Оценка инвестиционной привлекательности компании из

IT-сектора на основе финансовых мультипликаторов. ⚡️ Для оценки инвестиционной привлекательности компании в любом секторе экономики на основе финансовых мультипликаторов необходимо проводить сравнение с другими компаниями из отрасли. Одна из основных проблем при таком анализе заключается в отсутствии какого-то одного показателя, который позволил бы оценить стоимость компании по отношению к конкурентам. В качестве примера рассмотрим четыре компании из IT-сектора и сравним их на основе основных финансовых мультипликаторов. 📌 Начать сравнение можно с базовых мультипликаторов P/E, P/S и P/B. Первый показатель считается как отношение капитализации компании к годовой чистой прибыли (показывает за сколько лет вложения в компанию окупаются), второй как отношение капитализации к общей выручке (отражает стоимость компании в годовых выручках), а третий показатель как отношение капитализации на балансовую стоимость компании (говорит о полученной стоимости имущества за каждую вложенную денежную единицу). ✅ Как видно из представленной ниже таблицы, по всем трём базовым мультипликаторам наиболее привлекательно выглядит компания Диасофт $DIAS (P/E = 21, P/S = 7,5 и P/B = 21,4). К тому же показатель EV/EBITDA (отношение стоимости компании к полученной прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов) у Диасофта один из лучших в секторе. Отметим, что Яндекс {$YNDX} по мультипликаторам P/S, P/B, EV/EBITDA оценен дешевле, но показатель P/E один из худших в IT-секторе. ⚡️ Худшие мультипликаторы у Астры $ASTR (P/E = 41,9, P/S = 17,5, P/B = 76,1 и EV/EBITDA=51,3), при этом показатели P/S, P/B, EV/EBITDA сильно превышают значения, полученные для остальных компаний. Более нейтрально по отношению к другим компаниям из IT-сектора выглядят базовые мультипликаторы компании Позитив $POSI (P/E = 35,8, P/S = 10,7, P/B = 31,5 и EV/EBITDA=29,2). Однако, данных показателей недостаточно для оценки, поэтому рассмотрим и другие мультипликаторы. 📌 Например, рентабельность EBITDA(отношение EBITDA к выручке, показывает процент от выручки, который сохраняется до уплаты налогов, процентов и амортизации, то есть отражает прибыльность компании), мультипликатор ROE(отношение чистой прибыли к собственному капиталу компании, показывает доходность акционерного капитала в процентах) и показатель ROA (вычисляется как отношение чистой прибыли к размеру активов, отражает рентабельность активов компании). ⚡️ Данные мультипликаторы снова лучше всех выглядят у Диасофта (EBITDA margin = 44%, ROE = 102%, ROA = 61%), что говорит об эффективности компании. Более того, данные по показателю Net Debt/EBITDA (отношение чистого долга к полученной прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов) у компании меньше нуля, что указывает на наличие запаса денежных средств. Яндекс является худшей компанией в секторе по рентабельности (EBITDA margin = 12%, ROE = 9%, ROA = 3%). ✅ Таким образом, подводя итог, можно отметить, что, несмотря на недооцененность одной компании (Яндекс) по отношению к другим компаниям из сектора на основе базовых мультипликаторов, по другим показателям она уже может выглядеть хуже, что в конечном итоге и объясняет наблюдаемую недооценку по основным мультипликаторам. Для проведения более полного анализа необходимо учитывать будущие ожидания по финансовым показателям (сколько компании планируют заработать в будущем). 👍 Ставьте реакцию и подписывайтесь на профиль в пульсе, если материал был полезен) #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #псвп #мультипликаторы #акции #яндекс