Форум об облигации КАМАЗ БО-10

Свежие облигации: КАМАЗ на размещении КАМАЗ со второй попытки решил разместить одиннадцатый выпуск облигаций. В прошлый раз то ли колесо спустило, то ли ещё что-то произошло, но размещение перенесли на неопределённое время, которое наконец-то настало. Теперь-то точно всё получится, но это не точно. Объём выпуска — 5 млрд. Ориентир купона до 15,5% (доходность 16,4%). Без оферты. Без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг AA от Эксперт РА (сентябрь 2023). КАМАЗ — производитель дизельных грузовых автомобилей и дизельных двигателей, действующий с 1976 года. Также выпускает автобусы, электробусы, водоробусы НЕФАЗ, тракторы, комбайны, электроагрегаты, тепловые мини-электростанции и комплектующие. Основное производство расположено в городе Набережные Челны. Тикер: 🚛🚌 Сайт: https://kamaz.ru Выпуск: Камаз-БО-П11 Объём: 5 млрд Начало размещения: 25 января 2024 (сбор заявок до 19 января) Срок: 2 года Купонная доходность: 15–15,5% Выплаты: 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: нет Прошлые выпуски: $RU000A104ZC9 $RU000A0ZZ877 $RU000A0ZZ885 Почему КАМАЗ? Он лучше китайских грузовиков? Если говорить про отечественных производителей, то КАМАЗ вне конкуренции. Производственные мощности составляют 71 тысячу автомобилей в год. ГАЗ и Урал сильно отстают, ЗИЛ… про него либо хорошо, либо никак. Главным зарубежным конкурентом является китайский Shacman. Всего же у КАМАЗа около 47% рынка среди всех производителей по продажам в РФ. Какие автомобили лучше — без понятия, по фоткам и те, и другие хорошие. Нельзя сказать, что КАМАЗ катается в деньгах как сыр в масле. Но предприятие чрезвычайно важное для РФ и экономики, бренд известен в мире, грузовики оснащаются колёсами, кабинами, двигателями и трансмиссиями, а в некоторых даже можно спать лёжа. КАМАЗ на 49,9% принадлежит государственному Ростеху, кроме того, акции ПАО $KMAZ торгуются на бирже. Чувствуют себя в последнее время не очень, но рост в 2023 году был более чем в два раза. Дивидендов заплатили мало — дивдоходность вышла в прошлом году 0,9%. В 2022 и 2023 годах КАМАЗ увеличил производство автомобилей, а также успешно провёл работу по локализации выпуска необходимых компонентов и замещению поставщиков в рамках кооперации по производству новых моделей. Использование инструментов клиентского финансирования, инициативы по снижению издержек, работа по локализации выпуска необходимых компонентов и замещению поставщиков в рамках кооперации по производству новых моделей техники привели к получению КАМАЗа годовой чистой прибыли в размере 5 387 млн рублей в 2022 году. Это как бы всё, что известно о финансовых результатах компании за 2022 год. Отчётности за 2023 год нет. И вероятно не будет. Но вы держитесь. Чистая прибыль за 2021 год была 1,2 млрд. Бизнес-план КАМАЗа на 2023 год предполагал рост выручки до рекордных значений выше 300 млрд рублей, чистую прибыль по МСФО в 5 млрд рублей, EBITDA – 24 млрд рублей. Чистый долг в 2021 году был порядка 45 млрд. Долгосрочных и краткосрочный обязательств порядка 100 млрд. Но это уже было очень давно. Можно предположить, что показатель Чистый долг / EBITDA в районе 4–5. Последнее значение, которое можно было посчитать, 4,7. Сейчас облигационный долг — 42 млрд, выпусков в обращении — 10 штук. В ноябре закончился выпуск на 2 млрд, в середине 2025 года закончится выпуск на 7 ярдов. Их нужно рефинансировать. Остальные все длинные, до 2030–2033. Двухлетний выпуск с неплохой доходностью и понятными условиями довольно интересен, особенно если купон будет 15,5%. 💼 Я в свой портфель добавлю небольшую долю. #псвп #прояви_себя_в_пульсе

$RU000A0ZZ877 готовится 11й выпуск, будет интересный, обещают ~15%

⚡️ Самое интересное за день Акции: 🔹 Совет директоров Fix Price одобрил выплату промежуточных дивидендов за 2023 и 2024 год – Заплатить планируют по 9,84 руб. на расписку, дивдоходность порядка 3%. Цифры не особо интересные, как и стагнирующий бизнес Фикса, но сам кейс по выплате дивов из Казахстана в пользу российских акционеров крайне важен, это очень упростит жизнь тем компаниям, кто по разным причинам не хочет редомицилироваться напрямую в РФ. Поэтому надеюсь, что у Фикса все получится и деньги не зависнут где-то в пути. Отсечка 26 января, деньги отправят в течение 2 месяцев после отсечки, т.е. к концу марта будем иметь результат и всю нужную информацию по схеме проведения выплат $FIXP 🔹 Перерегистрация TCS Group с Кипра в РФ может завершиться уже в первом квартале 2024 года – Долгосрочно – очень хорошо (открывает возможность выплаты дивидендов), краткосрочно – грозит навесом продаж, как это было в случае с VK. Кое-кто из брокеров сегодня активизировался и с новой силой начал рассылать предложения приобрести расписки в зарубежном контуре, с дисконтом достаточно большой объем таких бумаг якобы еще «есть в наличии». Тинькофф сейчас стоит не сказать, что дешево, тем более после появления сильной альтернативы в виде Совкомбанка. Но если действительно прольют – может стать интересным для покупки $TCSG Облигации: 👨‍⚖Минфин на аукционе в среду предложит выпуски ОФЗ 26243 и 52005 – 26243 $SU26243RMFS4 это фикс (14 лет, YTM~12,24%, купонная доходность к текущей цене ~11,4%), 52005 $SU52002RMFS1 – линкер (4 года, номинал индексируется на уровень официальной инфляции + купон 2,5%). Объемы – «в рамках доступных остатков». В целом, ничего интересного 🚍Камаз определился с датой сбора нового выпуска – 19.01 (в пятницу), размещение 25.01. – Короткое мнение о выпуске было тут https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/2703ea7a-1c4d-4bd4-ab33-0a8ffe91999a/ Если успею – разберу подробнее, но вообще тут нечего разбирать, качество высокое, стартовый купон/YTM хорошие, весь вопрос насколько сильно их снизят на сборе. Планирую участвовать $KMAZ $RU000A104ZC9 $RU000A0ZZ877 $RU000A0ZZ885 ⚜️Полюс зарегистрировал выпуск облигаций с номиналом в золоте – Номинальная стоимость каждой облигации, рассматриваемая в качестве условной денежной единицы, составляет 1 грамм золота. Остальные параметры пока неизвестны, ждем. Давно пора в этом сегменте разбавить первопроходца, Селигдар. Из наблюдений за селигдаровскими бумагами – это в большей степени именно аллокация на золото, нежели инструмент с фиксированным доходом, и ликвидности там мало, но возможно с выходом более популярного Полюса ситуация улучшится $RU000A1062M5 $RU000A106XD7 #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #новичкам2024 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

19 января ПАО "Камаз" проведет сбор заявок на бонды объемом 5 млрд.рублей. ПАО «КАМАЗ» – крупнейший производитель тяжелых грузовых автомобилей в России и входит в топ-20 игроков по этому сегменту в мире. Производственные мощности составляют 71 тысячу автомобилей в год. Сбор заявок 19 января • Наименование: КамазБО-П11 • Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз "Стабильный") • Купон: 15.50% (квартальный) • Срок обращения: 2 года • Объем: 5 млрд.₽ • Амортизация: нет • Оферта: нет • Номинал: 1000 рублей • Организатор: Совкомбанк и МКБ $KMAZ $RU000A104ZC9 $RU000A0ZZ877 $RU000A0ZZ885 Не забудь подписаться. #прояви_себя_в_пульсе

#полезноевпульсе Некоторые стратегии облигации акции для резервных счетов может кому будут полезно $HNFG $RU000A103Q08 Henderson: Отчетность по МСФО за 2023 • Выручка — 16.8 млрд руб (+35% г/г) $KMAZ $RU000A0ZZ877 $RU000A0ZZ885 Чистая прибыль Камаза по МСФО за 1п2023г составила 13.5 млрд руб. (годом ранее 6.7 млрд руб.)

⚡️ Самое интересное за день Акции (и не только): 🔹 Мосбиржа подвела итоги торгов за 2023 год. Из интересного: 🔸частные инвесторы вложили в акции 178,1 млрд рублей (в 2022 – 243,5 млрд) 🔸в облигации – 715 млрд (в 2022 – 299,4 млрд) 🔸в биржевые фонды – 215,4 млрд (в 2022 – 7,7 млрд) – Переток в инструменты с фиксированным доходом налицо, и отдельно биржа выделила фонды денежного рынка $LQDT $AKMM $TMON $SBMM $CNYM $SBCN: объем инвестиций в них вырос за год в 15 раз, с 15 млрд. в начале 23-го до 226 млрд. на начало 2024 Самые популярные акции у частников: Сбер $SBER (преф и обычка в сумме 37,3%), Газпром $GAZP (15,4% – в 2022 было 25%, никак не могут люди с ним расстаться), Лукойл (13,8%), Яндекс и Сургут преф (по 6,4%). Из нижней части чарта ушли Новатэк и МТС, пришла Татнефть 🔹 Хендерсон сообщил о рекордной выручке в 2023 году: рост к 2022 году составил 35% (в деньгах +16,8 млрд. рублей) Это не сюрприз, в отчете за 1п2023 мы уже увидели рост выручки по полугодию на 30+%. Проблема в том, что прибыль при этом не только не выросла, но даже упала, почти на 40%. В основном из-за негативного влияния курсовых разниц. В целом, ослабление рубля компании далеко не на руку (основные расходы у них это производство, и они валютные, а все доходы – рублевые). Кроме того, сильно выросли ключевые, не разовые расходные стати, тоже более, чем на 30%. Возможно, ситуация во 2п2023 чуть улучшится, но по совокупности – особого энтузиазма в отношении компании не испытываю, и целевые цены на 2024 от некоторых брокеров в 800+ рублей за акцию кажутся чрезмерно оптимистичными $HNFG Облигации: 💰Важное уточнение по вчерашнему флоатеру Альфа-Банка: правильная формула купона «25,9% минус среднее значение ставки ЦБ, но не менее 12,9%» (я ориентировался на сообщение Русбондс, там было ошибочно указано «не более 12,9%») https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/c7b3539d-7cd4-4217-ad5d-38a06dd181e1/ – В таком виде бумага гораздо интереснее: с одной стороны – потенциал сравним с длинными офз, где реализация большОй части YTM тоже ожидается в ближайшие год-полтора, при этом риск сильной просадки тела меньше, т.к. оно подперто относительно высоким купоном. С другой – купон сравним с фиксом $RU000A107AM4 , но в новый выпуск встроен опцион на снижение ставки ЦБ 🚍Камаз вернулся с ранее отложенным выпуском: АА / АА-, купон не выше 15,5% квартальный (YTM до 16,4%), 2 года, 5 млрд. Сбор во 2 половине января – Условия немного лучше, чем были в ноябре, когда компания впервые анонсировала выпуск, стартовая премия к g-curve почти а 50 б.п. выше. Выглядит хорошо, по рейтинговой группе сравнимо только с БалтЛиз6 $RU000A1058M3 (но там низкий текущий купон, а к ожидаемому снижению ставки включится быстрый аморт), даже традиционно дешевая ГТЛК по спреду сейчас сильно ниже. Нюанс только в том, что на рынке корпоратов еще не было отката после новогоднего ралли – в отличие от RGBI, который после праздников уже начал корректироваться. Сколько еще продлится этот оптимизм – неясно, но особой логики в нем нет и к моменту размещения Камаза рыночные условия могут сильно поменяться $KMAZ $RU000A104ZC9 $RU000A0ZZ877 $RU000A0ZZ885 #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #новичкам2024 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

Все флоатеры Часть 3 Подборка всех флоатеров от эмитентов с рейтингом AA и выше. Значение GCurve смотрят на сайте ЦБ: https://cbr.ru/hd_base/zcyc_params/ Значение RUONIA там же: https://cbr.ru/hd_base/ruonia/dynamics/ Вся таблица уже есть у меня в профиле 25- Газпром Капитал 07 Тикер: $RU000A106375 Купон: RUONIA + 1,3% Количество выплат: 4 Для квалов: нет 26- РусГидро (ПАО) БО-П12 Тикер: $RU000A106ZU6 Купон: Ключевая ставка Количество выплат: 4 Для квалов: да 27- ГМК Нор.никель БО-09 Тикер: $RU000A1069N8 Купон: RUONIA + 1,3% Количество выплат: 4 Для квалов: нет 28- Мобильные ТелеСистемы 002P-01 Тикер: $RU000A1075E4 Купон: RUONIA + 1,25% Количество выплат: 4 Для квалов: да 29- Банк ВТБ (ПАО) Б-1-343 Тикер: $RU000A106TM6 Купон: 1 купон - 12% годовых, далее Ключевая ставка + разница между ставкой 1-го купона и ставкой ЦБ, на дату установления ставки 1 купона (0%) Количество выплат: 12 Для квалов: да 30- КАМАЗ ПАО об. БО-09 Тикер: $RU000A0ZZ885 Купон: GCurve + 0,75% Количество выплат: 2 Для квалов: нет 31- КАМАЗ ПАО об. БО-11 Тикер: $RU000A0ZZ893 Купон: GCurve + 0,75% Количество выплат: 2 Для квалов: нет 32- "Россельхозбанк" Тикер: $RU000A1068R1 Купон: Ключевая ставка ЦБ РФ + 1.6% Количество выплат: 4 Для квалов: нет 33- Автодор ГК БО-002Р-01 Тикер: $RU000A100030 Купон: GCurve на 7 лет + 0.75% Количество выплат: 2 Для квалов: нет 34- КАМАЗ ПАО об. БО-10 Тикер: $RU000A0ZZ877 Купон: GCurve на 7 лет + 0.75% Количество выплат: 2 Для квалов: нет 35- АЛЬФА-БАНК Б1Р07 Тикер: {$RU000A106VT7} Купон: Ключевая ставка Количество выплат: 12 Для квалов: да 36- Россельхозбанк БO-02-002P Тикер: $RU000A1068R1 Купон: RUONIA + 1.5% Количество выплат: 12 Для квалов: нет Понравилась подборка? Ставь лайк и подписывайся на меня

$RU000A0ZZ877 кому-нибудь пришли последние купоны?

КАМАЗ $KMAZ $RU000A104ZC9 {$RU000A1043N3} $RU000A0ZZ877 $RU000A0ZZ885 {$KMZ3} {$KMM4} {$KMH4} {$KMU4} идёт вперёд семимильными шагами и развивает беспилотный транспорт 1) КАМАЗ представил первый беспилотный тяжёлый самосвал КАМАЗ с колёсной формулой 8х4, предназначенный для работы на карьерах и разрезах (см. 1 фото); 2) КАМАЗ представил «Юпитер 30», это беспилотная машина предназначена для выполнения карьерных работ — перевозки разрыхлённой горной массы или руды (см. 2 фото) ; 3) КАМАЗ представил электрический беспилотный грузовой автомобиль без кабины для водителя ЧЕЛНОК (см.3 фото). Удачных инвестиций Не забудьте подписаться и поставить 👍

⚡️ Самое интересное за день 🔹 Совет директоров Газпромнефти $SIBN рекомендовал дивиденды за 9 мес 2023 в размере 82,94 руб. на акцию – Шикарная сумма, порядка 10% дивдоходности – все ради поддержания штанов у Газпрома, но и нам минорам тоже приятно. Думаю, хотя 3 квартал у компании явно был рекордным, но чтобы обеспечить выплату понадобится еще и повышение пэйаута 🔹 Совет директоров Фосагро $PHOR рекомендовал промежуточные дивиденды в 291 руб. на акцию – Мало. С учетом отмены предыдущей выплаты – это сумма за полгода. А с учетом, что сектор как минимум не на подъеме – в следующие полгода можно ждать еще плюс-минус столько же, т.е. ~600 в сумме. С такими вводными, да на фоне ставки 15% бумага должна стоить сильно дешевле, в районе 4500-5000 🔹 Сегодня начался прием поручений на участие в допразмещении акций ОВК $UWGN – Можно подать заявку по 9 рублей на бумагу, которая по рынку стоит 70+. Нет гарантий, что заявку исполнят и что рыночная цена не уйдет вниз к моменту завершения сбора (конец ноября), так что затея – для любителей очень острых ощущений. Но других в этой бумаге и быть не должно Облигации: 🥚 МТС анонсировали новый выпуск: AAA, флоатер RUONIA + 140, купон квартальный с ежедневным пересчетом. 5 лет, с объемом пока не определились. Сбор 14 ноября – Большая премия к рынку (стандарт 125-130, прошлый флоатер МТС $RU000A1075E4 вышел с премией 125, торгуется чуть ниже номинала), думаю планируют ее снижать на сборе. Но с другой стороны, флоатерами у всех желающих портфели уже давно забиты под завязку, предложения на рынке полно – поэтому ниже 130 уйти будет сложно. А 130 вроде и норм… $MTSS 🚚 Камаз перенес сегодняшний сбор заявок на новый выпуск на неопределенный срок – Якобы «по техническим причинам». Ничего не понятно, но ладно – идей на первичке и без них хватает, особенно на следующую неделю $KMAZ $RU000A104ZC9 {$RU000A1043N3} $RU000A0ZZ877 $RU000A0ZZ885 #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #новичкам2023 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе