О компании Группа Черкизово

Привалило счастье в виде дивов Черкизово $GCHE . Зашла прикупить пару офз-шек, огляделась и вышла, аккуратненько прикрыв дверь. Что случилось за те пару дней, пока я не открывала терминал?.. Никак не могу привыкнуть к Максу. Вроде бы те же каналы нашла, но что-то не то. Наверное, не хватает общения. Наверное, в ближайшее время пойду я во вклады. На рынке буду вкладывать только купоны и дивиденды. Их выводить — себе дороже. Подожду, пока все утрясется.

🍗 $GCHE: дивидендный сюрприз, но логика хромает Смотрите, что с $GCHE. Компания неожиданно для многих утвердила финальные дивиденды за 2025 год в размере 230 рублей на акцию. Это дает примерно 5,5 процента доходности. Неожиданность здесь в том, что весь прошлый год Черкизово жестко урезало капитальные затраты с 37 до 24 миллиардов рублей. Зачем? Чтобы выйти в символический плюс по свободному денежному потоку и привести долговую нагрузку в порядок. Короче, только-только нормализовали соотношение чистого долга к EBITDA до 2,5 — и сразу же раздают дивиденды. При текущих двузначных ставках и немаленьком абсолютном размере долга решение выглядит, мягко говоря, нерациональным. Вместо того чтобы укреплять баланс, деньги уходят акционерам. Плюс структура собственности: free-float всего около 3 процентов, основная доля у семьи Бабаевых. Это не рынок, это клуб по интересам. Мое мнение — акции сейчас стоят дорого именно из-за дивидендного ажиотажа и микроскопического free-float. Любая позитивная новость выстреливает цену непропорционально фундаменту. При этом бизнес остается чувствительным к росту зарплат и возможным налоговым изменениям для частной медицины. Для меня это неинтересная история — слишком много корпоративных странностей и малая ликвидность. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🍗 $GCHE: дивиденд выплатили, но радости мало Смотрите, что с $GCHE приключилось. Акционеры утвердили финальные дивиденды за 2025 год в размере 229,37 рубля на акцию — это дает около 5,5 процента доходности при текущих ценах . Вроде бы неплохо, особенно на фоне того, что за первое полугодие выплат вообще не было. Но давайте честно: компания весь 2025 год усиленно урезала капекс с 37 до 24 миллиардов рублей, чтобы вывести свободный денежный поток в плюс и нормализовать долг . И только привели соотношение чистого долга к EBITDA к целевым 2,5 — и сразу же раздали дивиденды . При текущих ставках и таком размере долга это решение выглядит не самым рациональным. Короче, я смотрю на структуру акционерного капитала и офигеваю. Free-float у Черкизово чуть больше 2-3 процентов . Основные владельцы — семья Бабаевых-Михайловых, у них больше 70 процентов. Такая концентрация означает, что любое движение в бумаге — это не про рыночную логику, а про желания мажоритариев. И когда free-float мизерный, цена легко улетает вверх на любой дивидендной новости, даже если фундаментально бумага этого не стоит. Мое мнение — акции сейчас стоят дорого именно из-за этого дивидендного хайпа и низкой ликвидности. Плюс выручка хоть и выросла на 11,4 процента до 288,7 миллиарда, а скорректированная EBITDA прибавила 21,8 процента до 56,5 миллиарда, но чистая прибыль все равно снизилась на 4,4 процента . Процентные расходы в 2025 году подскочили с 11,3 до 19,5 миллиарда — вот где собака зарыта . Пока ставки высокие, давление на чистую прибыль никуда не денется. Так что я мимо этой истории прохожу. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥