​​КОНТАНГО и БЭКВОРДАЦИЯ Эти два понятия используют применительно к рынку фьючерсов. Фьючерс - производный инструмент, в основе которого лежит базовый актив (БА). В момент времени цена фьючерса и самого БА не совпадает, но к моменту экспирации цена фьючерса стремится к цене БА. 👉 Разница между этими ценами называется базисом. Он может иметь положительную, отрицательную или нулевую величину. 🔹 Контанго (положительная величина) - ситуация, когда текущая цена фьючерсного контракта выше, чем текущая цена базового актива. При этом, для более дальних фьючерсных контрактов (с бОльшим временем экспирации) разница будет расти. 🔹 Бэквордация (отрицательная величина) - обратная ситуация, когда текущая цена фьючерсного контракта ниже, чем текущая цена БА. И, соответственно, чем дальше дата экспирации, тем дешевле фьючерс. В момент экспирации контанго и бэквордация распадаются, поскольку контракт всегда исполняется по цене базового актива, если рынок стабильный. По этой же причине снижается и волатильность к моменту экспирации. Чем дальше срок исполнения фьючерсного контракта, тем сложнее предсказать цену БА к моменту экспирации. Поэтому, в начале действия периода фьючерсного контракта волатильность может быть выше, чем волатильность БА. Таким образом, для контанго и бэквордации справедливо утверждение: ❗️❗️❗️Чем больше время до экспирации контракта, тем значительнее может быть разница цен. #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе