там работают🤣) и т.д 🤓 И такой мотив легко объяснить: мы боимся доверять и прям опасаемся нового, а этих пасанов знаем давно, куда они денутся. Все это тянется из поведенческой экономики где даже есть термин familiarity, переводящийся как «предпочтение знакомого». Этот принцип работает и в инвестициях: при прочих равных инвестор купит бумаги тех компаний, о которых хотя бы слышал или вживую встречал. Разбираться глубже мол дело уже серьезных аналитиков. Причем даже иногда очевидно эти компании не лучше рынка в моменте, все упорно продолжают выбирают знакомые бумаги энергетиков, потребок, или банков. А сколько всего отсеивается? Сотни других компаний вышедших на биржу просто «для них шутка какая-то?)», шансы на жизнь не имеющие? Если причина для их покупки объективна (сильные отчеты, тренд, перспективы развития), то ок. А Если нет ? если просто покупка по старой памяти? Разделить рациональный выбор и эмоциональный сложно. Но нужно, чтобы не наблюдать убытки. Я и сама раньше так поступала. Это было основным из главных правил- покупать понятные мне бумаги. •Бывало, что куплю после фиксации прибыли ещё дороже, а оно потом в коррекцию уходит •Бывало, что идет коррекция,а я вместо зарезки лося, усредняю эти падающие ножи…и увеличиваю чрезмерно долю эмитента •Бывало, что не вникая в последние отчеты покупала, а там уже поменялось всё сто раз🤪
 💭Почему стоит менять эту парадигму? •Потому что иногда нужно вовремя уйти с тонущего судна, ведь ситуации бывают разные, а всей кухни вы не знаете кто вам там расскажет. •Потому что можно неудачно попасть не в тот цикл у компании и годами сидеть в убытке. •Потому что если вы не инсайдер, то никакой специфической инфо вы не обладаете, а значит можете просто самообманываться на счет компании. 
•Это как минимум повышает диверсификацию портфеля и •Как максимум позволяет в итоге больше заработать (не потерянное на рынке тоже заработанное как показывает практика последних лет 😹). 📝Если страшно сразу наравне со старичками присваивать долю неизвестным в своем портфеле, то •можно выделить сначала небольшую сумму и увеличивать её постепенно, а там гляди и новеньких получше рассмотрите.🔎 [так я раньше ничего вообще не знала о лизинге, а теперь не смотря на изменения риск-профиля, все равно докупаю лизинг-трейд, например, так как готова с такими отчетами их подержать RU000A10CU97 ]. •Купить на совсем маленькую долю и следить за развитием событий. Так чтобы не жалко потерять. [вот был у меня ГИ, на 20к. Исправно платили мне 2 года. Когда пришла пора дефолта, часть удалось продать -50%, а 5 штучек остались болтаться для истории, но жаль, конечно, что не потянули даже новую программу RU000A106862 ]. 
 •Можно выделить отдельный портфель для сравнения успехов «старых» и «новых» покупок. Или например на ИИС покупать только знакомых надежных, а на БС эксперименты. [Я на БС собираю акционный портфель, и ещё америка там болтается на 800к с 21г, выйти вовремя не удалось]. TMOS@
 ➕Такие эксперименты принесут много нового опыта. Да, иногда не совсем удачного, но когда опыт был бесплатным? Вы повысите общую осведомленность о рынке, будете себя чувствовать в покупках менее зажато. После всего пройденного тут, я все чаще стараюсь отключить эмоции, и всматриваться больше в отчеты. Не ориентироваться лишь на то, что лично я знаю о компании. Копнуть настолько глубоко насколько сама могу. Даже если ранее были не знакомы, довериться новеньким, как недавно получилось с азотом RU000A10E291 🤍🤗

Nappy Club *Так, кому не интересно про подгузники- мотайте😁но я бы прочитала, для общего развития как говорится, размышления о живом примере ру.бизнеса Итак, АО «Нэппи Клаб» допустило технический дефолт по выплате 17-го купона облигаций серии БО-01 RU000A109KG1 Сумма купонов: 3 112 500 ₽ Позицию не держу, но оставляла под некоторыми постами комменты и подумала, а почему бы не расширено выразить свои мысли относительно ситуации. Начинаем анализ на коленке🤓📝 •Что имеем? Компания по производству товаров для мам и детей вышла на биржу в октябре 2024г. Это было в планах по развитию с офиц.сайта. ООО в 24г заработало 740млн, из них прибыли всего 22 млн. 25.08 реорганизовались в АО, чтобы выйти на биржу с дебютным выпуском, а далее в 2029 даже планировали IPO. 👫🏽20 сотрудников на 2024г. •Отношение к продукту Имела опыт с некоторой категорией товаров. Качество хорошее. Ценовой диапазон на 20-25% выше среднего. [Взять даже подгузники - за такую стоимость лучше взять австралийские off spring, уже молчу про японские]. •Что пошло не так? (мое мнение) 📎Первый пункт, что они перестали продаваться в Детском мире. Когда выходили с размещением я специально делала срез всех продаж, так как уже была знакома с брендом. Это меня лично оттолкнуло от участия в 24г 📎У них был хороший стартовый маркетинг (классные мастер-майнды для мам, приложение, по всем тг каналам была реклама готовых сумок в роддом, пеленок (неплохих) и тд НО потом из инфо поля они пропали. совсем! КЛЮЧЕВАЯ ошибка тут, что они перестали закупать в прежнем объеме рекламу в тг, пока он был доступен… 📎На ВБ они вышли раньше чем было указано в плане- ещё в 23-м( в карточке юрлица они продают на маркетплейсе уже 3 года 1 месяц за этот период у них было всего 178 000 продаж, ну как-то маловато для уже раскрученного бренда. Но выход на МП был верным решением так как далеко не все были довольны заказом с сайта. Оценок в карточках мало, подписок на новинки 500 шт… 📎за 25-й год отчётности нет пока , а за 24г я бы сказала, что не утешительная 22 млн прибыли за год как-то маловато для компании которая считает себя успешной на рынке с 2017г 💡Мысли и идеи: 📎качество продукта неплохое,но чтобы заработать лояльного покупателя нужно либо использовать долгоиграющий агрессивный маркетинг, либо чтобы по качеству они действительно были намного круче чем в этом ценовом диапазоне 📎Важный промах, что до блокировки они не сделали упор на тг канал продаж , т.к. передовые мамы ищут и делятся там всеми новинками. Возможно на маркетинг в последнее время денег просто не хватало..? очень их понимаю в бизнесе с такой же проблемой и с тем что ВБ очумел со своими комиссиями тоже соглашусь!(видела они кассовый разрыв с этим связывают), но с этим ничего не поделать. И тут переходим к пунктам ЧТО им делать? 📎ВБ сейчас продает аккаунты с накрученными оценками отзывами, а уж если у тебя действительно лояльно аудитория, то можно добить кол-вом отзывов от реальных покупателей и будут вам цепляющие активные карточки (стоит денег, конечно, но они смогут потянуть). 📎Видела, что кому-то они отвечали по почте, что выплаты не были и все будет решено в течение двух недель до 26-го числа собираются разобраться с вопросом и я думаю, что найти на ближайший купон денежные средства у них может даже получиться, но пока скидок на МП и на сайте я не наблюдаю ( а уже пора было бы включить экстренную распродажу!!!) 📎Не исключать окончательно тг, там останутся все равно лояльные покупатели, да реклама станет менее рентабельная, но… им еще и узнаваемость нужна! 📎Искать новые контракты с роддомами, чтобы в стартер паке были их тестеры MDMG 🖇️Что делать дальше с выпуском пусть каждый решает сам .они признают, что компании отказывают в реинвестировании и в инвестициях (на сайте висит плашка стань нашим инвестором), но когда компания очевидно не вывозит и идёт ко дну вряд ли любой здравый инвестор выразит желание участвовать подобном да и бизнес ангелы за такое не берутся, время посевных ушло. 👇🏾Продолжение