Форум — Элемент

#moex Тикеры: $ELMT Время новости: 10.09.2026 15:34 Тема новости: 10.09.2026, 15-34 изменены значения нижней границы ценового коридора РЕПО, ставки переноса и диапазона оценки процентных рисков ценной бумаги ELMT (iЭлемент). Ссылка: https://www.moex.com/n104107 Резюме: НКЦ скорректировал риск-параметры по бумаге iЭлемент (ELMT): снижена нижняя граница ценового коридора РЕПО и изменена ставка переноса. Это техническое событие, важное для участников РЕПО, но не меняющее фундаментальную оценку эмитента. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Изменение риск-параметров биржей — рутинная техническая корректировка, не связанная с дефолтом, выплатами или корпоративными событиями эмитента.

#moex Тикеры: $ELMT Время новости: 10.09.2026 15:16 Тема новости: 10.09.2026, 15-16 изменены значения нижней границы ценового коридора РЕПО, ставки переноса и диапазона оценки процентных рисков ценной бумаги ELMT (iЭлемент). Ссылка: https://www.moex.com/n104105 Резюме: НКО НКЦ (АО) скорректировала риск-параметры по бумаге ELMT (iЭлемент): снижена нижняя граница ценового коридора РЕПО и изменены ставка переноса и диапазон оценки процентных рисков. Это техническая корректировка, отражающая текущую оценку рисков инструмента. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Изменение риск-параметров НКЦ — стандартная техническая процедура, не содержащая информации о дефолте, просрочке или ухудшении финансового состояния эмитента.

#moex Тикеры: $ELMT Время новости: 10.09.2026 14:42 Тема новости: 10.09.2026, 14-42 изменены значения нижней границы ценового коридора РЕПО, ставки переноса и диапазона оценки процентных рисков ценной бумаги ELMT (iЭлемент). Ссылка: https://www.moex.com/n104099 Резюме: Московская биржа скорректировала риск-параметры по бумаге ELMT (iЭлемент): снижена нижняя граница ценового коридора РЕПО и изменена ставка переноса. Это техническое изменение, не связанное с дефолтом или выплатами. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Изменение риск-параметров НКЦ — рутинная техническая процедура, не отражающая ухудшение кредитного качества эмитента и не влияющая на фундаментальные показатели.

#moex Тикеры: $ELMT Время новости: 10.09.2026 14:35 Тема новости: 10.09.2026, 14-35 изменены значения нижней границы ценового коридора РЕПО, ставки переноса и диапазона оценки процентных рисков ценной бумаги ELMT (iЭлемент). Ссылка: https://www.moex.com/n104097 Резюме: НКЦ и Московская Биржа скорректировали риск-параметры по бумаге ELMT (iЭлемент): снижена нижняя граница ценового коридора РЕПО, изменены ставка переноса и диапазон оценки процентных рисков. Это техническое обновление параметров для участников торгов, затрагивающее ликвидность и маржинальные условия по данной бумаге. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Изменение риск-параметров НКЦ — рутинная техническая корректировка, не связанная с дефолтом, выплатами или корпоративными событиями эмитента, поэтому не несёт выраженного позитивного или негативного сигнала.

#moex Тикеры: $ELMT Время новости: 10.09.2026 14:28 Тема новости: 10.09.2026, 14-28 изменены значения нижней границы ценового коридора РЕПО, ставки переноса и диапазона оценки процентных рисков ценной бумаги ELMT (iЭлемент). Ссылка: https://www.moex.com/n104095 Резюме: Московская биржа и НКЦ обновили риск-параметры по бумаге ELMT (iЭлемент): снижена нижняя граница ценового коридора РЕПО, изменены ставка переноса и диапазон оценки процентных рисков. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Это техническое изменение риск-параметров биржи, не связанное с дефолтом, выплатами или корпоративными событиями эмитента.

#moex Тикеры: $ELMT Время новости: 10.09.2026 14:11 Тема новости: 10.09.2026, 14-11 изменены значения нижней границы ценового коридора РЕПО, ставки переноса и диапазона оценки процентных рисков ценной бумаги ELMT (iЭлемент). Ссылка: https://www.moex.com/n104093 Резюме: НКЦ и Московская биржа скорректировали риск-параметры по бумаге ELMT (iЭлемент): снижена нижняя граница ценового коридора РЕПО и изменена ставка переноса. Это техническое обновление параметров, не связанное с дефолтом или выплатами. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Изменение риск-параметров биржей — стандартная техническая процедура, не отражающая ухудшения кредитного качества эмитента или проблем с обслуживанием обязательств.

Друзья, добрый день. Начнем обзор российского рынка с главного: локальный аптренд уже есть. От минимума 17 июля $MOEX прибавил 15,6%, вернулся выше 2200 пунктов и пытался закрепиться над 2300. Последняя граница пока не далась, но сам тренд это не отменяет. Первым импульсом стала активизация переговорного трека. Рынок начал закладывать снижение геополитической премии за риск еще до конкретных договоренностей. Это нормально: на рынках торгуются ожидания, и сейчас у части участников они осторожно позитивные. При этом чувствительность к отдельным заявлениям снизилась. Встречи и созвоны по-прежнему двигают котировки, но для ощутимого движения их уже недостаточно. Подтверждение мы видели вчера, хотя волатильность могла быть задавлена позиционированием под ставку, поэтому с выводами спешить не стоит. На наш взгляд, в ценах сейчас находится не завершение конфликта и даже не какой-то прогресс. Скорее, рынок перешел от сценария «мобилизация, ставка завтра 30% и бесконечный дефицит бензина» к более реалистичной картине. Иными словами, позитива в котировках пока нет - просто уменьшилась доля неоправданного негатива. Поэтому апсайд остается очень и очень высоким. Умеренный оптимизм по переговорам мы считаем оправданным. Все более-менее молчат и делают публичные пассы по официальным каналам. Как мы знаем, большие дела делаются тихо, а внезапные прилеты директоров ЦРУ и неанонсированные созвоны Трампа с Путиным - хороший знак. Позитивно выглядит и позиция европейцев, которые чуть ли не впервые не пытаются всеми способами сорвать переговоры. Заявления украинской стороны также достаточно позитивны, хотя и не лишены жесткости. Будем наблюдать, куда нас заведет очередная попытка. Если посмотреть на весь рост с 17 июля, разные части рынка проходят его с разной скоростью. Индекс металлов и добычи прибавил почти 30%, нефтегазовый сектор - 23,8%, химия и нефтехимия - 23,4%. IT вырос на 17,1%, энергетика - на 14,8%, потребительский сектор - на 14,3%, а финансовый - только на 8,1%. Тут все читаемо: нефть рвется к новым максимумам, металлы, судя по всему, также развернулись, а во всем остальном сохраняется умеренный негатив. Еще один вопрос - на какие деньги идет рост. В августе частные инвесторы вложили в акции 30,5 млрд рублей, в 3,6 раза больше, чем годом ранее. Но в облигации пришло 151,6 млрд рублей - почти в пять раз больше. В портфелях биржевых фондов у физлиц 86,7% приходится на фонды денежного рынка. Позиционирование широкого рынка остается консервативным, что опять-таки подтверждает тезис выше. Из корпоративных событий выделим $PIKK. Мажоритарий собрал более 98% акций, совет директоров поддержал делистинг, цена выкупа определена на уровне 551,4 рубля, а с 20 октября торги планируется прекратить. Пока государство и биржа рассуждают о расширении фондового рынка, ПИК уходит из публичного пространства. Причем после слабого периода для отрасли, когда возможное восстановление бизнеса достанется уже не широкому кругу инвесторов. Очередное напоминание: низкий мультипликатор иногда отражает и качество корпоративных прав. Еще один сюжет, про который поговорил каждый ленивый, развивается на долговом рынке. $EUTR, оператор сети АЗС «Трасса», допустил фактический дефолт по всем десяти выпускам облигаций на 27,1 млрд рублей. В места не столь отдаленные поехал и менеджмент компании. Банкротства, конечно, не будет - у нас так не принято. Но актив, скорее всего, перепишут на один из системообразующих банков, как недавно произошло с $ELMT. Вероятный кандидат - $VTBR . Как итог, рынок развернулся, ожидания у нас позитивные, но до условного альтсезона еще далеко. Растет не все, и выбор качественной компании по-прежнему важен для участия в движении. Если посмотреть на график, мы находимся в ii of 3, которую, скорее всего, завершим на этой неделе, причем не позднее завтра - на разгонах и решении нашего горячо любимого Центробанка. Но об этом подробнее, как обычно, напишем завтра с утра.

💰Сделка Транснефти с Газпромбанком — новый риск для акционеров? На днях вышла новость: «Транснефть» приобрела 7,52% акций Газпромбанка за 40 млрд ₽. Данная новость выглядит неоднозначной. Мне, как акционеру Транснефти $TRNFP , стало интересно, и я немного разобрался в вопросе с разных сторон: 🟢С одной стороны, компания получила долю в крупном прибыльном банке, только за 1 полугодие Газпромбанк $GAZP заработал 96 млрд ₽, а значит есть вероятность получать дополнительный доход через дивиденды. К тому же, компании связаны крупными инфраструктурными проектами, сделка пошла на укрепление отношений. 🔴 С другой стороны, Газпромбанк как ВТБ $VTBR , он тоже проводит частные допэмиссии из-за требований ЦБ. И вот летом, судя по цифрам, Транснефть выкупила очередную допэмиссию банка. То есть деньги направлены не на развитие компании, а на спасение стратегически важного государственного актива. ⚠️Если подобные сделки станут регулярными, то для акционеров появляется дополнительный риск: часть чистой прибыли зарабатывающих компаний может использоваться не в их интересах акционеров. Помним еще о сделках Сбера $SBER и Элемента $ELMT и т.д. ✅ Вывод по сделке Транснефти и Газпромбанка Если доля Газпромбанка начнёт приносить Транснефти заметную прибыль — инвестиционная логика сделки станет понятнее. Если нет, то история действительно будет всё больше напоминать своеобразный квазиналог — перекладывание свободных денег из одного государственного кармана в другой. Я больше склоняюсь на второй вариант, но Посмотрим, какой эффект будет от нее в отчёте за 2026 год. 💰Что с дивидендами? При этом сама Транснефть продолжает хорошо зарабатывать: чистая прибыль за I полугодие — 148,3 млрд ₽. Если компания сохранит текущие темпы прибыли, и по итогу года выйдет на 230 млрд чистой прибыли, то при распределении 60% от ЧП, дивиденд в следующем году может составить около 190 ₽ на акцию. Это с текущей цены 1020 ₽ - 18,6%. ⚡️Я продолжаю постепенно увеличивать позицию в компании, это топ-3 моего портфеля. Мне нравится монопольное положение компании и регулярная индексация тарифов. Но пугают риски — геополитика и повышенный налог на прибыль 40%, который уйдет не раньше 2030 года. И вдобавок – неоднозначная инвестиция в виде Газпромбанка. Делать почаще подобные посты про компании? – 👍 👉 Заглядывайте в мой профиль, у меня про инвестиции!

$ELMT ну что хочется пожелать Сберу и Ростеху, хорошие стратегические и крупные игроки в акции, но не надо позорится и вяло текуще стоять на одном месте, заканчивайте уже с этой игрой, дайте стоимость 1 рубль, и все уйдут спокойно, а вы остаетесь и плывете дальше, спасибо за внимание, p.s. и не надо придумывать как менее дешевле избавится от уперытых минорах удерживающих акции.

$ELMT Микроэлектронный холдинг «Элемент» разместил вакансию менеджера по продажам оборудования с ЧПУ. Специалист будет заниматься поиском клиентов среди машиностроительных, оборонных, авиа- и судостроительных предприятий, вести сделки от первого контакта до отгрузки и послепродажного обслуживания. Среди требований к соискателю: как минимум двухлетний опыт в реализации промышленного оборудования; знание процессов металлообработки; наличие высшего технического образования; готовность к служебным поездкам; дополнительным преимуществом станет владение китайским и английским языками. В объявлении подчёркивается, что расширение бизнеса и старт новых масштабных проектов требуют усиления команды ЧПУ-направления, и новый менеджер сможет напрямую влиять на развитие высокотехнологичного сектора в России. Как пишет СNews, поставки оборудования, вероятно, будут организованы через дочернее АО «Контракт Холдинг», которое владеет 100% китайской фирмы, ранее использовавшейся для закупок техники для нужд холдинга. Станки после роботов. В прошлом году ПАО «Элемент» учредило «дочку» для развития промышленной робототехники. Она управляет такими активами, как НПО «Андроидная техника» и АО «Эйдос Робототехника». Однако после того, как часть «Элемента» была выкуплена «Сбером», «Корпорация роботов» осталась под контролем АФК «Системы».

💻 $ELMT : выручка просела, убыток шокировал Короче, смотрю я на отчёт Элемента за первое полугодие и, честно говоря, остаюсь в недоумении. Выручка сократилась на 2% до 15,8 миллиарда рублей — вроде бы не критично, но при этом компания получила чистый убыток в 3 миллиарда. И это при том, что сегменты блоков и модулей выросли на 43%, а точное машиностроение прибавило 28%. Основная проблема — просадка в электронной компонентной базе, плюс разовые обесценения активов. Я помню, что Элемент купил Сбербанк, и это давало надежду на мощный рывок в импортозамещении. Но пока что мы видим обратный эффект: бизнес сжимается, EBITDA всего 0,9 миллиарда, а убыток в 3 раза превышает этот показатель. На фоне огромных инвестиций в отрасль такие результаты выглядят откровенно слабо, и возникает вопрос, когда же начнётся реальная отдача от всех этих вливаний. С учётом того, что компания работает в критически важном секторе, я не сомневаюсь, что её не бросят. Но для инвесторов это пока история без явных точек роста в ближайшей перспективе. Если во втором полугодии не будет перелома, то весь этот "импортозамещающий" нарратив рискует остаться просто красивой сказкой на ближайшие пару лет. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📉 $ELMT : отчёт, который заставил задуматься Открываю отчёт ПАО «Элемент» за первое полугодие, и цифры, прямо скажем, не радуют. Выручка снизилась на 2% до 15,8 млрд рублей, а EBITDA рухнула на 76% до 0,9 млрд. Компания получила чистый убыток в 3,0 млрд против прибыли 2,0 млрд год назад, а рентабельность по EBITDA упала с 22,3% до 5,5% . Рынок отреагировал мгновенно — акции обвалились на 12% , и это было ожидаемо. Главная причина — охлаждение спроса на электронную компонентную базу, которая составляет 73% выручки. Сегмент ЭКБ просел на 10% до 11,2 млрд, а его EBITDA сократилась с 3,1 до 2,0 млрд. При этом два других сегмента — «Электронные блоки и модули» (+43%) и «Точное машиностроение» (+28%) — показали хороший рост, но их доля в выручке пока мала . И главный нюанс: оба этих сегмента имеют отрицательную EBITDA — -429 млн и -42 млн соответственно. То есть они растут, но пока убыточны, так как расходы на длинные контракты признаются сразу, а выручка поступает по мере готовности этапов. Причина роста отрицательной EBITDA — активное расширение производственных мощностей в этих сегментах, включая создание новых высокотехнологичных линий. Часть контрактов просто не успела перейти в стадию признания выручки. На фоне снижения ключевой ставки компания начинает активнее обслуживать долг, что давит на проценты . В итоге у нас картина, когда компания из высокомаржинального производителя микросхем превращается в многопрофильного игрока с более низкой маржинальностью на этапе масштабирования, проходя через болезненный, но неизбежный этап трансформации. Пока я отношусь к этой истории с осторожностью, но без паники — буду внимательно следить за динамикой новых сегментов во втором полугодии. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

📉 $ELMT : убыток вместо прибыли — рынок уже проголосовал Смотрю на отчёт компании и вижу, почему акции рухнули на 12% после публикации . Выручка сократилась на 1,9% до 15,8 млрд рублей , а вместо прошлогодней прибыли в 2,01 млрд компания получила чистый убыток в 2,96 млрд . Рентабельность по EBITDA обвалилась с 22,3% до 5,5% . Главная причина — падение выручки в ключевом сегменте электронной компонентной базы на 10% до 11,2 млрд на фоне охлаждения спроса со стороны основных потребителей . При этом два других сегмента — «Электронные блоки и модули» (+43%) и «Точное машиностроение» (+28%) — показали хороший рост, но их EBITDA оказалась отрицательной . Это классическая ситуация для растущих сегментов с длинным производственным циклом: расходы признаются сразу, а выручка поступает по мере завершения этапов работ. Часть контрактов перенесена на следующие периоды, поэтому текущие затраты пока не окупаются, и в итоге это дало падение EBITDA на 76% . Однако я бы не стал называть этот отчёт однозначно негативным. Компания активно масштабируется, инвестирует в новые направления, и текущий убыток связан с трансформацией бизнес-модели, а не с системными проблемами. Если новые сегменты выйдут на нормальную рентабельность во втором полугодии, ситуация может кардинально измениться. Но пока рынок видит только цифры и голосует против. Для меня это история с высоким риском, но и с потенциалом — буду следить за динамикой новых направлений. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

#moex Тикеры: $ELMT Время новости: 04.09.2026 14:49 Тема новости: 04.09.2026, 14-49 изменены значения нижней границы ценового коридора РЕПО, ставки переноса и диапазона оценки процентных рисков ценной бумаги ELMT (iЭлемент). Ссылка: https://www.moex.com/n103947 Резюме: НКО НКЦ (АО) изменила риск-параметры по бумаге ELMT (iЭлемент): нижняя граница ценового коридора РЕПО снижена до -92,74%, ставка переноса и диапазон оценки процентных рисков — до -0,00086 руб. (эквивалент ставки 117,38%). Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Изменение технических риск-параметров клиринговой организацией не отражает ухудшения кредитного качества эмитента и не является событием дефолта или выплаты дохода.

#moex Тикеры: $ELMT Время новости: 04.09.2026 14:24 Тема новости: 04.09.2026, 14-24 изменены значения нижней границы ценового коридора РЕПО, ставки переноса и диапазона оценки процентных рисков ценной бумаги ELMT (iЭлемент). Ссылка: https://www.moex.com/n103945 Резюме: Московская биржа скорректировала риск-параметры по бумаге iЭлемент (ELMT): снижена нижняя граница ценового коридора РЕПО, изменены ставка переноса и диапазон оценки процентных рисков. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Изменение технических риск-параметров НКЦ не отражает ухудшения кредитного качества эмитента и не является корпоративным событием, влияющим на фундаментальную стоимость бумаги.

#moex Тикеры: $ELMT Время новости: 04.09.2026 14:18 Тема новости: 04.09.2026, 14-18 изменены значения нижней границы ценового коридора РЕПО, ставки переноса и диапазона оценки процентных рисков ценной бумаги ELMT (iЭлемент). Ссылка: https://www.moex.com/n103943 Резюме: Московская биржа скорректировала риск-параметры по бумаге ELMT (iЭлемент): снижена нижняя граница ценового коридора РЕПО, изменены ставка переноса и диапазон оценки процентных рисков. Это техническая корректировка, отражающая текущую волатильность и ликвидность инструмента. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Изменение риск-параметров НКЦ — стандартная техническая процедура, не связанная с дефолтом, выплатами или фундаментальными показателями эмитента.

⚡️ $ELMT – тревожный отчёт с разовыми и системными проблемами Полугодовая отчётность вышла гораздо слабее ожиданий. Выручка сократилась на 2% до 15,8 млрд руб. – падение небольшое, но структура настораживает. Ключевой сегмент ЭКБ просел на 10% до 11,2 млрд руб. на фоне охлаждения спроса. Два других сегмента показали рост, но их доля мала (13% и 12%), чтобы компенсировать основной провал. EBITDA обвалилась на 76% до 0,9 млрд руб., чистая прибыль превратилась в убыток 3,0 млрд руб. против прибыли 2,0 млрд год назад. Рентабельность по EBITDA рухнула с 22,3% до 5,5%. 📊 Операционный срез выглядит драматично. EBITDA сегмента ЭКБ снизилась с 3,1 до 2,0 млрд руб., а два других сегмента показали отрицательную EBITDA на 429 млн и 42 млн рублей. Классическая ситуация для растущих направлений с длинным циклом – расходы признаются сразу, выручка растянута во времени. Но результат плачевен: падение выручки в ключевом сегменте плюс убыточность развивающихся направлений дали провал по EBITDA на три четверти. 📉 Добавился и разовый фактор – инцидент на производственной площадке в Воронеже. Компания списала 1,9 млрд руб. на обесценение и устранение последствий. Без этого убыток был бы втрое меньше (–1,1 млрд руб.), но всё равно остался бы отрицательным. Баланс формально крепкий: 24 млрд руб. денег против 20,5 млрд долга. Но 19,4 млрд из них – целевые средства на инвестпроекты, реально свободных – около 4,6 млрд. При этом 78% долга краткосрочные, а нарушенные ковенанты привели к реклассификации 10,3 млрд в краткосрочные обязательства. ⚠️ После отчётной даты мажоритарий выдал заём на 9,8 млрд руб., 7,5 млрд ушли на погашение части долга. Это снижает риски рефинансирования, но процентные расходы по новому займу лягут дополнительным грузом на прибыль. Компания в сложном положении. Системные операционные проблемы накладываются на разовые потери, а структура долга и зависимость от акционерного финансирования оставляют мало пространства для манёвра. Ситуация требует пересмотра бизнес-модели и серьёзных управленческих решений. 🚨 ‼️ В профиле уже дал список лучших облигаций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

#moex Тикеры: $ELMT Время новости: 04.09.2026 12:08 Тема новости: 04.09.2026, 12-08 изменены значения нижней границы ценового коридора РЕПО, ставки переноса и диапазона оценки процентных рисков ценной бумаги ELMT (iЭлемент). Ссылка: https://www.moex.com/n103937 Резюме: Московская биржа скорректировала риск-параметры по бумаге iЭлемент (ELMT): снижена нижняя граница ценового коридора РЕПО до -58,03%, ставка переноса и диапазон оценки процентных рисков обновлены до -0,00055 руб. (эквивалент ставки 79,19%). Изменение носит технический характер и отражает переоценку рисков по инструменту. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость сообщает о плановом изменении риск-параметров НКЦ, не содержит признаков дефолта, просрочки или неисполнения обязательств, а также не касается выплат инвесторам.

#moex Тикеры: $ELMT Время новости: 04.09.2026 11:31 Тема новости: 04.09.2026, 11-31 изменены значения нижней границы ценового коридора РЕПО, ставки переноса и диапазона оценки процентных рисков ценной бумаги ELMT (iЭлемент). Ссылка: https://www.moex.com/n103932 Резюме: Московская биржа скорректировала риск-параметры по бумаге ELMT (iЭлемент): снижена нижняя граница ценового коридора РЕПО, изменены ставка переноса и диапазон оценки процентных рисков. Это техническое обновление параметров клиринга, которое может повлиять на условия маржинальной торговли и стоимость переноса позиций по данной бумаге. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Изменение риск-параметров НКЦ — стандартная техническая корректировка, не связанная с финансовым состоянием эмитента или событиями, влияющими на его фундаментальную стоимость.

#moex Тикеры: $ELMT Время новости: 04.09.2026 10:35 Тема новости: 04.09.2026, 10-35 изменены значения нижней границы ценового коридора РЕПО, ставки переноса и диапазона оценки процентных рисков ценной бумаги ELMT (iЭлемент). Ссылка: https://www.moex.com/n103929 Резюме: Московская биржа скорректировала риск-параметры по бумаге iЭлемент (ELMT): снижена нижняя граница ценового коридора РЕПО, изменены ставка переноса и диапазон оценки процентных рисков. Это техническое обновление параметров клиринга, не связанное с дефолтом или выплатами. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Изменение риск-параметров НКЦ является стандартной технической процедурой и не отражает ухудшения кредитного качества эмитента или проблем с исполнением обязательств.

Однажды я узнал, что самый продаваемый в деньгах препарат российской аптеки делают в Саранске, на заводе, построенном по постановлению Совета Министров СССР от 5 марта 1952 года. Первую линию пенициллина там запустили в 1959-м, за два года до полёта Гагарина. Завод называется «Биохимик». В 2015-м его купил «Промомед». А в июне 2026 года препарат «Тирзетта», который на этом заводе разливают, занял 2,7% всего аптечного рынка страны. Не сегмента и не категории а всего рынка, где сто тысяч наименований и есть анальгин с парацетамолом. Два года назад доля Промомеда в российских аптеках была шесть десятых процента, сейчас три. Продажи в аптеках за полугодие выросли на 207%. Ежели честно, я в шоке. Помню, как выходили на IPO и как часть коллег волновалась от высокой оценки по мультам. А в сказки сказочного роста у нас доверия нема. Промомед почти как ставки на спорт, только в общественно приемлемом секторе и с шансами заработать сильно выше. Очень концентрированная ставка, сделанная сознательно. 71% выручки за первое полугодие 2026-го эндокринология, то есть уколы для похудения и для диабета второго типа. Годом раньше было 37%. Сегмент: 4,8 миллиарда за 1П2025 и 16,3 за 1П2026, плюс 243%. Сам рынок эндокринологии за год вырос с 18,6 до 49 миллиардов. А онкология, которую на IPO показывали инвесторам как второй мотор, за тот же год упала с 4,7 миллиарда до 2,6. Оговорюсь, чтобы не наводить тень на плетень: онкология в России это госзакупки, а они по кварталам ровным слоем не размазаны. Второе полугодие 2025-го дало 2,3 миллиарда, первое полугодие 2026-го 2,6. Год закроется глянем. Второе плечо ставки есть ключевая ЦБ. У Промомеда 32,2 миллиарда кредитов и облигаций, из них 91% с плавающим купоном, средневзвешенная ставка 15,1%. Каждый пункт снижения ключевой приносит примерно 300 миллионов рублей в год. Уйдёт вниз на пять пунктов (ага, самому смешно, но с 21 же как-то до 14 упали) полтора миллиарда экономии. Компания сделала два пари одновременно: что россияне будут худеть за деньги и что ЦБ будет смягчать ставочку. Первое сбылось. Второе туговато, но движется. Цена продажи. Выручка за полугодие 22,8 миллиарда и это уже после вычетов: 9,4 миллиарда вознаграждения за продвижение в аптечных сетях и 7,7 миллиарда премии за объём закупок. До вычетов компания продала лекарств почти на 40 миллиардов и 43% оставила в системе дистрибуции. Из каждой сотни рублей, которую человек оставляет в аптеке, до Саранска доезжает чуть больше половины. Это очень хорошая маржа. Продажи из аптек конечному покупателю компания нарисовать не может, есть маркировка МДЛП: плюс 208% и 214%. Выручка при этом выросла на 76%. Товар уходит с полки почти втрое быстрее, чем его успевают отгружать. При затарке канала так не бывает: там вторичка всегда отстаёт от отгрузок, а не обгоняет их. 12 июля 2024 года $PRMD разместился по верхней границе, 400 рублей за акцию. Сегодня акция стоит 397. Тогда инвестор видел 17,1 миллиарда выручки за 12 месяцев и 7 миллиардов EBITDA. Сегодня это 47,4 и 18,6. Выручка в 2,8 раза больше, EBITDA в 2,7. EV/EBITDA было 14,7, стало 6,3. Одноклассники по выпуску 2024 года: $IVAT минус 77%, $DIAS минус 74%, $MBNK минус 63%, $ELMT минус 53%. Дёшево не бывает просто так, и здесь причина называется оборотный капитал. В фарме ты платишь за всё вперёд: разработку, клинические исследования, химию за месяцы до производства, склад (16,3 миллиарда лежит прямо сейчас), бонус аптеке за полку. А деньги от покупателя приходят через 447 дней. Вывод из летописи временных лет последних двух лет: рынок Российский, а точнее инвестор, не платит за рост. Можно вырасти втрое по выручке, обогнать Bayer, стать первым фармпроизводителем страны в рознице, начать платить дивиденды и стоить ровно столько же, сколько в день размещения. Но пройти мимо уже не получается. По мультам все слаще выглядит. Но идея пиратская, а потому осознавать риски - обязательный мотив! По крайней мере этот актив интереснее чем оил ресурс или $EUTR

📉 $ELMT – отчёт без поводов для оптимизма Свежие цифры за 1 полугодие 2026. Выручка без роста, EBITDA уничтожена инфляцией затрат. Компания показывает классический случай, когда масштаб не спасает от давления издержек. 📊 Фактически операционная эффективность ухудшается. При стагнирующей выручке себестоимость продолжает расти, что давит на маржинальность. Это не разовая история – тренд, который сложно переломить без изменения модели. 💰 Капитализация около 50 млрд рублей. При текущих результатах оценка выглядит завышенной. Сопоставимые компании с выручкой выше и рентабельностью лучше торгуются с дисконтом. Здесь премия неоправданна. 💬 Сбер давал возможность выйти по оферте в 14 копеек. Для тех, кто не воспользовался, ситуация только ухудшилась. Дальнейшее ухудшение финансовых показателей будет только давить на котировки. 🟥 Без чёткого плана по восстановлению маржинальности бумага рискует остаться в аутсайдерах. Вопрос наличия на бирже при таких мультипликаторах остаётся открытым. ‼️В профиле уже дал список лучших облигаций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Отчет Элемента 💻 за 1 полугодие 2026 года нет смысла глубоко разбирать - нет роста даже по выручке, что привело к уничтожению EBITDA на фоне инфляции затрат. Без понятия зачем ЭТО с капитализацией под 50 млрд рублей (может стоить спокойно в 2 раза меньше) находится на бирже - всем желающим давали хорошую возможность выйти по оферте от Сбера в 14 копеек. $ELMT

Элемент — МСФО за H1 кв. 2026 Элемент — отчётность по МСФО за H1 кв. 2026 · Выручка: 15.8 млрд (-2% г/г) · Операционная прибыль: -2.4 млрд (разворот в убыток) · Чистая прибыль: -3.0 млрд (разворот в убыток) AI-оценка: негативный отчёт. выручка 15.8 млрд (-2% г/г); чистый убыток 3.0 млрд (разворот в убыток); чистая денежная позиция 0.3 млрд. Карточка компании: https://frontier.eninvs.com/company/RU_ELMT?lang=ru $ELMT

⚡️ $ELMT — тяжелый полугодовой отчет Эл5-Энерго представила результаты за первое полугодие, и цифры оказались разочаровывающими. 📊 Компания получила чистый убыток в размере 2,96 млрд рублей против прибыли 2,01 млрд годом ранее — это серьезное ухудшение финансового состояния. Выручка при этом сократилась на 1,9% до 15,8 млрд рублей. 🟥 Падение прибыли до отрицательных значений на фоне незначительного снижения выручки говорит о серьезных проблемах с контролем издержек. Вероятно, свою роль сыграл рост операционных расходов, возможно, связанный с обслуживанием долга или ремонтными программами. Энергетический сектор сейчас находится под давлением из-за тарифного регулирования и роста затрат на топливо. ⚠️ Бумага будет оставаться под давлением, пока компания не покажет признаки стабилизации. С учетом высокой долговой нагрузки и убыточного полугодия дивидендные ожидания, скорее всего, также будут пересмотрены вниз. 🔻 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📊 Ещё 7 отчётов, которые не попали в прошлую подборку. Где искать интересное? В прошлую подборку не успели попасть семь отчётов: Газпром, ЛУКОЙЛ, Россети, ВТБ, ЮГК, Элемент и Вертолёты России. 📌 Здесь ситуация лучше, чем среди предыдущих 18 компаний. 🛢 Хорошо выглядит нефтегаз. У Газпрома и ЛУКОЙЛа появились деньги. 😂😂😂 ЛУКОЙЛ $LKOH получил около 790 млрд ₽ операционного денежного потока при 239 млрд ₽ инвестиций и остаётся в чистой денежной позиции. У Газпрома $GAZP чистая прибыль снизилась, но операционная прибыль выросла, инвестиции сократились на 30%, а свободный денежный поток увеличился примерно в 2,2 раза. 🔌 Электросети тоже отчитались неплохо. У Россетей $FEES прибыль +45%, но одновременно компания вложила 279 млрд ₽. Поэтому здесь рост прибыли ещё не означает такого же роста денег, которые можно направить акционерам. ✅ ЮГК $UGLD снова среди сильных: растут производство, прибыль и маржа, а чистый долг снизился с 83,8 до 69,2 млрд ₽. Рост подтверждается не только золотом, но и балансом. 🏦 ВТБ $VTBR восстанавливается, особенно по процентной марже. Но запас капитала пока небольшой: Н20.0 — 10,6% при минимуме 10%. Плюс очередная допка и история с Wildberries… Давит и давит… 🏭 Промышленность выглядит слабее. У Элемента $ELMT выручка снизилась, а вместо прошлогодней прибыли появился убыток 3 млрд ₽. Новые направления растут, но пока основной бизнес они не вытягивают. ⚠️ Вертолёты России и ВДО Здесь самый неприятный сигнал дня. Скорректированная EBITDA Вертолётов России $RU000A0ZYMM1 $RU000A0ZYMN9 упала примерно на 84% — с 5,5 млрд до 883 млн ₽. А по части банковских кредитов компания нарушила финансовые ковенанты. Из-за этого 37,2 млрд ₽ долга пришлось показать как краткосрочный против 12,3 млрд ₽ на конец прошлого года. Это не означает, что завтра нужно вернуть все 37 млрд. Банк может не потребовать досрочного погашения и договориться с компанией. Для Вертолётов России риск смягчают масштаб бизнеса, Ростех и системная значимость. Но если представить такую же ситуацию у небольшой компании из ВДО, сочетание падения прибыли + нарушения ковенантов + риска рефинансирования уже могло бы серьёзно ударить по цене облигаций. 📌 Так что ковенанты — ещё один пункт, который точно стоит проверять при анализе отчетов компаний, даже если купоны пока платятся вовремя.

💻 Абсолютный лидер российской микроэлектроники $ELMT — это не просто группа компаний, а основа технологического суверенитета страны. Холдинг был создан в 2019 году как единый национальный центр компетенций в сфере разработки и производства микроэлектроники . Сегодня он объединяет около 30 профильных предприятий и выпускает более половины всей отечественной электронной компонентной базы, включая интегральные микросхемы, полупроводники, силовую электронику и радиоэлектронную аппаратуру . 📊 Продукция компании охватывает полный цикл: от разработки и производства электронных компонентов до выпуска готовых блоков, модулей и оборудования для микроэлектронного производства . Клиентами выступают ключевые игроки ОПК, «Ростех», «Росатом» и объекты критической информационной инфраструктуры . В 2025 году компания завершила разработку первых в России кластерных систем для плазмохимического осаждения и травления для техпроцесса 65-нм, а также запустила серийное производство 4 микроконтроллеров на архитектуре RISC-V . 💰 Финансовый год 2025 выдался сложным. Выручка снизилась на 12% до 38,6 млрд рублей, а ключевой сегмент электронной компонентной базы просел на 29% из-за сокращения спроса со стороны промышленных предприятий . Рентабельность по EBITDA рухнула с 25% до 13%, компания получила чистый убыток в 2,3 млрд рублей против прибыли 8,2 млрд годом ранее . Давление усилили резервы под обесценивание активов на 4 млрд рублей, а также рост долговой нагрузки — чистый долг вырос до 13,5 млрд, а соотношение Чистый долг/EBITDA подскочило в три раза до 2,7х . 📈 Акционерная структура претерпела изменения: «Сбер» приобрёл долю АФК «Система» и в итоге увеличил свой пакет до 49,8%, а «Ростех» сохранил 41,66% . Компания строит завод в Татарстане по производству чипов 55-40 нм с перспективой перехода на 28 нм (проект «Волга»), а также создаёт серийное производство силовой электроники («Кубик») . Всё это требует колоссальных инвестиций — стоимость одного завода оценивается в 750 млрд рублей . Закономерный итог: акционеры в июле 2026 года одобрили невыплату дивидендов за 2025 год — компания продолжает направлять все ресурсы на развитие, а не на распределение прибыли . ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

⚡ Вторник на «Пути Капитала»: добираю микроэлектронику Группы Элемент на сдачу! Восьмая неделя эксперимента «200 рублей в день» хладнокровно продолжается строго по алгоритму. Ежедневное автопополнение Т-Банка привычно доставило свежие рубли на счет. Никаких эмоций и спекуляций - только жесткая математика. Согласно расчетам личной таблицы, сегодня на 52-й день проекта время точечного выравнивания технологического сектора. Докупил 1 лот акций Группы Элемент, тикер $ELMT. Скриншот покупки на месте! Элемент – абсолютный лидер суверенной российской микроэлектроники и ключевой производитель микросхем, модулей и полупроводников в стране. В условиях жесткого импортозамещения спрос на их кремниевые компоненты со стороны промышленности колоссальный. Ловушка времени захлопнулась: дополнительная тысяча акций улетает в долгосрочную копилку абсолютно незаметно для бюджета. #ПутьКапитала #200рублейВдень #инвестиции #акции #инвестицииснуля #пульс #СложныйПроцент #эксперимент #ELMT #Элемент А вы держите акции Группы Элемент на долгосрок или обходите микроэлектронику стороной? Жду вас в комментариях! 👇 $ELMT ________________________________________ Дисклеймер: Личный опыт автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Информация предназначена для лиц старше 18 лет. Результаты инвестиций в будущем не гарантируют доходности в будущем. Все решения принимаются Вами самостоятельно на свой страх и риск.

#disclosure Компания: ПАО "Элемент" Тикеры: $ELMT Время новости: 25.08.2026 19:00 Тема новости: Решения совета директоров (наблюдательного совета) Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=lU8-AHc8bhU6fp60T678YOw-B-B&q= Резюме: Совет директоров ПАО «Элемент» одобрил крупные взаимосвязанные сделки: привлечение займа на 1,9 млрд руб. от ООО «Интегральные Системы» и выдачу займа на 1,9 млрд руб. на антитеррористическую защиту, а также утвердил положение о корпоративном секретаре. Общая сумма сделок — 13,17 млрд руб. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит корпоративный характер и не содержит признаков дефолта, просрочки или выплат инвесторам. Влияние крупных займов на финансовое положение компании неоднозначно.

#moex Тикеры: $ELMT Время новости: 20.08.2026 14:42 Тема новости: 20.08.2026, 14-42 изменены значения нижней границы ценового коридора РЕПО, ставки переноса и диапазона оценки процентных рисков ценной бумаги ELMT (iЭлемент). Ссылка: https://www.moex.com/n103541 Резюме: НКЦ и Московская Биржа скорректировали риск-параметры по бумаге iЭлемент (ELMT): снижена нижняя граница ценового коридора РЕПО, изменены ставка переноса и диапазон оценки процентных рисков. Это техническое обновление параметров для сделок РЕПО. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Изменение риск-параметров НКЦ носит технический характер и не указывает на ухудшение или улучшение финансового состояния эмитента iЭлемент.