О компании Snap Inc

«Системный Пупырышек» Оценки частных технологических компаний заставляют хвататься за голову: практически каждый горячий пресс-релиз сообщает об оценке выше $1B. Подобных «единорогов» стало настолько много, что отслеживать их и выбирать лучшие для портфеля крайне сложно. В нашей команде прижилась шутка: вокруг одни миллионеры, так что обсуждать сделку на сотню тысяч долларов просто для этого рынка стало нелепо. Однако за этой шуткой скрывается тревожная тенденция. 💸 Покупательная способность той же суммы денег за последние 10–15 лет кратно упала. Этот инфляционный тренд очевиден не только в России, но и в США. Простой пример: на запуск Slinky в 2011–2012 годах я привлекал $250K на стадии Seed / Pre-Series A. Этим средствам мы нашли применение от и до: создали продукт, вышли на рынок, дошли до клиентов, наняли топ-специалистов и даже успели масштабироваться в Азию. Похожая история была с Teleport ($1M в 2017 году) и Stickeroid (всего $180K). В каждом из трёх случаев компании дошли до логичной точки, и их жизненный цикл завершился через M&A. Где-то всё сложилось более успешно в финансовом плане, где-то менее, но факт остаётся фактом. - Slinky acqd [$SOHU '13] [1,2,3] - Teleport achrd [$SNAP '18] [1,2,3] - Stickeroid acqd [ Naver '19] [1,2,3] Сегодня же сделка с выходом в $2–5M венчурному рынку попросту не интересна, а на стадиях Seed / Series A в США или Китае подобных оценок уже не существует, как и условий. Мне как человеку, продавшему первую компанию за $2,2M (до вычета налогов), иронично наблюдать за происходящим . «Ликвидность» 🧳Главная причина — избыточная ликвидность, которую генерируют центробанки по всему миру. Реальная инфляция в России скорее составляет ~20–24% в год, в США — около 6–9%, в Китае — порядка 2%. Из-за постепенного характера этого процесса мы не замечаем изменений и быстро привыкаем к новым ценам. Но на отрезке в 10–15 лет эффект разительный: 1000 рублей сегодня — это чашка кофе с булочкой, а $1000 в NYC — всего лишь визит к дантисту для лечения кариеса одного зуба. 👉 В результате компании на стадии Seed получают оценки в $50-150–200M, не имея не то чтобы готового продукта, а лишь амбиции, набор гипотез и команду из пары человек. Для российского рынка такой сценарий нехарактерен из-за деформации локальной венчурной и финансовой системы, однако на глобальном уровне процессы идентичны. - На момент написания текста в США насчитывается 1226 частных компаний с оценкой выше $1B, а в Китае — 470. «Полоса» ⬆️ Этот макротренд неизбежно продолжится, сжигая покупательную способность валюты. Приток капитала в венчурные и публичные фонды будет только расти: инвесторы стремятся защитить активы от обесценивания. - Мы видим разогрев оценок, миллиардные привлечения под управление — и деньги, тающие на глазах. Самое печальное, что доходы большинства людей не успевают за этим темпом. В России реальные доходы населения сильно отстают от инфляции, а в США нарастает диспропорция: капитал стремительно концентрируется в руках тех, кто занят в технологическом секторе и той занятости, где происходит форвардирование инфляции. Общественная тревожность будет расти вместе с расслоением общества: высшее и профессиональное образование больше не гарантируют высокого качества жизни, как и доступа к благам, создаваемым бизнесом и государством. В долгосрочной перспективе этот макротренд может поставить под вопрос устойчивость текущей финансовой системы и ускорить пересмотр экономических нормативов, что на фоне снижения реальных доходов населения создаст предпосылки для политических сильных трансформаций. #PrivateMarket #Ep30

#nrd Тикеры: $SNAP-RM Время новости: 14.07.2026 Тема новости: (GMET) Сообщение о собрании "Общее собрание акционеров" - Snap Inc ORD SHS CL A (акция ISIN US83304A1060) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1421927 Резюме: Snap Inc проведет общее собрание акционеров 30 июля 2026 года. Дата фиксации права — 26 июня 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Сообщение носит информационный характер о предстоящем собрании акционеров, не содержит сведений о финансовых результатах или корпоративных событиях, способных повлиять на котировки.

«Just Beat It» 🗓 Сегодня один из тех дней, которые навсегда остаются в памяти. Наша инвестиционная структура, зарегистрированная в Эстонии, где личные средства и активы под управлением были заморожены, наконец-то близка к разблокировке. Эти мучительные, бесконечно долгие 4 года боли и трудностей завершаются победой — результатом упорства, фокуса и четкой координации действий. Сегодня я могу с уверенностью сказать: стратегия марафона была верной. Об этом мы писали и в 23-24-25 годах. Вопрос разблокировки активов всегда требует колоссальной стрессоустойчивости и готовности к длительным материальным издержкам. «Предыстория» 📜 Наши публикации уже стали историей команды, которая не сдавалась вопреки провокациям. Я помню как вчера, как мы создали первый прецедент подачи заявления в OFAC, проложив путь для остальных. В своем старом интервью я предугадал будущее, в которое никто не хотел верить: санкции не снимут ни в 24-25-м, ни в 26-м году. Пока многие наивно ждали помощи от государства, мы проламывали стены. Наша команда годами держала удар ради главной цели — разблокировать активы структуры и партнеров. Сумма внушительная: более $15 млн assets - частных и публичных компаний. 💼 Портфель в $T составлял менее 1% от этого объема, хотя даже он, вероятно, входит в топ-50 (с учетом выкупленных бумаг, оставшихся только в реестре). Впрочем, за российскую часть я не переживаю — она будет выведена soon. Основные же активы юрлица были заморожены из-за подсанкционных лиц в списке акционеров. Наш кейс шел кратно сложнее и требовал колоссальных расходов. Если разблокировки Мосбиржи $MOEX или СПБ Биржи $SPBE — это уровень Beginner, то нашим главным вызовом было отделить санкционных лиц от структуры и доказать регуляторам их ограниченное влияние. «Что будет дальше?» Для тех, кто хоть немного знаком с моим background, очевидно: хотя взаимодействие с банками, брокерами и регуляторами всегда было неотъемлемой частью нашей инвестиционной деятельности, сложившаяся ситуация заставила нас полностью сместить фокус. ⏱Огромное количество времени и ресурсов стало уходить исключительно на разблокировку. Экономический интерес здесь всегда был вторичен. Говоря прямо, это направление никогда не приносило прибыли и близко не покрывало сотен тысяч долларов, вложенных мной и моими партнерами за эти годы. Такая ситуация сильно тормозила меня лично. После создания и выхода из таких проектов, как Slinky (стал частью $SOHU в ‘13 году), Teleport (стал частью $SNAP Inc. в ‘18 году) и Stickeroid (M&A с Naver Corp., моя предпринимательская роль будто бы ушла в глубокий регресс и кризис. 😕 Меня это искренне расстраивало, несмотря на успехи © Koch Securities. Я попал в капкан: не мог начать ничего нового, пока не решен вопрос с активами, и не мог бросить заблокированную структуру, хотя большинство партнеров уже были готовы полностью списать эти средства. Жалею ли я, что ввязался во все это? Конечно, нет. С самого начала я был убежден, что мы сможем пробить эту дверь — вопрос был лишь в том, когда и какой ценой. Что ж, теперь цена известна, и я наконец-то могу вернуться к своей основной деятельности. ®️Поэтому 28–29 июня, в наш общий с Илоном Маском день рождения, начнется работа над новой компанией, которая сейчас находится на стадии регистрации и улаживания юридических тонкостей. «Благодарности» Я искренне благодарен всем, кто был погружен в этот рабочий процесс на протяжении стольких лет. Для меня стало приятным открытием, что сегодня еще можно встретить профессионалов высокой квалификации, способных так долго работать на пределе возможностей. 🔥Это определенно редкий талант, огонь и выдающиеся качества, которые заслуживают самой высокой оценки и всесторонней поддержки. В завершение хочу добавить легендарные строки из песни «Beat It», которые идеально отражают наш дух: No one wants to be defeated Show them how funky and strong is your fight It doesn't matter who's wrong or right Just Beat It! #Ep52 #Chapter