О компании Элемент

💻 $ELMT: два года позора и финальный аккорд Вышел наконец отчет за 2025 год, и он ожидаемо провальный. Хотя от компании, которая должна была быть главным бенефициаром текущей ситуации, в 2024 году ждали гораздо большего. Помню, как перед IPO отдельные площадки банили мои посты за скепсис — и вот спустя два года миноритарии получили слабый актив с туманными перспективами. Выручка упала с 44 до 38 миллиардов рублей. Отмазка про сокращение спроса со стороны промышленности не катит — особенно на фоне тотального протекционизма от государства. Операционная прибыль рухнула с 9 до 1,9 миллиарда, и это я еще убрал из отчета списание ранее закапитализированных нематериальных активов. Теперь про долги и деньги. Из 24 миллиардов кэша 15 ограничены в использовании. Чистый долг к EBITDA — 2,7, но сама EBITDA ужалась вдвое, с 11 до 5 миллиардов. Свободный денежный поток отрицательный — минус 9 миллиардов, плюс оборотка съела еще 4 из-за погашения кредиторки. Единственный светлый луч — средняя ставка по долгу 9 процентов, спасибо льготным кредитам от государства. Ирония в том, что на фоне провальных цифр акции торгуются на годовых максимумах. А все потому, что долю АФК Системы выкупил Сбер и теперь выставил оферту по 14,6 копейки для всех остальных акционеров — ориентировочно до конца мая 2026 года. Мое мнение: большинство рациональных инвесторов принесут бумаги на выкуп, после чего Сбер проведет делистинг. Смысла держать публичный актив с нулевой прибылью нет. Если даже делистинга не случится (по сценарию Камаза), в улучшение финансовой ситуации я не верю. Субъективно — ничего хорошего, актив за 67 миллиардов не зарабатывает акционерам, а на горизонте маячит исключение из биржи. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💻 $ELMT: из плюса 8 миллиардов в минус 2,3 — жесткая посадка Вышел отчет по МСФО за 2025 год, и цифры просто ужасают. Год назад компания показала чистую прибыль 8,27 миллиарда рублей. А теперь — убыток 2,27 миллиарда. Разница почти в 10,5 миллиарда вниз за один год. Это не коррекция, это обвал. И самое обидное, что Элемент позиционировался как главный бенефициар импортозамещения в электронике, получал господдержку, льготные кредиты — а в итоге ушел в глубокий минус. Что случилось? Судя по всему, сказалось сразу несколько факторов. Во-первых, падение выручки и сжатие маржи из-за возросшей конкуренции и проблем с логистикой компонентов. Во-вторых, компания продолжала инвестировать в масштабирование, но отдача пока не пришла. В-третьих, процентные расходы при текущей ставке давят на любой капиталоемкий бизнес. Плюс разовые списания, которые в таких отчетах обычно тоже дают о себе знать. Мое мнение: отчет провальный, и это мягко сказано. От компании, которая должна была расти двузначными темпами, ждали совсем другого. Теперь вопрос — сможет ли Элемент выбраться из этой ямы за счет госзаказа и новых проектов или это начало долгого пути вниз. Для миноритариев ситуация крайне неприятная. Акции, торгующиеся на максимумах из-за надежд на выкуп Сбером, никак не соответствуют этим цифрам. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

📉 «Элемент»: из прибыли в убыток за 2025 год $ELMT отчитался за 2025 год по МСФО. Убыток ₽2,27 млрд (против прибыли ₽8,27 млрд годом ранее). Выручка сократилась на 12,3 %, до ₽38,6 млрд (с ₽44 млрд в 2024‑м). 🔎 Краткосрок: 🔹 ‎«Элемент»: резкий разворот в убыток давит на инвест привлекательность 📉; инвесторы могут начать переоценивать риски вложений в отечественные 🔹 ‎Технологические компании. 💡 Возможные факторы успеха роста: 🔹 ‎сокращение издержек и оптимизация бизнес‑процессов; 🔹 ‎выход на новые рынки сбыта внутри РФ; 🔹 ‎господдержка отрасли и участие в нацпроектах. 📌 Ситуация по «Элементу» тревожная . Следим за планами по оздоровлению бизнеса и динамикой выручки в следующих отчётах. 📊⚠️ 💡Техническая картина Тренд - восходящий. Стохастик находится выше средней линии. ADX говорит о восходящем тренде. При закрытии ниже 0.14165 возможен сценарий разворота (в шорт). При смене тренда возможен путь до 0.1413 и далее до 0.13167 ‎#аналитика #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе Больше информации на @UA1CEC_INVEST_CLUB